Düşük Fiyatlandırma Nedir?
Düşük fiyatlandırma, ilk halka arzın (halka arz) borsadaki gerçek değerinin altında bir fiyatta listelenmesi uygulamasıdır. Yeni bir hisse senedi ilk işlem gününü belirlenen halka arz fiyatının üzerinde kapattığında, hisse senedinin düşük olduğu düşünülür.
Yatırımcı talebi fiyatı piyasa değerine yükseltecek olduğundan düşük fiyatlandırma kısa ömürlüdür.
Düşük Fiyatlandırmayı Anlama
İlk halka arz (IPO), borsada halka açık ticaret için yeni bir hisse girişidir. Amacı şirketin gelecekteki büyümesi için sermaye arttırmaktır.
Teklif fiyatının belirlenmesi birçok faktörün dikkate alınmasını gerektirir. İlk olarak kantitatif faktörler dikkate alınır. Bunlar nakit akışında gerçek ve öngörülen rakamlardır.
Önemli Çıkarımlar
- Talebi arttırmak ve yatırımcıları yeni bir şirket üzerinde risk almaya teşvik etmek için bir halka arz düşük maliyetli olabilir.Araççıları bu şirketin hisse senedi için piyasadaki talebi hafife aldığı için yanlışlıkla düşük olabilir. ilk gün kapanış fiyatı ile belirlenmiş halka arz fiyatı arasındaki farktan daha az.
Bununla birlikte, oyunda iki karşıt hedef vardır. Şirketin yöneticileri ve erken yatırımcılar, en yüksek sermayeyi artırmak ve kendilerini en cömertçe ödüllendirmek için hisseleri mümkün olduğunca yüksek fiyatlandırmak istiyorlar. Onlara tavsiyede bulunan yatırım bankacıları, mümkün olduğu kadar çok hisse satmak için fiyatı düşük tutmayı ümit edebilirler çünkü daha yüksek hacim, onlar için daha yüksek ticaret ücretleri anlamına gelir.
Halka Arz Fiyatlandırma Faktörleri
Halka arz fiyatı kesin bir bilim olmaktan çok uzaktır, bu nedenle halka arzın altını çizmek de eşit derecede yanlıştır. Süreç, gerçekleri, projeksiyonları ve karşılaştırılabilirleri karıştırır:
- Dikkate alınan kantitatif faktörler arasında cari satışlar, giderler, kazançlar ve nakit akışı dahil olmak üzere şirketin finansal durumu bulunmaktadır. Öngörülen kazançlar da hesaba katılır. Şirketin endüstri akranlarıyla karşılaştırılabilir çoklu fiyattan kazanç (P / E) oranını yansıtan halka arz fiyatı aranır. Şirketin ürettiği mevcut ekonomik ortamdaki pazarlanabilirliği de çok önemlidir.
Neden Underprice?
Teorik olarak, ticaretin ilk gününde fiyatta artan herhangi bir halka arz, kasıtlı veya kazara olsa da, düşüktü. Hisseleri talebi artırmak için kasıtlı olarak düşük fiyatlandırılmış olabilir. Ya da halka arz sigorta şirketleri yatırımcı talebini hafife almış olabilir.
Aşırı fiyatlandırma, düşük fiyatlandırmadan çok daha kötüdür. Halka arz fiyatının altındaki ilk gününü kapatan bir hisse senedinin başarısız olması şeklinde etiketlenir.
Bir IPO, sponsorları hisse senedinin alacağı alım konusunda gerçekten belirsizse düşük fiyatlı olabilir. Sonuçta, en kötü durumda, hisse senedi fiyatı hemen yatırımcıların buna değer olduğunu düşündüğü fiyata tırmanacaktır. Yeni bir konuda risk almak isteyen yatırımcılar ödüllendirilir. Şirketin yöneticileri memnun.
Bu, şirketin ilk gününde düşen hisse senedinin fiyatından ve halka arzının bir arıza olarak patlamasından çok daha iyi.
Düşük fiyatlı olsun ya da olmasın, halka arz ilk kez şirket hissedarlarına ait halka açık bir şirket haline gelir. Hissedar talebi, açık pazardaki hisse senedinin değerini belirleyecektir.