Berkshire Hathaway'in Başkan Warren Buffett liderliğindeki 2018 yıllık toplantısı, Apple Inc. (AAPL) ile Coca-Cola Inc. (KO) ile Delta Airlines Inc. (DAL) arasında değişen başarılı hisse senetlerini seçmek için ana yatırımcının sırlarına yeniden odaklandı.) - Oracle'ın Omaha'nın yaklaşan hamlelerini öngörürken. Buffett'in yaklaşımının en son derinlemesine analizi CNBC tarafından hazırlanan bir raporda sunulmuştur. Buffett'in onlarca yıl süren kamuoyu yorumlarını inceledi ve Buffett'in Nebraska'daki Omaha'da geçen haftasonu gibi yıllık toplantılarda da dahil olmak üzere Buffett'in yaptığı hisse alımları için üç temel öneri buldu. Bunlar: Yetkinlik çevrenize yatırım yapın, hisse senedi satın alırken bir işletme sahibi gibi düşünün ve bir güvenlik payı sağlamak için ucuz fiyatlarla satın alın.
1965'ten 2017'ye kadar CNBC, Buffett'in Berkshire Hathaway Inc.'in (BRK-A) hisselerinin S & P 500 Endeksi (SPX) için% 9, 9'luk getirinin iki katından daha fazla yıllık ortalama% 20, 9 getiri sağladığını hesaplıyor. Ekledikleri sonuç, Berkshire Hathaway hisse senedi için birikimli kazancın, bu dönemdeki S&P 500 için olandan 155 kat daha fazla olmasıdır.
Tüketici finans şirketi PDL Capital'in portföy yöneticisi ve CEO'su Lawrence Meyers, bugün Yahoo Finance'de yayınlanan bir rapora göre, Berkshire Hathaway'in hisse senedi portföyünde son 10 yılda en büyük uzun vadeli kazananlar bunlar oldu: Apple, +% 665, Visa Inc. (V), % + 556, Mastercard Inc. (MA), % + 583 ve Delta Airlines Inc., +% 550.
'Yetkinlik Çemberi'
Temel kurallardan biri, Buffett'in yatırımcıların hisse senedi alırken çok uzağa gitmekten kaçınmaları gerektiğine inanmasıdır. Bunun yerine, yatırımcıların bir işletmenin nasıl işlediğini, nasıl para kazandığını ve CNBC'ye göre hisse senedi satın almadan önce iş modelinin ve kârının gelecekteki sürdürülebilirliğini tam olarak anladıklarından emin olmaları gerektiğini söyledi. CNBC tarafından aktarıldığı gibi 1999 Berkshire yıllık toplantısında bunu "yetkinlik çemberiniz olarak adlandırdıklarım içinde faaliyet göstermek" olarak adlandırdı. Credit Suisse Group AG analistleri, Buffett'in gelecekteki potansiyel satın alımlarını belirleme girişimlerinde anlaşılması kolay işleri tercih ettiğini belirtti. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Warren Buffett'i Çekecek 5 Hisse Senedi .)
Akıllı telefon ve kişisel bilgisayar üreticisi Apple Inc.'in istisna dışında, Buffett, iş modellerini yargılamak için yeterince yetkin hissetmediği için teknoloji alanında bir dizi kazanan yatırıma tam olarak geçti. Berkshire son zamanlarda Apple'daki büyük hissesini artırdı, ancak Buffett'in tanıdık olmayan zeminde davranma konusundaki dikkatine dayanarak hisse senedinin göreceli bir geç kalanıydı. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Apple ve Buffett Saw Value and Acted .)
'Bir İşletme Alıyorsunuz'
Buffett'in 1949'da bir üniversite öğrencisi olarak kazandığı ikinci bir anahtar fikir, değer yatırımı yapan öncü Benjamin Graham tarafından “Akıllı Yatırımcı” adlı seminal kitap okumaktan geldi. Buffett'in 2002 Berkshire Hathaway yıllık toplantısında söylediği gibi, CNBC'ye göre: "Grafiklerde yukarı ve aşağı sallanan şeylere bakmıyorsunuz veya insanların size küçük mizahlar gönderdiğini biliyorsunuz. ya da bölünecek ya da temettü artacak ya da her neyse, ama bunun yerine bir işletme satın alıyorsunuz."
CNBC'ye göre Graham'ın kitabının temel ilkesi, hisse senedi satın almanın sizi bir işletmenin parçası sahibi yapması, hisse senedi fiyatlarındaki kısa vadeli dalgalanmalardan endişe etmemesi gerektiğidir. Gerçekten de, Buffett, bugün tipik olarak oynaklık olarak adlandırılan bu tür fiyat dalgalanmalarının, uzun vadeli yatırımcılar tarafından göz ardı edilmesi gereken geçici "gürültüyü" temsil ettiğine inanmaktadır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Portföyünüzü Oynaklığa Karşı Korumak için Stratejiler .)
Güvenlik marjı
Buffett'in Graham'dan aldığı üçüncü bir kural, şu anda içsel değerlerinin önemli ölçüde altında satış yapan büyük bir "güvenlik marjı" yatırımları satın almaktır. CNBC'nin de belirttiği gibi, bu pazarlık avcılığı yaklaşımını yatırım için kullanmak, içsel değer tahmininizin çok yüksek olması veya öngörülemeyen olayların bir şirketin bir zamanlar potansiyel beklentilerine zarar vermesi durumunda potansiyel kayıplarınızı sınırlandırmalıdır.
Elbette, içsel değerin doğru bir tahminini bulmak formüllere kolayca indirgenmez, ancak Buffett tarafından kullanılan Graham yöntemi, bir şirkete, sektörüne ve genel ekonomiye ilişkin verilerin titiz temel analizine dayanır. Buffett, on yıllardır süregelen değer yargıları yapma yeteneğinde öne çıkıyor.
'Asla bir başlığa bakma'
Buffett'in analitik ustalığı ve keskin gözünden yoksun olan ortalama bir yatırımcı için, ABD ekonomisi ve ABD borsası için uzun vadeli beklentilerle çok şey yapmanın en güvenli bahis olabileceğine inanıyor. CNBC, "11 Mart 1942'de yapabileceğim en iyi şey - ilk hisse senedi satın aldığımda - bir hisse senedi endeksi fonu almak ve hiçbir zaman bir başlığa bakmamaktı… sanki bir çiftlik satın almış gibi" bugün başlarında, bir endeks fonuna teorik olarak 10.000 dolarlık bir yatırımın bugün yeniden yatırılan temettüler de dahil olmak üzere 51 milyon dolardan fazla olacağını belirtti.
Buffett'in En Kötü Seçtikleri
Elbette, Buffett bir dizi kaybeden seçti. Buffett'in bu 10 yıldaki en kötü performansı, Lawrence Meyers'a göre: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), % -52, Bank of America Corp. (BAC), % -15 ve yapı malzemeleri şirketi USG Corp. (USG), +% 14. S&P 500 aynı dönemde% 77 arttı.
Buffett'in kıskanılacak genel kaydı, en iyi 3 yatırım kuralının yatırımcılar için ne kadar değerli olduğunu teyit ediyor.