Sınır Ötesi Finansman Nedir?
Sınır ötesi finansman, ulusal sınırları geçen herhangi bir finansman anlaşmasını ifade eder. Sınır ötesi finansman, örneğin Kanada'da bir kişinin yararına ABD'de yayınlanan sınır ötesi kredileri, akreditifleri, geri ödenebilir geliri veya bankacı kabullerini (BA) içerebilir.
Sınır Ötesi Finansman Açıklaması
Şirketler içindeki sınır ötesi finansman çok karmaşık hale gelebilir, çünkü çoğunlukla ulusal sınırları geçen neredeyse her şirket içi kredinin vergi sonuçları vardır. Bu, krediler veya kredi, banka gibi üçüncü bir tarafça genişletildiğinde bile gerçekleşir. Büyük, uluslararası şirketler, denizaşırı operasyonları finanse etmenin en verimli yollarını değerlendiren muhasebeci, avukat ve vergi uzmanlarından oluşan tüm ekiplere sahiptir.
Sınır ötesi finansmanda kur riski ve siyasi risk de mevcuttur. Eğer bir ülkedeki kredilerin ülkeler ve para birimleri arasında yapılandırılması uygun bir oran elde etme potansiyeli zor olabilir; seçimler veya darbeler dahil olmak üzere siyasi iklimlerin değişmesi anlaşmanın tamamlanmasını da engelleyebilir.
Finansal kurumlar, birçok sınır ötesi kredi ve borç sermaye piyasası finansmanı için iş dünyasının aslan payı ile kalırken, özel kredi borçluları giderek küresel kredi düzenlemelerini ve sağlanmasını desteklemiştir. ABD borç ve kredi sermaye piyasaları, 2008 mali krizinden sonra oldukça sağlıklı kalmıştır ve yabancı borçlular için cazip getiriler sunmaya devam etmektedir.
Önemli Bir Sınır Ötesi Finansman İşlemi Örneği
Eylül 2017'de Toshiba, yaklaşık 18 milyar dolarlık bellek yongası birimini Bain Capital liderliğindeki bir konsorsiyuma satmayı kabul etti. Yatırımcı grubu diğerlerinin yanı sıra Apple, Inc., Dell, Inc.'i de içeriyordu. Satın alma, konsorsiyum içindeki ABD merkezli şirketlerin anlaşmayı tamamlamak için Japon yeni almasını gerektirdi; Bain Capital, müzakereyi kapatmak için Apple'dan 3 milyar dolardan fazla para istedi.
Son yıllarda birçok şirket, sponsorlarla birlikte borç finansmanı için kredi finansmanı seçmiştir. Bu, özellikle sözleşmeli-lite (cov-lite) krediler, borçlunun bazı geleneksel kredi koşullarından önemli ölçüde daha fazla esneklik sağladığı için, birçok sınır ötesi kredi finansmanının yapısını etkilemiştir. Cov-lite kredileri, borçlu tarafında teminat, yeniden ödeme koşulları ve gelir düzeyi üzerinde daha az kısıtlama gerektirir.
Birçok şirket, küresel iştirakleri olduğunda sınır ötesi finansman hizmetlerini tercih etmektedir (örneğin, Avrupa ve Asya'daki belirli ülkelerde bulunan bir veya daha fazla iştiraki olan Kanada merkezli bir şirket). Sınır ötesi finansman çözümlerini seçmek, bu şirketlerin borçlanma kapasitelerini en üst düzeye çıkarmasına ve sürekli küresel rekabet için ihtiyaç duydukları kaynaklara erişmesine olanak sağlayabilir.