İskonto edilmiş gelecekteki kazançlar, bir firmanın değerini tahmin etmek için kullanılan bir değerleme yöntemidir. İskonto edilmiş gelecekteki kazanç yöntemi, bir firmanın gelirleri için tahminleri ve gelecekteki bir tarihte firmanın tahmini terminal değerini kullanır ve bunları uygun bir iskonto oranı kullanarak bugüne indirir. İskonto edilmiş gelecekteki kazançların ve iskonto edilmiş terminal değerinin toplamı, firmanın tahmini değerine eşittir.
İndirimli Gelecek Kazançlarının Dağıtılması
Tahminlere dayalı herhangi bir tahminde olduğu gibi, iskonto edilmiş gelecekteki kazanç yöntemini kullanan firmanın tahmini değeri yalnızca girdiler kadar iyidir - gelecekteki kazançlar, terminal değeri ve iskonto oranı. Bunlar titiz araştırma ve analizlere dayanmakla birlikte, sorun, girdilerdeki küçük değişikliklerin bile çok farklı tahmin edilen değerlere yol açabilmesidir.
Örneğin, önümüzdeki beş yıl içinde aşağıdaki kazanç akışını oluşturmayı bekleyen bir firmayı düşünün. Yıl 5'teki terminal değeri, o yılki kazancın 10 katından fazlasını temel alır.
Yıl 1 | 50.000 $ |
Yıl 2 | 60.000 $ |
Yıl 3 | $ 65.000 |
Yıl 4 | 70.000 $ |
Yıl 5 | 750.000 dolar (terminal değeri) |
% 10'luk bir iskonto oranı kullanan firmanın bugünkü değeri 657.378, 72 $ 'dır.
İskonto oranı% 12 olarak değiştirilirse ne olur? Bu durumda firmanın bugünkü değeri 608.796, 61 $ 'dır.
Terminal değeri 11 kez 5. Yıl kazançlarına dayanıyorsa ne olur? Bu durumda, % 10'luk bir iskonto oranında ve 825.000 $'lık bir terminal değerinde, firmanın bugünkü değeri 703.947.82 $ olacaktır.
Böylece, temel girdilerdeki küçük değişiklikler tahmini firma değerinde önemli bir fark yaratabilir.
Bu yöntemde kullanılan iskonto oranı en kritik girdilerden biridir. Firmanın ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine dayanabilir veya risksiz faiz oranına eklenen bir risk primi esas alınarak tahmin edilebilir. Firmanın algılanan riski ne kadar büyük olursa, kullanılması gereken iskonto oranı o kadar yüksek olur.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
Temettü İndirim Modeli - DDM Temettü indirim modeli (DDM), bir hisse senedini tahmin edilen temettüleri kullanarak değerlendirmek ve bugünkü değerine indirgemek için kullanılan bir sistemdir. daha fazla Bir şirketin Ayrılma Değeri Nedir? Bir şirketin dağılma değeri, ana şirketten ayrılırsa ana faaliyet bölümlerinin her birinin değerindedir. daha fazla Terminal Değeri (TV) Tanımı Terminal değeri (TV), bir işletmenin veya projenin, gelecekteki nakit akışlarının tahmin edilebileceği öngörülen sürenin ötesinde değerini belirler. devamı Fiyat / Kazanç Oranı - K / Z Oranı Fiyat / kazanç oranı (K / Z oranı), bir şirketin cari hisse fiyatını hisse başına kazançlarına göre ölçen bir oran olarak tanımlanır. daha fazla Mutlak Değer Mutlak değer, bir şirketin finansal değerini belirlemek için iskonto edilmiş nakit akışı analizini kullanan bir işletme değerleme yöntemidir. daha fazla İndirgenmiş Nakit Akışı'nı (DCF) anlama İndirimli nakit akışı (DCF), bir yatırım fırsatının çekiciliğini tahmin etmek için kullanılan bir değerleme yöntemidir. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Muhasebe
Terminal değeri nasıl iskonto edilir?
Finansal Analiz
Şirketleri Olumsuz Kazançlarla Değerleme
Temel Analiz
İskontolu Nakit Akışı Analizinde İlk 3 Tuzak
Temel Analiz Araçları
İndirgenmiş Nakit Akışları ve Karşılaştırılabilir Karşılaştırmalar
Gayrimenkul Yatırım
Gayrimenkul Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere Değer Vermeyi Öğrenin
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim