Porto Rikolu borç muamelesi, Maria Kasırgası'nın adayı silmesinden birkaç hafta sonra Pazartesi günü tekrar başını çekti ve sakinlerinin çoğunu güç, su ve diğer ihtiyaçlar olmadan bıraktı. Yerel yönetim, önündeki devasa mali tasarıyla boğuşurken, yatırımcılar, Commonwealth'in zaten artan borç yükümlülükleriyle nasıl başa çıkmayı planladığını merakla bekliyorlar.
Porto Riko'nun 73 milyar dolarlık borç yükümlülüğü sorunu yeni bir şey değil. Başkan Donald Trump, başkent San Juan'ı ziyaret etmeden önce konuştuğunda konu daha da kötüleşti. Trump Fox News'a verdiği röportajda, "Biliyorsunuz, Wall Street'teki arkadaşlarınıza çok para borçlular ve bunu silmek zorundayız." Dedi.
"Buna elveda diyebilirsiniz. Goldman Sachs olup olmadığını bilmiyorum, ama her kim ise elveda diyebilirsiniz."
Cumhurbaşkanının görüşlerinden sonra, 2035 vadeli bir bonodaki borç, dolar üzerinde 32 sentten düşük bir rekor seviyeye geriledi ve getiriler 19 Eylül kasırgasından önce yüzde 6'dan fazla artarak yüzde 20'ye yükseldi.
Porto Riko Borcunu Nasıl Topladı?
Yüzyılın başından bu yana, Porto Riko hükümeti turizm ve altyapıyı artırmak için bir harcama çılgınlığı başlatmaya çalışırken para toplamaya çalıştı. Ancak, 2007'de Porto Riko derin bir resesyona girdi ve henüz toparlanmadı. Yıllık büyüme 2007 yılından bu yana bir yıl (2012) dışında daralmıştır ve işsizlik arttıkça, yerli halk adadan kaçarak hükümetin vergi gelirini tüketmiştir.
Ancak Porto Riko'nun harcamaları devam etti ve bunu finanse etmek için hükümet yüksek getirili tahvil bonoları çıkardı. Ayrıca, tahviller üçlü vergiden muaftır, yani federal, eyalet ve yerel vergilerden muaftırlar. Vergi muafiyetlerinin ve yüksek getirilerin birleşimi göz önüne alındığında, hükümet eve dönmek için gelen bir borç yükünü topladı.
Porto Riko'nun yüzde 67'lik borç / GSYH oranı küresel standartlara göre nispeten düşük olmakla birlikte, ekonomi hızlı bir şekilde daralmaya devam ettiği için ekonominin verimsizliği onu hızlı bir şekilde patlama riski altına sokmaktadır.
Borcun Sahibi Kimdir?
Trump'ın Porto Riko'nun Wall Street'e çok para borçlu olduğu yorumlarına rağmen, Porto Riko'nun yükümlülükleri sadece Wall Street bankalarından ve hedge fonlarından çok uzak. Aslında, devlet borcunun önemli bir kısmı "anne ve pop" küçük yatırımcılar tarafından tutulmaktadır. Porto Riko Takas Merkezinin kurucusu Cate Long'a göre, borcun yüzde 25'inden daha azı hedge fonlara, yüzde 75'i ise en az 500.000 perakende yatırımcıya ait.
Bloomberg tarafından derlenen veriler, Porto Riko'daki borç durumunun sadece devletle ilgili olmadığını, diğer devlet dairelerinin de bu tür borçlar verdiğini gösteriyor:
- Genel: Milletler Topluluğu tarafından garanti edilen ve genel fonundan ödenen borç COFINA: Milletler Topluluğu Satış Vergisi Finansman Şirketi tarafından ihraç edilen borç PREPA: Elektrik Otoritesi tarafından elektrik satış gelirinden finanse edilen borçlar Diğer: Porto Riko Üniversitesi, Kanalizasyon Otoritesi ve Ulaşım Otoritesinin bu borcu
Sadece Varsayılan Olabilir mi?
Trump'ın borcun "silinmesi" gerektiği açıklamasından sonra yatırımcılar bunun tam olarak ne anlama geldiğini merak ediyorlar ve daha da önemlisi, bu yapılabilir.
Porto Riko'nun krizi 2016'da derinleştikçe, birçok borç sahibi iflasla korunmadığı için hükümete karşı dava açmaya başladı. Başvurular yapıldıkça, ABD hükümeti, mahkeme başvurularını durdurmak için bölgenin maliyesini federal gözetim altına alan PROMESA (Porto Riko Gözetim, Yönetim ve Ekonomik İstikrar Yasası) tasarısını yürürlüğe koydu.
Şimdi ABD hükümetinin elinde, Başkan Trump borcu azaltmak veya tamamen ortadan kaldırmak istiyor. Ancak, borç indirimleri federal kanunlara tabidir, yani tahvil sahiplerinin tahvillerini koruma hakkı vardır. Yani Trump borcu "silerek" borcun azaltılması durumunda adil ve makul bir anlaşmaya varmak için tahvil sahipleriyle görüşmeyi planladığını söylüyor.
Paket servisi
Porto Riko ilk değil ve son borç krizi olmayacak. Ancak, bu konuda farklı olan hem çıkış planı hem de borç yükümlülükleridir. Başkan Trump "silmek istiyor" olsa da, o kadar kolay değil. Borç sahiplerinin varlık sahibi kadar hakkı vardır ve herhangi bir saç kesimi veya anlaşma uzun bir müzakere süresi ile gelir.
Ne yazık ki, Porto Riko halkı için finansal riskler ayağa kalkar ve sorunları daha da kötüleştirmek, borç sorununun insani endişeleri geçersiz kılmaya başladı. Yıkıcı kasırgadan iki haftadan fazla bir süre sonra insanların sadece yüzde 7'si elektriğe ve yarısından azı içme suyuna erişebiliyor.