İçindekiler
- DYY ve FPI örnekleri
- Çekiciliği Değerlendirme
- FPI ve FPI
- DYY ve FPI - Avantaj ve Dezavantajları
- Son trendler
- Yatırımcılar İçin Dikkatli İşaretler
- Alt çizgi
Sermaye, ekonomik büyüme için hayati bir bileşendir, ancak çoğu ülke toplam sermaye gereksinimlerini sadece iç kaynaklardan karşılayamadığından, yabancı yatırımcılara yönelmektedir. Doğrudan yabancı yatırımlar (DYY) ve yabancı portföy yatırımları (FPI), yatırımcıların denizaşırı bir ekonomiye yatırım yapmasının en yaygın yollarından ikisidir. DYY yabancı yatırımcıların doğrudan başka bir ülkenin üretken varlıklarına yatırım yapmasını gerektirir.
FPI, başka bir ülkede bulunan şirketlerin hisse senetleri ve tahvilleri gibi finansal varlıklara yatırım yapmak anlamına gelir. DYY ve FPI bazı açılardan benzer, bazı açılardan çok farklıdır. Perakende yatırımcılar giderek daha fazla denizaşırı yatırım yaptıkça, DYY ve FPI arasındaki farkların açıkça farkında olmalıdırlar, çünkü yüksek FPI seviyesine sahip ülkeler belirsizlik zamanlarında artan piyasa oynaklığı ve döviz çalkantılarıyla karşılaşabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Doğrudan yabancı yatırım (DYY), bir ülkedeki bir firma veya şahıs tarafından başka bir ülkede bulunan ticari çıkarlara yapılan bir yatırımdır. Yabancı portföy yatırımı (FPI) bunun yerine başka bir ülkede ihraç edilen menkul kıymetlere ve diğer finansal varlıklara yapılan yatırımları ifade eder. yabancı yatırım yöntemleri küresel ticaret ve kalkınma için çok önemlidir, ancak DYY genellikle tercih edilen yöntem olarak kabul edilir ve daha az uçucudur.
DYY ve FPI örnekleri
ABD merkezli multi milyoner olduğunuzu ve bir sonraki yatırım fırsatınızı aradığınızı düşünün. (A) endüstriyel makine üreten bir şirket satın almak ve (b) bu makine üreten bir şirkette büyük bir hisse satın almak arasında karar vermeye çalışıyorsunuz. Birincisi doğrudan yatırım örneğidir, ikincisi ise portföy yatırımına bir örnektir.
Şimdi, makine üreticisi yabancı bir ülkede bulunuyorsa, Meksika deyin ve buna yatırım yaptıysanız, yatırımınız bir DYY olarak kabul edilir. Hisselerini satın almayı düşündüğünüz şirketler de Meksika'da olsaydı, bu tür hisse senetlerini ya da Amerikan Depoitary Receiplerini (ADR) satın almanız FPI olarak kabul edilirdi.
Doğrudan yabancı yatırımlar doğrudan doğrudan yurtdışına yatırım yapmayı göze alabilen büyük oyuncularla sınırlı olsa da, ortalama bir yatırımcının FPI'ye bilerek veya bilmeyerek dahil olması muhtemeldir. Doğrudan veya ADR'ler, yatırım fonları veya borsa yatırım fonları aracılığıyla yabancı hisse senetleri veya tahviller her satın aldığınızda FPI ile ilgilenirsiniz. FPI için kümülatif rakamlar çok büyük. Yatırım Şirketi Enstitüsü'ne göre, Ocak 2018'in başında, iç sermaye yatırım fonları 3, 8 milyar dolar giriş yaparken, yabancı sermaye fonları bu miktarın üçte birini veya 13, 7 milyar doları çekti.
Çekiciliği Değerlendirme
Sermaye her zaman yetersiz ve hareketli olduğu için, yabancı yatırımcıların DYY ve FPI için denizaşırı bir destinasyonun arzu edilebilirliğini değerlendirirken standart kriterleri vardır:
- Ekonomik faktörler: ekonominin gücü, GSYİH büyüme eğilimleri, altyapı, enflasyon, kur riski, döviz kuru kontrolleriSiyasal faktörler: politik istikrar, hükümetin iş felsefesi, sicil kaydı Yabancı yatırımcılar için teşvikler: vergilendirme düzeyleri, vergi teşvikleri, mülkiyet haklarıDiğer faktörler: eğitim ve işgücü becerileri, iş fırsatları, yerel rekabet
FPI ve FPI
DYY ve FPI her ikisinin de yabancı yatırım içermesi bakımından benzer olsa da, ikisi arasında çok temel farklılıklar vardır.
İlk fark, yabancı yatırımcı tarafından uygulanan kontrol derecesinde ortaya çıkmaktadır. DYY yatırımcıları tipik olarak yerli firmalarda veya ortak girişimlerde kontrol pozisyonları alır ve yönetiminde aktif olarak yer alırlar. Öte yandan FPI yatırımcıları, genellikle, kontrol eden bir çıkarları olsa bile, yerli şirketlerin günlük operasyonlarına ve stratejik planlarına aktif olarak katılmayan pasif yatırımcılardır.
İkinci fark, DYY yatırımcılarının performanslarının, planlama aşamasından proje uygulamasına kadar yıllar alabileceği için yatırımlarına uzun vadeli bir yaklaşım benimsemesidir. Öte yandan, FPI yatırımcıları uzun vadede yer alabilirler, ancak özellikle yerel ekonomi bir türbülansla karşılaştıklarında genellikle çok daha kısa bir yatırım ufkuna sahip olabilirler.
