Kayıt dışı yatırım fonu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) resmi olarak kayıtlı olmayan yatırım şirketlerine verilen genel bir isimdir. Bazı durumlarda, bu şirketler kayıt dışı yatırım portföyleri yürüterek yasayı çiğnemektedir. Ancak, çoğu durumda, kayıt dışı yatırım fonu terimi, finansal riskten korunma fonu ile değiştirilebilir.
Hedge Fonları
Yatırım fonları ve finansal riskten korunma fonları genellikle aynı işlevleri yerine getirse de (yatırım portföylerini yönetirken), yatırım fonları SEC'e kaydedilir, riskten korunma fonları kaydedilmez. Finansal riskten korunma fonları, 1940 Yatırım Şirketi Kanunundaki iki muafiyetten biri nedeniyle kayıt dışıdır:
- Hedge fonları, akredite yatırımcı olarak kabul edilen 100'den az yatırımcıya sahipse SEC'e kaydolmak zorunda değildir.
Bu iki koşuldan birini karşılayarak, riskten korunma fonları kayıttan kaçınarak türev ve opsiyonlarda daha riskli pozisyonlar almalarına, açığa satış yapmalarına, daha büyük pozisyonlara sahip olmalarına ve getirilerini (veya kayıplarını) büyütmek için kaldıraç kullanmalarına olanak tanır.
Yatırım fonları
Yatırım fonları ise kayıt dışı kuzenlerinden daha fazla kısıtlamaya tabidir ve bu da onları ortalama yatırımcı için daha erişilebilir ve uygun bir seçenek haline getirmektedir. Kayıtlı ve kayıt dışı yatırım fonu arasındaki fark, operasyonlar söz konusu olduğunda küçüktür, ancak portföylerinin yönetilme şekli açısından büyük ölçüde farklıdır.
Bir riskten korunma fonu olmayan kayıt dışı yatırım fonu bir aldatmaca olabilir. Kayıt olmamanın nedeni, yatırımcıları daha güvenli tutan yasal gerekliliklerden kaçınmak olabilir. Varlıkları hakkında hileli bilgiler dağıtarak bu varlıkların değerinde keskin bir artışa neden olabilirler. Ya da kağıt üzerinde iyi görünmek adına şüpheli veya var olmayan şirketlere yatırım yapabilirler.
Kayıtlı yatırım fonlarının karşılaması gereken prospektüslerin verilmesi, raporlama giderleri ve raporlama varlıklarının düzenlenmesi ile ilgili bir dizi gereklilik vardır. Kayıt dışı bir fonun bu tür raporlama için hiçbir yükümlülüğü yoktur.
Alt çizgi
Kayıt dışı yatırım fonu satın almanın hiçbir avantajı yoktur. Sahtekarlık oranları yüksektir ve benzer kayıtlı fonların performansını geçmeniz olası değildir. Bunun tek istisnası, bir yatırım kulübüne katıldığınız veya bir yatırım kulübüne kurduğunuz zamandır. Kulüp yatırımcının parasını bir araya getirebilir ve yatırım fonu ile aynı olan çeşitli menkul kıymetler satın alabilir. Bir yatırım kulübü ile kayıt dışı yatırım fonu arasındaki fark, kulübün satın aldığı her şeyde söz sahibi olmanız ve masrafların kayıtlarını görmeyi talep edebilmenizdir.