İçindekiler
- Gün Envanter Satışı
- Formül ve DSİ Hesaplama
- DSİ Size Ne Söylüyor?
- DSİ ve Envanter Ciro
- DSİ Neden Önemli?
- DSİ Örneği
Gün Envanter Satışı Nedir - DSİ?
Stokların gün satışları (DSİ), bir şirketin devam etmekte olan ürünler de dahil olmak üzere envanterini satışa dönüştürmesi için geçen ortalama süreyi gösteren finansal bir orandır.
DSİ aynı zamanda envanterlerin ortalama yaşı, envanter günleri (DIO), envanterde günler (DII), envanterde gün satışları veya gün envanteri olarak da bilinir ve birden çok şekilde yorumlanır. Envanterin likiditesini gösteren şekil, bir şirketin mevcut envanter stokunun kaç gün süreceğini gösterir. Genel olarak, ortalama DSİ bir sektörden diğerine değişmekle birlikte, envanteri temizlemek için daha kısa bir süreyi gösterdiğinden daha düşük bir DSİ tercih edilir.
Gün Envanter Satışları
Formül ve DSİ Hesaplama
DSI = COGSAverage envanter × 365 gün yerde: DSI = günlük envanter satışıCOGS = satılan malların maliyeti
Satılabilir bir ürün üretmek için bir şirketin envanteri oluşturan ve maliyete tabi olan hammadde ve diğer kaynaklara ihtiyacı vardır. Ayrıca, satılabilir ürünün envanter kullanılarak üretilmesine bağlı bir maliyet söz konusudur. Bu maliyetler, işçilik maliyetlerini ve satılan malların maliyeti (COGS) ile temsil edilen ve bir şirketin bir dönemde sattığı ürünleri edinme veya üretme maliyeti olarak tanımlanan elektrik gibi kamu hizmetlerine yapılan ödemeleri içerir. DSİ, belirli bir dönemde veya belirli bir tarihte satılan stokların ortalama değeri ve maliyetine göre hesaplanır. Matematiksel olarak, ilgili dönemdeki gün sayısı bir yıl için 365 ve bir çeyrek için 90 kullanılarak hesaplanır. Bazı durumlarda, bunun yerine 360 gün kullanılır.
Pay rakamı envanterin değerlemesini temsil eder. Payda (Satış Maliyeti / Gün Sayısı), şirketin satılabilir bir ürün üretmek için harcadığı ortalama günlük maliyeti temsil eder. Net faktör, sahip olduğu envanteri temizlemek için şirketin aldığı ortalama gün sayısını verir.
Muhasebe uygulamalarına bağlı olarak DSI formülünün iki farklı sürümü kullanılabilir. İlk versiyonda, ortalama envanter tutarı, 30 Haziran tarihinde sona eren mali yılın sonunda olduğu gibi, hesap dönemi sonunda raporlanan rakam olarak alınmıştır. Bu versiyon, söz konusu tarih itibariyle “itibariyle” DSİ değerini temsil etmektedir. Başka bir versiyonda, Başlangıç Tarihi Envanteri ve Bitiş Tarihi Envanteri'nin ortalama değeri alınır ve elde edilen rakam belirli bir dönemdeki “sırasında” DSİ değerini temsil eder. Bu nedenle,
Ortalama Envanter = Bitiş Envanteri
Ortalama Envanter = 2 (Başlangıç Envanteri + Bitiş Envanteri)
COGS değeri her iki versiyonda da aynı kalır.
Önemli Çıkarımlar
- Envanterlerin günlük satışları (DSI), bir firmanın envanter satması için geçen ortalama gün sayısıdır. DSİ, analistlerin satışların verimliliğini belirlemek için kullandıkları bir metriktir.Yüksek bir DSİ, bir firmanın envanterini düzgün bir şekilde yönetmediğini veya satılması zor envantere sahip olduğunu gösterebilir.
DSİ Size Ne Söylüyor?
DSİ, bir şirketin parasının envanterine bağlanma süresini gösterdiğinden, daha düşük bir DSİ değeri tercih edilir. Daha küçük bir rakam, bir şirketin envanterini daha verimli ve sık sık sattığını gösterir, bu da daha yüksek kar potansiyeline yol açan hızlı ciro anlamına gelir (satışların kârda yapıldığını varsayarak). Öte yandan, büyük bir DSİ değeri, şirketin eski, yüksek hacimli envanterle mücadele ediyor olabileceğini ve buna çok fazla yatırım yapmış olabileceğini göstermektedir. Ayrıca, şirketin önümüzdeki tatil sezonunda tampon satış beklentisi gibi yüksek sipariş karşılama oranları elde etmek için yüksek stok seviyelerini koruyabilmesi de mümkündür.
