İçindekiler
- Emtia Nedir?
- Emtia Deneyleri
- Emtialar Neden Değer Katıyor?
- Emtialar Ne Kadar Uçucu?
- Emtia Ticaretinin Tarihi
- Emtialara Nasıl Yatırım Yapıyorsunuz?
- Alt çizgi
Çoğu insan, şiddetli bağıran kibritler, çılgın el işaretleri ve emirleri yerine getirmek için jokey yapan tüccarların, gerçeklerden çok uzak olmayan bir vadeli işlem borsasında bir ticaret zemini resmediyor. Bu pazarlar, alıcıların ve satıcıların sürekli genişleyen bir emtia listesi ticareti için bir araya geldiği yerdir. Bu liste bugün tarımsal malları, metalleri ve petrolü ve mal borsasında işlem gören finansal araçlar, yabancı para birimleri ve hisse senedi endeksleri gibi ürünleri içermektedir.
Bu sözde bozukluğun merkezinde bir tür cennet sunan ürünler var - enflasyona karşı bir korunma. Emtia hızlanırken emtia fiyatları tipik olarak yükseldiğinden, enflasyonun etkilerinden koruma sağlarlar. Çok az varlık artan enflasyondan, özellikle beklenmedik enflasyondan yararlanır, ancak emtialar genellikle yararlanır. Mal ve hizmetlere olan talep arttıkça, mal ve hizmetlerin fiyatı ve bu mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılan malların fiyatı da artar. Vadeli işlem piyasaları bu nedenle sürekli müzayede piyasası ve arz ve talep ile ilgili en son bilgiler için takas merkezleri olarak kullanılmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Emtialar genellikle diğer kaynaklara girdi olarak kullanılan, genellikle doğal kaynaklar veya tarımsal ürünler olarak üretilir veya çıkarılır. Portföyünüzün bir kısmının emtialara yatırılması, çeşitlendirici bir varlık sınıfı olarak görüldüğü için birçok uzman tarafından tavsiye edilir. kıymetli metaller ve enerji ürünleri gibi enflasyona karşı iyi bir korunma eğilimindedir.
Emtia Nedir?
Emtialar, kaynaklarına bakılmaksızın, kalite ve fayda bakımından az çok düzgün olan mallardır. Örneğin, müşteriler bir süpermarkette bir kulak mısır veya bir torba buğday unu aldığında, çoğu nerede büyüdüğü veya öğütüldüğüne çok fazla dikkat etmez. Emtia ürünleri birbirinin yerine kullanılabilir ve bu geniş tanımla, insanların markayı özellikle önemsemediği bir dizi ürün potansiyel olarak emtia olarak nitelendirilebilir. Yatırımcılar, çoğunlukla dünya çapında talep edilen belirli bir grup temel maldan söz ederek daha spesifik bir görüş alma eğilimindedir. Yatırımcıların odaklandığı birçok ürün, mamul mamuller için hammaddelerdir.
Yatırımcılar emtiaları iki kategoriye ayırır: sert ve yumuşak. Sert metalar, altın, bakır ve alüminyum gibi metalleri ve ham petrol, doğal gaz ve kurşunsuz benzin gibi enerji ürünlerini bulmak için madencilik veya sondaj gerektirir. Yumuşak ürünler mısır, buğday, soya fasulyesi ve sığır gibi yetiştirilen veya yetiştirilen şeyleri ifade eder.
Geniş Emtia Yatırımı için Deneyler
Risk toleransınızı ve getiri beklentilerini ölçmenize olanak tanıdığından portföy performansınızı karşılaştırmak çok önemlidir. Daha da önemlisi, kıyaslama portföy performansınızın pazarın geri kalanıyla karşılaştırılması için bir temel sağlar.
Emtialar için S&P GSCI Toplam Getiri Endeksi geniş bir emtia endeksi ve iyi bir kriter olarak kabul edilir. Petrol, buğday, mısır, alüminyum, canlı sığır ve altın gibi emtialar için tüm vadeli işlem sözleşmelerini düzenler. S&P GSCI, küresel ekonomideki her bir emtia ya da daha büyük miktarlarda üretilen emtiaların önemine dayanan üretim ağırlıklı bir endekstir, bu nedenle piyasadaki piyasa değerine benzer şekilde piyasadaki değerlerinin daha iyi bir göstergesidir. özkaynaklar için ağırlıklı endeksler. Endeksin benzer endekslere kıyasla emtia piyasasını daha temsili olduğu düşünülmektedir.