Bu da bizi son noktaya getiriyor. DYY yatırımcıları varlıklarını kolayca tasfiye edemez ve bir ulustan ayrılamaz, çünkü bu varlıklar çok büyük ve oldukça likit olmayan olabilir. FPI yatırımcıları, finansal varlıklar son derece likit ve geniş çapta alınıp satıldığı için bir ulustan birkaç fare tıklamasıyla çıkabiliyor.
DYY ve FPI - Avantaj ve Dezavantajları
DYY ve FPI, çoğu ekonomi için önemli fon kaynaklarıdır. Yabancı sermaye, altyapı geliştirmek, üretim tesisleri ve servis merkezleri kurmak ve ekonomik büyümeye katkıda bulunan ve istihdamı teşvik eden makine ve ekipman gibi diğer üretken varlıklara yatırım yapmak için kullanılabilir.
Bununla birlikte, DYY, FPI'den çok daha istikrarlı olduğundan ve uzun süreli bağlılığa işaret ettiğinden, çoğu ülkenin yabancı yatırım çekmek için tercih ettiği rota olduğu açıktır. Ancak henüz yeni başlayan bir ekonomi için, yurtdışı yatırımcıların uzun vadeli beklentilerine ve yerel yönetim yeteneğine güvendiklerinde anlamlı miktarda DYY elde edilebilir.
FPI bir yatırım sermayesi kaynağı olarak istenmesine rağmen, FPI'den çok daha yüksek bir uçuculuk derecesine sahip olma eğilimindedir. Aslında, FPI, bir ekonomideki ilk sorun belirtilerinden kaçma eğilimi nedeniyle genellikle “sıcak para” olarak adlandırılır. Bu devasa portföy akışları, belirsizlik dönemlerinde ekonomik sorunları daha da kötüleştirebilir.
Son trendler
2019 itibariyle Birleşik Devletler ve Birleşik Krallık dünyanın en büyük DYY alıcılarıydı. Dünya Bankası'na göre ABD'nin 479 milyar dolarlık doğrudan yabancı sermaye girişi olurken, İngiltere 299, 7 milyar dolar aldı. Çin 170, 6 milyar dolardan çok geride kalsa da, yabancı yatırım her zaman en yüksek seviyededir ve her ay 2.500'e yakın yeni işletme onaylanmıştır. (İlgili bilgiler için bkz. "Hangi Ülkeler Aktif Olarak Doğrudan Yabancı Yatırımlar Alıyor? (Doğrudan Yabancı Yatırımlar)")
Gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) bir yüzdesi olarak DYY, bir ülkenin uzun vadeli yatırım hedefi olarak cazibesinin iyi bir göstergesidir. Çin ekonomisi şu anda ABD ekonomisinden daha küçüktür, ancak GSYİH yüzdesi olarak DI 2016 yılında Çin için% 1, 5 iken ABD için% 2, 6 olmuştur Singapur ve Lüksemburg gibi daha küçük, dinamik ekonomiler için GSYİH yüzdesi olarak DYY önemli ölçüde daha yüksek - Singapur için% 20.7 ve Lüksemburg için% 45.8.
Yatırımcılar İçin Dikkatli İşaretler
Yatırımcılar yüksek FPI seviyesine sahip ülkelere yatırım yapmak ve ekonomik temelleri kötüleştirmek konusunda dikkatli olmalıdır. Finansal belirsizlik yabancı yatırımcıların çıkışlara yönelmesine neden olabilir, bu sermaye uçuşu iç para birimi üzerinde aşağı yönlü baskı uygular ve ekonomik istikrarsızlığa yol açar.
1997 Asya Krizi böyle bir durumun ders kitabı örneği olmaya devam etmektedir. 2013 yazında Hindistan rupisi ve Endonezya rupisi gibi para birimlerindeki düşüş, “sıcak para” çıkışlarının neden olduğu tahribatın yeni bir örneğidir. Mayıs 2013'te, Federal Reserve başkanı Ben Bernanke, Fed'in devasa tahvil alım programını durdurma olasılığını ima ettikten sonra, yabancı yatırımcılar sıfıra yakın faiz oranlarından (ucuz kaynak) para) sona erdi.
Yabancı portföy yöneticileri, genişleyen cari işlemler açığı ve yüksek enflasyon nedeniyle daha savunmasız oldukları düşünülen Hindistan ve Endonezya gibi ülkelere odaklandı. Bu sıcak para aktıkça, rupi ABD dolarına karşı en düşük seviyeyi kaydetmek için battı ve Hindistan Merkez Bankası'nı devreye girmeye ve para birimini savunmaya zorladı. Rupi yılsonuna kadar bir miktar toparlanmış olsa da, 2013'teki dik amortismanı, Hint finansal varlıklarına yatırım yapan yabancı yatırımcıların getirilerini önemli ölçüde aşındırdı.
Alt çizgi
DYY ve FPI bir ekonomi için çok ihtiyaç duyulan sermayenin kaynakları olabilirken, FPI çok daha oynaktır ve bu oynaklık belirsiz zamanlarda ekonomik sorunları ağırlaştırabilir. Bu oynaklığın yatırım portföyleri üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olabileceğinden, perakende yatırımcılar bu iki önemli yabancı yatırım kaynağı arasındaki farkları tanımalıdır.
![Fdi ve Fpi: Her Şeyi Anlamak Fdi ve Fpi: Her Şeyi Anlamak](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/771/fdi-fpi-making-sense-it-all.jpg)