DSİ, bir şirket tarafından envanter yönetiminin etkinliğinin bir ölçüsüdür. Envanter, bir işletme için işletme sermayesi gereksinimlerinin önemli bir bölümünü oluşturur. Bir şirketin satmadan önce envanterin üzerinde tuttuğu gün sayısını hesaplayarak, bu verimlilik oranı, bir şirketin nakit tutarının envanterde kilitlendiği ortalama süreyi ölçer.
Bununla birlikte, bu sayıya genellikle bağlamdan yoksun olduğu için dikkatle bakılmalıdır. Tuğla ve harç perakende (Walmart), çevrimiçi perakende (Amazon) ve teknoloji (Microsoft) sektör şirketleri için hesaplanan DSI değerlerinin yukarıdaki örneklerinden de görülebileceği gibi, DSI, ürün türü ve iş gibi çeşitli faktörlere bağlı olarak endüstriler arasında büyük farklılıklar göstermektedir. modeli. Bu nedenle, aynı sektör akran şirketleri arasındaki değeri karşılaştırmak önemlidir. Teknoloji, otomobil ve mobilya sektörlerindeki şirketler stoklarına uzun süre dayanabilirler, ancak bozulabilir veya hızlı hareket eden tüketim malları (FMCG) işinde olanlar bunu yapamazlar. Bu nedenle, DSİ değerleri için sektöre özgü karşılaştırmalar yapılmalıdır.
Piyasa dinamiklerine bağlı olarak zaman zaman yüksek bir DSİ değerinin tercih edilebileceği de unutulmamalıdır. Önümüzdeki çeyrekte belirli bir ürün için kısa bir arz bekleniyorsa, bir işletme envanterine tutunup daha sonra çok daha yüksek bir fiyatla daha iyi satabilir ve böylece uzun vadede daha iyi kar elde edebilir.
Örneğin, belirli bir yumuşak su bölgesindeki kuraklık durumu, yetkililerin su kalitesinin zor olduğu başka bir bölgeden su tedarik etmek zorunda kalacağı anlamına gelebilir. Belli bir süre sonra su arıtma cihazlarına olan talebin artmasına neden olabilir ve bu durum şirketlere envanter tutarlarsa fayda sağlayabilir.
DSİ tarafından belirtilen tek değerden bağımsız olarak şirket yönetimi, envanter seviyeleri ve pazar talebi arasında karşılıklı olarak faydalı bir denge bulmalıdır.
DSİ ve Envanter Ciro
DSİ ile ilgili benzer bir oran, bir şirketin envanterini üç aylık veya yıllık gibi belirli bir süre boyunca kaç kez satabileceği veya kullanabileceği anlamına gelen envanter cirosudur. Stok devir hızı, satılan malların maliyetinin ortalama stoklara bölünmesiyle hesaplanır. DSI ile aşağıdaki ilişki yoluyla bağlantılıdır:
DSİ = envanter cirosu1 × 365 gün
Temel olarak DSİ, belirli bir dönemde stok devir hızının tersidir. Daha yüksek DSİ, daha düşük ciro anlamına gelir veya bunun tersi de geçerlidir.
Genel olarak, envanter devir oranı ne kadar yüksek olursa, şirket için o kadar iyi olur, çünkü daha büyük bir satış nesli gösterir. Daha küçük bir envanter ve aynı miktarda satış da yüksek envanter cirosuyla sonuçlanır. Bazı durumlarda, bir ürüne olan talep eldeki stoktan ağır basarsa, şirket yüksek ciro oranına rağmen satışlarda bir kayıp görecek ve böylece bu rakamları endüstri rakiplerininkilerle karşılaştırarak bağlamsallaştırmanın önemini doğrulayacaktır.
DSİ, hammaddelerin satışlardan elde edilebilir nakit haline dönüştürülmesinin genel sürecini temsil eden üç parçalı nakit dönüşüm döngüsünün (CCC) ilk kısmıdır. Diğer iki aşama, günlük satışlar (DSO) ve ödenecek günler (DPO). DSO oranı, bir şirketin alacak hesapları üzerinden ödeme almasının ne kadar sürdüğünü ölçerken DPO değeri, bir şirketin hesaplarını ödenmesi için ne kadar zaman aldığını ölçer. Genel olarak, CCC değeri, her bir net girdi dolarının (nakit), müşterilere yapılan satışlar yoluyla alınan nakde dönüştürülmeden önce üretim ve satış sürecinde bağlandığı ortalama süreyi ölçmeye çalışır.