Emtialar Neden Değer Katıyor?
Emtialar, hisse senetleri ve tahviller gibi geleneksel varlık sınıflarıyla düşük-negatif korelasyon gösterme eğilimindedir. Bir korelasyon katsayısı, iki değişkenin doğrusal olarak ilişkili olma derecesini ölçen -1 ile 1 arasında bir sayıdır. Mükemmel bir doğrusal ilişki varsa, korelasyon katsayısı 1 olacaktır. Pozitif bir korelasyon, bir değişkenin yüksek (düşük) bir değere sahip olması durumunda diğerinin de olduğu anlamına gelir. İki değişken arasında mükemmel bir negatif ilişki varsa, korelasyon katsayısı -1 olacaktır. Negatif korelasyon, bir değişkenin düşük (yüksek) bir değere sahip olması durumunda diğerinin yüksek (düşük) bir değere sahip olacağı anlamına gelir. 0'lık bir korelasyon katsayısı, değişkenler arasında doğrusal bir ilişkinin olmadığı anlamına gelir.
Tipik olarak, ABD hisse senetleri, ister hisse senedi, ister yatırım fonu şeklinde olsun, birbirleriyle yakından ilişkilidir ve birbirleriyle pozitif bir korelasyona sahip olma eğilimindedir. Emtialar ise beklenmedik enflasyona ilişkin bir bahistir ve diğer varlık sınıflarıyla düşük-negatif korelasyonları vardır.
Washington Trust Bank'ın Varlık Yönetimi ve Danışmanlık Hizmetleri Başkan Yardımcısı ve Portföy Müdür Yardımcısı Nicholas Reynolds'a göre, 2011 yılından bu yana emtiaların yıllık performansı negatif olmuştur (2016 hariç). Birçok yatırımcı, emtiaların portföylerdeki değerini ve emtiaların gelecekte de düşmeye devam edip etmeyeceğini sorguluyor.
Emtialar üstün getiri sağlayabilir ve teklif etmiş olabilir, ancak bunlar hala mevcut daha değişken varlık sınıflarından biridir. Diğer özsermaye yatırımlarının çoğundan daha yüksek standart sapma (veya risk) taşırlar. Ancak, daha az uçucu olan bir varlık portföyüne emtialar ekleyerek, negatif korelasyon nedeniyle toplam portföy riski azalır.
Farklı Emtialar Nasıl Değişken
Arz-talep dinamikleri emtia fiyatlarının değişmesinin temel nedenidir. Belli bir mahsulde büyük bir hasat olduğunda, kuraklık koşulları fiyatları gelecekteki arzların beklenenden daha küçük olacağı korkusundan yükselirken, fiyatı genellikle düşer. Benzer şekilde, hava soğuk olduğunda, ısıtma amaçlı doğal gaz talebi genellikle fiyatları yükseltirken, kış aylarında sıcak bir büyü fiyatları baskılayabilir.
Arz ve talep özellikleri sık sık değiştiği için, mallardaki oynaklık hisse senetleri, tahviller ve diğer varlık türlerinden daha yüksek olma eğilimindedir. Bazı emtialar, merkez bankalarının oynaklığa karşı tamponlaması için yedek bir varlık olarak hizmet eden altın gibi diğerlerinden daha fazla istikrar göstermektedir. Bununla birlikte, altın bile bazen oynak hale gelir ve diğer emtialar piyasa dinamiklerine bağlı olarak istikrarlı ve oynak koşullar arasında geçiş yapma eğilimindedir.
Emtia Ticaretinin Tarihi
İnsanlar binlerce yıldır çeşitli emtia malları ticareti yaptılar. En erken resmi mal borsaları 16. yüzyılda Amsterdam'da ve 17. yüzyılda Osaka'da yer almaktadır. Sadece 19. yüzyılın ortalarında emtia futures ticareti Chicago Ticaret Kurulu'nda ve nihayetinde New York Ticaret Borsası olarak bilinen şeyin öncüsü olarak başladı.
