Geri ödeme süresi, vergi sonrası nakit akışlarında ölçüldüğü gibi, ilk yatırım harcamalarının geri kazanılması için geçen süredir (genellikle yıl cinsinden ölçülür). Sermaye yatırımlarının değerlendirilmesine yardımcı olmak için sermaye bütçelemesinde kullanılan önemli bir hesaplamadır. Örneğin, bir geri ödeme süresi 2, 5 yıl olarak belirtilirse, ilk yatırımınızın tamamını geri almanız iki buçuk yıl sürecektir.
Önemli Çıkarımlar
- Geri ödeme süresi, ilk yatırım harcamalarını geri kazanmak için gereken süredir. Projeleri değerlendirmek için geri ödeme süresinin ana avantajı basitliğidir. Bu yöntemi kullanmanın birkaç dezavantajı paranın zaman değerini dikkate almaması ve Microsoft Excel, geri ödeme sürelerini hesaplamak için kolay bir yol sağlar.
Geri Ödeme Süresinin Avantajları ve Dezavantajları
Bir projeyi veya bir varlığı geri ödeme süresine göre değerlendirmenin birincil avantajı, basit ve anlaşılır olmasıdır. Temel olarak şu soruyu soruyorsunuz: "Bu yatırımın kesilmesi kaç yıl geçecek?" Birkaç projeye uygulamak da kolaydır. Hangi projeyi üstleneceğinizi veya yatırım yapacağınızı analiz ederken, projeyi en kısa geri ödeme süresi ile düşünebilirsiniz.
Ancak, geri ödeme dönemini yatırım kararları vermede birincil faktör olarak diskalifiye eden birkaç önemli dezavantaj vardır. İlk olarak, sermaye bütçelemesinin kritik bir bileşeni olan paranın zaman değerini göz ardı eder. Örneğin, üç proje aynı geri ödeme süresine sahip olabilir; ancak, değişken nakit akışlarına sahip olabilirler. Paranın zaman değerini dikkate almadan, hangi projenin dikkate almaya değer olduğunu belirlemek zor veya imkansızdır. Ayrıca, geri ödeme süresi projenin riskliliğini değerlendirmez. Vergi sonrası nakit akışı tahminlerinin gerçekleşmemesi durumunda, yıllar içinde başabaş bir zaman öngörmek çok az demektir.
Excel'de Geri Ödeme Süresi Nasıl Hesaplanır
Finansal modelleme en iyi uygulamaları hesaplamaların şeffaf ve kolayca denetlenebilir olmasını gerektirir. Tüm hesaplamaları bir formüle kazmadaki sorun, hangi sayıların nereye gittiğini veya hangi sayıların kullanıcı girdisi veya sabit kodlu olduğunu kolayca görememenizdir.
Denetlemenin ve anlamanın en kolay yöntemi, tüm verileri tek bir tabloda toplamak ve ardından hesaplamaları satır satır kesmektir.
Geri ödeme süresini elle hesaplamak biraz karmaşıktır. Aşağıda, aşağıdaki tabloda yer alan formüllerin aynısını içeren adımların kısa bir özeti verilmiştir (not: okunması zorsa, sağ tıklayın ve tam çözünürlüğü görmek için yeni bir sekmede görüntüleyin):
- İlk yatırımı Time Zero sütununa / İlk Harcama satırına girin. Yıl sütununda / Vergi Sonrası Nakit Akışı satırında her yıl için vergi sonrası nakit akışlarını (CF) girin ve her yıl için kümülatif nakit akışlarını (CCC) hesaplayın ve girin Yıl X sütununda / Kümülatif Nakit Akışı satırında sonuç. Kalan negatif CCC'nin yüzdesini ilk pozitif CCC'nin bir oranı olarak bulan bir Kesir Satırı ekleyin. CCC'nin negatif olduğu tam yıl sayısını hesaplayın. CCC negatifti.Yıllarda kırılması gereken süreyi yıl olarak almak için son iki adımı ekleyin.