DSİ Neden Önemli?
Envanter seviyelerini yönetmek çoğu işletme için hayati önem taşır ve özellikle perakende şirketleri veya fiziksel mal satanlar için önemlidir. Envanter devir oranı, bir şirketin envanterini tersine çevirme ve bu envanterden satış sağlamadaki verimlilik düzeyinin en iyi göstergelerinden biri olsa da, envanter oranının günlük satışları, bu rakamı günlük bir bağlama koyarak ve şirketin envanter yönetimi ve genel verimlilik hakkında daha doğru bir resim.
DSİ ve envanter devir oranı, yatırımcıların bir şirketin envanterini rakiplerine kıyasla etkili bir şekilde yönetip yönetemeyeceğini bilmelerine yardımcı olabilir. Sosyal Bilimler Araştırma Ağı'nda yayınlanan ve Envanter Verimliliği Gelecekteki Hisse Senedi Getirilerini Tahmin Ediyor mu? Bir Perakende Sektörü Perspektifi , envanter oranları yüksek olan şirketlerdeki hisse senetlerinin sektör ortalamalarını geçme eğiliminde olduğunu göstermektedir. Tahmin edilenden daha yüksek bir brüt kar getiren hisse senedi, potansiyel sürpriz faktörü nedeniyle yatırımcılara rakiplerine üstünlük sağlayabilir. Tersine, düşük bir stok oranı, bir şirketin genel üretkenliği ve performansı için genel olarak iyi işaret etmeyen fazla stok, pazar veya ürün eksiklikleri veya başka şekilde kötü yönetilen stok işaretleri önerebilir.
DSİ Örneği
Önde gelen perakende şirketi Walmart Inc. (WMT), 43.78 milyar dolar değerinde stok ve 2018 mali yılı için 373.4 milyar dolar satılan malların maliyetine sahipti. Envanter değeri şirketin bilançosunda mevcut olsa da, COGS değeri yıllık mali tablo. Mamul, devam eden iş, hammadde ve hakediş ödemelerini içeren tüm envanter kategorilerinin toplamının dahil edilmesine dikkat edilmelidir. Walmart bir perakendeci olduğundan, hammadde, devam eden çalışma ve devam eden ödeme yoktur. Tüm envanteri mamul mallardan oluşmaktadır. Yıllık hesaplama için gün sayısı olarak 365 kullanan Walmart için DSI, = 42, 79 gün
Teknoloji lideri Microsoft Corp. (MSFT), 2018 mali yılı sonunda toplam stok olarak 2.66 milyar $ ve COGS olarak 38.97 milyar $ 'a sahipti. Microsoft, yazılım ve donanım ürünleri oluşturduğundan, stokları mamullere (1.95 milyar $) yayıldı. devam eden (54 milyon $) ve hammadde (655 milyon $). Microsoft'un DSI değeri:
= 24.91 gün
Bu rakamlar, Walmart'ın envanterini temizlemek için yaklaşık 43 gün daha uzun sürdüğünü ve Microsoft'un yaklaşık 25 gün sürdüğünü gösteriyor.
Toplam perakende stoğu 17.17 milyar dolar ve COGS 2018 mali yılı için 139.16 milyar dolar olan çevrimiçi perakende devi Amazon.com Inc. (AMZN) için benzer rakamlara bakıldığında, 45.03 günlük nispeten yüksek bir değer ortaya çıkıyor. Hem Walmart hem de Amazon önde gelen perakendeciler olmakla birlikte, operasyonlarının modu, ikincisi için daha yüksek DSI değerini açıklar. Walmart, tuğla ve harç perakende mağazalarında çok fazla yaya trafiği görüyor ve müşteriler satın alımları bozulabilir mallar olan bakkallardan oluştuğu için toplu olarak ürün satın alıyor. Öte yandan, Amazon müşterileri öğeleri seçici olarak satın alır (genellikle bir seferde bir veya iki) ve teslimat süresi DSI değerine katkıda bulunabilir. Walmart bozulabilir eşyaları envanterinde uzun süre tutamayacağından, uzun bir süre depolarında kalan çok çeşitli ürünler satan Amazon'a kıyasla nispeten daha düşük bir DSI değerine sahiptir.