Tahvil Kredileri İçin Tahvil Nedir?
Tahvil borçlanması için tahvil, ABD Federal Rezerv Bankası'nın güvenlik borç verme tesisinde kullanılan bir borç verme yapısı olup, borçluların, tipik olarak ticari bankaların, teminat için kendi tahvil portföyünün tamamını ya da bir kısmını kullanarak tahvil kredisi almaları gerekmektedir. Tahvil ödünç verme yapısı için tahvil, Federal Rezerv'in borçlunun krediyi nakde çevirdiği geleneksel tahvil ödünç verme yapısından farklıdır.
KIRILMA AŞAĞI Tahvil Ödünç Verme Bonosu
Tahvil borç verme yapısı için tahvil bazen borç verenler için daha iyi nakit yönetimine izin verebileceğinden nakit kredilere tercih edilir. Aslında, bankaları ilk önce normal piyasa kaynaklarından fon aramaya teşvik etmek için Federal Rezerv, bankaların olağan koşullar altında piyasada elde edebilecekleri kısa vadeli oranlardan daha yüksek ve dolayısıyla daha pahalı bir oranda borç vermektedir. Federal Rezerv bazen bu yapıyı bankacılık sisteminde mevcut olan toplam nakit seviyesi üzerindeki etkisini en aza indirmeye yardımcı olmak için kullanır.
Ticari Bankalara Tahvil Kredileri Bonosu
Federal Rezerv, bankalara fon sağlamada karşılaşabilecekleri zorlukların üstesinden gelmelerine yardımcı olmak için ticari bankalara ve tipik olarak indirim penceresi kredisi olarak bilinen diğer mevduat kurumlarına kredi verir. Bu zorluklar, bir bankanın kredileri ve mevduatlarındaki beklenmedik sapmalarla ilgili fonlama baskıları, 11 Eylül 2001 terörist saldırıları veya 2008 mali krizi sırasında meydana gelenler gibi olağanüstü olaylara kadar nispeten yaygın olan konular arasında değişebilir. Her durumda, normal piyasa finansmanı ticari bankaların fonlama ihtiyaçlarını karşılayamadığında ABD merkez bankası kredi sağlar. Her ne kadar tahvil kredileri için tahvil, normal piyasa ortamlarında tutarlı bir borç verme şekli olarak kullanılmak üzere tasarlanmamış olsa da, öngörülemeyen gelişmeleri kapsamaktadır.
Neden Fed Bankalarından Tahvil Kredileri Daha Fazla
Faiz oranı daha ucuz olduğu ve kredilerin teminat gerektirmediği için bankalar genellikle diğer bankalardan borç almayı tercih ederler. Bankalar genellikle Federal Reserve'den sadece kısa vadeli likidite sıkıntısı çeken ve hızlı bir nakit infüzyonuna ihtiyaç duyduklarında bono alacaklardır. Bu nedenle, bankalara verilen Federal Rezerv tahvil borçlarının hacmi, tüm bankaların bir dereceye kadar likidite baskısı yaşadığı ekonomik sıkıntı dönemlerinde önemli ölçüde atlama eğilimindedir. Örneğin, 2001 yılında dotcom teknoloji baloncuğu patladıktan sonra, Federal Rezerv'in indirim penceresinden borçlanma 15 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Federal Rezerv'in tahvilden bono kredisine zarar verme riskini en aza indirmek için, bankaların kendi portföylerinden tahvil şeklinde teminat vermesi gerekir. Federal Rezerv'in kurulduğu 1913'ten bu yana merkez bankası, tahvil kredilerine tahvil de dahil olmak üzere iskonto penceresi kredilerinden ticari bankalara para kaybetmedi.