Amerika Birleşik Devletleri hükümet raporu şu anda verimsiz kalıyor. 2000'li yılların sonlarında ABD ve dünyayı geride bırakan mali krizin ardından uzlaşmacı para politikaları ekonomiyi yeniden ayağa kaldırmaktı. İlerleme hissedilir ama yavaş. Hazine bonoları (T-bonosu), tahvil ve bono satın almış olan kurucuların kredi riski yoktur - ve bunun için başka bir şey yoktur (en son T-bonosu ihale sonuçları altı aylık bir kağıt getirmektedir).
Yabancı Borsalarda Güvenli Oynamak
Yabancı Devlet Menkul Kıymetler
Bazı yatırımcılar, daha fazla getiri elde etmek için münferit yabancı devlet tahvillerini (veya devlet borcunu) satın almaya çalıştı. Bir devlet tahvil ihraç ettiğinde, para ödünç alır ve borçlu olur. Bu bonoları satın alan yatırımcılar hükümetin borç verenleridir. Devlet tahvili alımını düşünen bireylerin, genel olarak tahvil yatırımı ve özel olarak yabancı devlet tahvili yatırımlarının risklerini anlamaları gerekmektedir.
Risk
Tahviller faiz oranı riskine tabidir. Faiz oranları ve tahvil fiyatları ters orantılıdır. Biri yükseldiğinde diğeri düşer. Bir yatırımcının vade bağını satın alıp elinde tutması önemli değildir. Bu durumda, planlanan kupon ödemelerini toplar ve tahvil geri ödendiğinde nominal değeri alır.
Yabancı devlet tahvili de kredi riskine maruz kalabilir. Hükümet yükümlülüklerini yerine getirecek kaynaklara sahip mi? Mali (yanlış) yönetiliyor mu? Yunanistan örneği her yerde olduğu gibidir - yukarıdaki hususlar devam eden temerrüt olasılığına işaret etmektedir. Bu durumda, daha yüksek getiri tahvillerin "önemsiz" durumunu yansıtır, sonuç olarak cezalandırıcı, borçlu için acı verici ve tahvil sahipleri için şüpheli yarar sağlar.
Dahası, devlet tahvilleri siyasi riske açıktır. Hükümetler mutlaka iş dışına çıkmasalar da, istikrarsızlık, geçici veya yeni bir hükümetin faturalarını ne kadar iyi ödeyebileceğini etkileyebilecek bir rejim değişikliğine neden olabilir.
Devlet tahvillerinin ekonomik riski vardır. Bir hükümetin maliye politikası, (im) varsa doğal kaynaklarının uygun kullanımı ve cari hesap kazançları, tüm sorumluluklarını nasıl karşıladığına bağlıdır. Bu faktörler, sırasıyla tahvillerin verimini de etkiler.
Ayrıca, kur riski devlet tahvillerinin değerini etkileyebilir. Yatırımcı puan olarak dolar tutuyorsa, tahvillerin para birimine göre güçlü veya zayıf olması toplam getiriyi (gelir ve fiyat değerleme) etkileyebilir. Riskten korunma yoluyla kur riskinin azaltılması getiriyi olumsuz etkileyebilir.
hususlar
Sadece bu birkaç düşünce, bireysel yatırımcıların kenarı veya kabiliyetinin ötesinde bireysel yabancı bağların analizini ve satın alınmasını sağlar. Buna ek olarak, bir offshore hesabı oluşturma zahmetine girmek zorunda kalabilir ve tipik olarak en az 100.000 $ 'lık yabancı para birimine eşdeğer yatırım yapması gerekebilir. Yabancı kağıtlar daha az işlem gördükçe, alış / satış spreadleri yüksektir (aracıların tahvilleri satın almak için ne ödediği ve bunları yatırımcıya sattıkları fiyat arasındaki fark). Bu tür faaliyetler ücretler ve vergi sonuçları da getirmektedir. ABD hazine bonolarını doğrudan satın almanın aksine, karmaşık; bireysel yatırımcı tahvil analiz ve ticaret deneyimi olan profesyonel bir para yöneticisi arayan ödevlerini yapmak gerekir.
Bireysel emeklilik hesabı veya kalifiye olmayan hesap (örneğin, standart aracılık hesabı) için, bir yabancı devlet tahvili, yatırım fonu veya borsa yatırım fonu olası seçeneklerdir. ERISA onaylı katkı planları genellikle yabancı hükümet menkul kıymetlerini yatırım fonu şeklinde sunar. Kalifiye olmayan hesaplar için, satın alma ve takas şartlarına uygun olarak aracı şirkete bir çek veya havale yapılması gerekecektir. Nitelikli planlar için satın alma, bir maaş ertelemesi düzenlemesi veya bir işveren katkısı, ikincisi eşleştirme, kar paylaşımı veya para satın alma emeklilik planı katkıları yoluyla olacaktır.
Aktif Vs. Pasif Yönetim
Bu seçimi yaparken, yatırımcı aktif ve pasif yönetim arasındaki farkı anlamalıdır. Aktif yönetim, bir fonun amacına ulaşmak için yatırımların satın alınmasını, elde tutulmasını ve satılmasını gerektirir. Pasif yönetim, aksine, aktif yönetim ile ilgili maliyetler göz önüne alındığında, imkansız olmasa bile, piyasadan daha iyi performans göstermenin zor olabileceği düşüncesiyle, piyasanın belirli bir bölümünü temsil etmesi amaçlanan bir hisse senedi veya tahvil endeksinin izlenmesini içerir. Endeks tahvil fonları genellikle daha düşük bir maliyete sahip olsa da, yatırımcı hangi endekslerin veya endekslerin çoğaltıldığını anlamak için iyi olur. Bazı devlet tahvili piyasaları derinlikten yoksundur, bu da onları çoğaltmayı zorlaştırır. Endeks fonları dünyasında, bir fonun performansı ile bir endeksin performansı arasındaki fark, izleme hatası olarak bilinir. Daha ince, daha az likit piyasalarda bu risk daha yaygın ve endişe vericidir.
Alt çizgi
Yabancı devlet tahvillerine yatırım yapma seçeneği yatırımcının hedefleri ve kısıtlamaları ile tutarlı olmalıdır. Bunlar, yatırımın yapıldığı hesap türüne göre yönetilebilir. Gelişmekte olan piyasa hükümetlerinin kredileri olan yabancı hükümet tahvil fonları, emeklilik hesaplarına daha uzun bir zaman ufku ile dahil olmayı gerektirebilir. Ek olarak, kendilerine tahsis ettikleri riskler göz önüne alındığında, onlara tahsis mütevazı olmalıdır. Emekliliğe yaklaşan yatırımcılar için, daha istikrarlı hükümetler dikkate alındığı sürece yabancı devlet tahvili fonları uygun olabilir.
Yabancı devlet tahvillerine yatırım yapma yaklaşımı, diğer yatırım türlerinden farklı değildir. Yatırımcı bunları neden satın almak istediklerini, bunun ne kadar maliyeti olduğunu ve hatta mümkün olup olmadığını anlamalıdır. Son olarak yatırım, yatırımcının amaç ve kısıtlamalarına uymalıdır.