Birçok erken emtia ticareti piyasası, üreticilerin ortak ilgi ile bir araya gelmesinin sonucuydu. Üreticiler, kaynakları bir araya getirerek düzenli pazarlar sağlayabilir ve kıyasıya rekabetten kaçınabilirler. Başlangıçta, birçok emtia ticaret yeri tek ürünlere odaklandı, ancak zamanla bu pazarlar, aynı yerde çeşitli mallarla daha geniş tabanlı emtia ticaret pazarları haline geldi.
Emtialara Nasıl Yatırım Yapıyorsunuz?
Emtialara yatırım yapmanın dört yolu vardır:
- Emtia futures'larına yatırım yapmak için yatırım sözleşmeleri yapmak. Emtialar üzerinde uzmanlaşmış borsa yatırım fonlarının (ETF) hisselerini almak.
Doğrudan bir metaya yatırım yapmak, onu elde etmeyi ve depolamayı gerektirir. Bir emtia satmak, bir alıcı bulmak ve teslimat lojistiği ile uğraşmak demektir. Bu, metal mallar ve çubuklar veya madeni paralar için yapılabilir, ancak mısır veya varil ham petrol varilleri daha karmaşıktır.
Emtia vadeli işlem sözleşmeleri emtia fiyatlarındaki değişikliklere doğrudan maruz kalma olanağı sunar. Bazı ETF'ler de emtia riskine maruz kalır. Borsaya yatırım yapmayı tercih ederseniz, belirli bir emtia üreten şirketlerde hisse senedi ticareti yapabilirsiniz.
Emtia vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcının belirli bir emtia miktarını gelecekte belirli bir zamanda belirli bir fiyattan almasını veya satmasını gerektirir. Vadeli işlemlerde alım satım yapmak için, yatırımcılar vadeli işlem ticareti yapan bir aracılık hesabı ya da bir borsacıya ihtiyaç duyarlar.
Bir emtia fiyatları yükseldiğinde, satıcı bir kayıp yaşarken bir alıcının sözleşmesinin değeri artar. Tersine, bir emtia fiyatı düştüğünde, vadeli işlem sözleşmesinin satıcısı alıcı pahasına kar eder.
Vadeli sözleşmeler, ilgili emtia endüstrisindeki büyük şirketler için tasarlanmıştır. Bir altın sözleşmesi, 150.000 $ 'lık bir taahhüt olan 100 ons altın satın almayı gerektirebilir;
Çoğu bireysel yatırımcı, emtia riskine maruz kalan ETF'leri seçer. Bazı emtia ETF'leri fiziksel emtiaları satın alır ve daha sonra belirli bir malın belirli bir miktarını temsil eden yatırımcılara hisse sunar.
Bazı emtia ETF'leri vadeli işlem sözleşmeleri kullanmaktadır. Bununla birlikte, vadeli işlem fiyatları, belirli bir malın depolama maliyetlerini dikkate alır. Bu nedenle, depolanması çok maliyetli bir mal, metaın spot fiyatı yükselse bile kazanç göstermeyebilir.
Yatırımcılar, emtia üreten şirketlerin hisselerini de satın alabilirler. Örneğin, ham petrol ve doğal gaz çıkaran şirketler veya ekin yetiştiren ve onları gıda üreticilerine satan şirketler. Emtia stoklarındaki yatırımcılar, bir şirketin değerinin mutlaka ürettiği emtia fiyatını yansıtmayacağını, en önemlisi şirketin zaman içinde ne kadar emtia ürettiğini bilmesidir. Bir şirket yatırımcıların tahmin ettiklerini üretmezse hisse senedi fiyatı düşebilir.
Alt çizgi
Enflasyon döneminde, birçok yatırımcı, sermayelerinin satın alma gücünü korumak için gerçek getirili tahvil ve emtia (ve muhtemelen yabancı tahvil ve gayrimenkul) gibi varlık sınıflarına bakar. Bu çeşitli varlık sınıflarını portföylerine ekleyerek, yatırımcılar çoklu derecelerde aşağı yönlü koruma ve yukarı yönlü potansiyel sağlamaya çalışırlar. Önemli olan, yatırımcının varlık sınıfları arasında kabul edecekleri maksimum getiri korelasyonunu belirlemesi ve varlık sınıflarını akıllıca seçmesidir.