Nakit Pozisyonu Nedir?
Nakit pozisyonu, bir şirketin, yatırım fonunun veya bankanın belirli bir zamanda defterlerinde sahip olduğu nakit miktarını temsil eder. Nakit pozisyonu finansal gücün ve likiditenin bir göstergesidir. Nakit paraya ek olarak, bu pozisyon genellikle mevduat sertifikaları, kısa vadeli devlet borcu ve diğer nakit eşdeğerleri gibi oldukça likit varlıkları da dikkate alır.
Yatırımcılar ve yatırımcılar için nakit pozisyonu, yatırım portföyü varlıklarının nakit veya nakit benzeri değerlerde bulunan kısmını ifade eder.
Nakit pozisyonları sadece risksiz oranı kazanacak olsalar da, aşağı yönlü riskleri de yoktur. Nakit daha sonra yatırım yapmak için likidite veya kayıplara karşı bir tampon olarak kullanılabilir.
Nakit Pozisyonunun Temelleri
Nakit pozisyonu, bir kurumun harcamaları ve yükümlülüklerine göre nakit seviyesini ifade eder. İç paydaşlar nakit pozisyonuna günlük olarak bakarken, dış yatırımcılar ve analistler üç aylık nakit akış tablosunda bir kurumun nakit pozisyonuna bakarlar. Sabit nakit pozisyonu, bir şirketin veya diğer bir işletmenin cari yükümlülüklerini nakit ve likit varlıkların bir kombinasyonu ile karşılamasına olanak tanıyan pozisyondur.
Ancak, bir şirketin mevcut yükümlülüklerinin üzerinde ve ötesinde büyük bir nakit pozisyonu olduğunda, finansal gücün güçlü bir işaretidir. Çünkü büyüyen operasyonları finanse etmek ve yükümlülükleri ödemek için nakit gereklidir. Ancak, nakit pozisyonunun çok büyük olması, fonların çok az getiri sağladığı için genellikle israfa işaret edebilir.
Ticari ve yatırım bankaları gibi diğer kuruluşların genellikle sahip oldukları fon sayısına göre asgari nakit pozisyonuna sahip olmaları gerekmektedir. Bu, bankanın fon talep etmesi durumunda hesap sahiplerini ödeyebilmesini sağlar. Bir yatırım fonu büyük bir nakit pozisyonuna sahip olduğunda, piyasada çok az cazip yatırım gördüğü ve aralarında rahatça oturduğunun bir işaretidir.
Önemli Çıkarımlar
- Nakit pozisyonu, bir tüccar veya yatırımcının, şirketin, yatırım fonunun veya bankanın belirli bir zamanda defterlerinde sahip olduğu nakit miktarını gösterir. Nakit pozisyonları, yatırım yapmak için bir likidite rezervi veya kayıplara karşı tampon Bununla birlikte, çok fazla nakit, nakit sürükleme denilen bir fırsat maliyetine neden olabilir.
Nakit Pozisyonu ve Likidite Oranları
Bir kuruluşun nakit pozisyonu genellikle likidite oranları üzerinden analiz edilir. Örneğin, cari oran bir şirketin dönen varlıklarının dönen varlıklarına bölünmesiyle elde edilir. Bu, bir kuruluşun kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Oran birden fazla ise, şirketin faaliyet göstermeye devam edebilmesi için yeterli paraya sahip olduğu anlamına gelir.
Nakit pozisyonu, bir şirketin serbest nakit akışına (FCF) bakarak da bulunabilir. Bu FCF, bir şirketin faaliyet nakit akışını alarak ve kısa vadeli ve uzun vadeli sermaye harcamalarını çıkararak bulunabilir.
Nakit Pozisyonu Örneği
Dış analistler, performansını ölçmek için genellikle bir şirketin FCF'sine bakarlar. Örneğin, Chase Corp., 14 Temmuz 2016 itibariyle, net gelirinden% 40 daha yüksek bir FCF'ye sahiptir ve bu da% 7, 2'lik bir FCF getirisini temsil eder. Bu, mevcut FCF'sinin yıllık 34 milyon $ olduğu ve Bank of America ile olan kredi hattı yükümlülüğünü karşılamak için kullanılması beklenen anlamına geliyor.
Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'in, 2019'un ilk çeyreği itibarıyla Mayıs 2019 itibarıyla 537 milyar dolarlık piyasa değeriyle karşılaştırıldığında 114.2 milyar dolarlık nakit pozisyonu vardı.
Nakit Pozisyonunun Dezavantajları
Nakit pozisyonu bir likidite rezervi ve kayıplara karşı bir tampon sağlarken, nakit tek başına sadece risksiz getiri oranı kazanır ve çok fazla nakit tutarı bir fırsat maliyeti olabilir. "Nakit sürükleme" bir portföyde yaygın bir performans sürükleme kaynağıdır. Bir portföyün bir kısmını piyasada bu kısma yatırım yapmak yerine nakit tutmayı ifade eder.
Enflasyonun etkileri göz önüne alındığında nakit genellikle çok düşük veya hatta negatif gerçek getirilere sahip olduğundan, çoğu portföy piyasadaki tüm nakit yatırımlarıyla daha iyi bir getiri elde eder. Bununla birlikte, bazı yatırımcılar, acil durum fonu veya diğer portföy yatırımlarının çeşitlendiricisi olarak hesap ücretleri ve komisyonları için nakit tutmaya karar verir.