Küresel döviz piyasası, günlük ortalama işlem hacminin 5 trilyon ABD dolarından fazla olduğunu ve bu da onu dünyanın en büyük pazarı haline getirdi. Bu pazarda, büyüyen bir türev menkul kıymetler sınıfı vardır: Forex vadeli işlemleri. Bu makale, bu vadeli işlem sözleşmelerini ve popüler uygulamalarını tanımlayacak ve açıklayacak ve ayrıca bir sözleşmeyi günde 112 milyar dolarlık forex vadeli işlem alanında başarıyla müzakere etmek için gerekli bazı analitik araçları sunacaktır.
Forex Vadeli İşlemleri Nedir?
Forex vadeli işlemleri, belirli bir tarih, saat ve sözleşme büyüklüğünde para birimi satın almak veya satmak için standartlaştırılmış vadeli işlem sözleşmeleridir. Bu sözleşmeler, dünyadaki birçok vadeli işlem borsalarından birinde işlem görmektedir. Vadeli işlem sözleşmelerinin tersine, vadeli işlem sözleşmeleri halka açık, özelleştirilemez (belirlenmiş sözleşme boyutlarında ve uzlaştırma prosedürlerinde standartlaştırılmıştır) ve takas merkezi olarak bilinen bir aracı tarafından kredi zararlarına karşı garantilidir. ( İlgili Türevler: Vadeli İşlemler ve Vadeli İşlemler) Takas odası, günlük olarak tahakkuk eden kazanç ve kayıpların gerçek nakit kayıplara dönüştürüldüğü ve hesap sahibine yatırıldığı veya borçlandırıldığı bir süreç aracılığıyla bu teminatı sağlar. Pazarda mark olarak bilinen bu süreç, uzlaşma fiyatını hesaplamak için günün son birkaç işleminin ortalamasını kullanır. Bu uzlaşma fiyatı daha sonra bir vadeli hesapta kazanç veya zararın oluşup oluşmadığını belirlemek için kullanılır. Önceki günün uzlaştırması ile cari anınki arasındaki zaman aralığında kazanç ve kayıplar son uzlaşma değerine dayanır.
Vadeli İşlemler Marjları
Vadeli takas evleri, marj olarak bilinen katılımcılardan depozito talep eder. Mevcut portföylerinin değerine göre bir brokerdan müşteriye kredi olan borsadaki marjdan farklı olarak, vadeli işlem marjı, asgari şartı karşılamak için yatırılan ilk para miktarını ifade eder. Herhangi bir borçlanma söz konusu değildir ve bu ilk marj, bir ticarete katılan her iki tarafın da yükümlülüğün tarafını yerine getirmesini sağlamak için bir tür iyi niyet görevi görür. Ayrıca, vadeli işlem başlangıç marjı şartı tipik olarak bir borsada gereken marjdan düşüktür. Aslında, vadeli işlem marjları vadeli işlem fiyatının yüzde 10'undan az olma eğilimindedir.
Bir hesabın günlük piyasaya sürülmesinden sonra zarar alması durumunda, vadeli işlem pozisyonlarının sahipleri, marj seviyelerini, bakım marjı olarak bilinen önceden belirlenmiş bir tutarın üzerinde tutmasını sağlamalıdır. Tahakkuk eden zararlar hesabın bakiyesini bakım marjı şartının altına düşürürse, tüccar bir marj çağrısı (filmle ilişkisi yoktur) alacak ve marjı ilk miktara geri getirmek için para yatırmalıdır.
Her bir sözleşme türü için marj gereksinimlerine bir örnek Chicago Ticaret Borsası'nda veya CME'nin web sitesinde (daha fazla CME, aşağıda) bulunabilir.
Borsalar
Forex vadeli işlemleri, dünya çapındaki borsalarda işlem görmektedir ve en popüler olanı, en yüksek vadeli vadeli işlem sözleşmeleri içeren Chicago Ticaret Borsası (CME) grubudur. Forex, çoğu vadeli işlem sözleşmesi gibi, açık bir sistemde bir çukur kattaki canlı tüccarlar aracılığıyla veya tamamen bir bilgisayar ve İnternet erişimi olan elektronik araçlarla ticareti yapılabilir. Şu anda, Avrupa'da dışa açılma, aşamalı olarak elektronik ticarete bırakılıyor. Daha önce de belirtildiği gibi, işlem gören çok sayıda türev sözleşmesi açısından CME grubu, 2013 yılı için toplam 3.16 milyar sözleşme ile paketi yönetmektedir. Kıtalararası Değişim ve Eurex sırasıyla 2807.97 ve 2. sırada yer almaktadır. 2190.55 milyar sözleşme işlem gördü. Döviz vadeli işlem sözleşmelerinin büyük bölümü CME grubu ve aracıları aracılığıyla işlem görmektedir.
Kontrat Şartnameleri ve Kene
Her vadeli işlem sözleşmesi borsa tarafından standartlaştırılmıştır ve başka bir sözleşmeden ayırabilecek belirli özelliklere sahiptir. Örneğin, CAD / USD vadeli işlemleri, 100.000 Kanada dolarına göre standartlaştırılan uzlaştırma tarihinde fiziksel olarak teslim edilir ve Mart üç aylık döngüsüne (yani Mart, Haziran, Eylül ve Aralık) dayalı olarak yirmi ay boyunca işlem görür. Bununla birlikte, tüccarlara en fazla ilgi duyan, kene olarak da bilinen minimum fiyat dalgalanması olacaktır. Bir kene her sözleşme için benzersizdir ve tüccarın özelliklerini anlaması zorunludur. CAD / USD sözleşmesinde, kene veya yukarı veya aşağı minimum fiyat hareketi Kanada doları artışları başına.0001 $ 'dır. 100.000 Kanada doları ile standartlaştırılmış bir sözleşme ile bu, her şekilde 10 dolarlık bir hamleye dönüşür. Bu, Kanada doları 0, 78700 USD ile 0, 78750 USD arasında değer kazanırsa, kısa bir satıcı sözleşme başına 5 keneyi veya 50 doları kaybederdi.
CAD / USD vadeli işlemlerin aksine, CHF / USD sözleşmesi 125.000 İsviçre Frangı sözleşme büyüklüğüne sahiptir ve bu durumda kene, İsviçre frangı artışları başına.0001 $ veya 12.50 $ / sözleşme'dir.
Vadeli işlem piyasalarında, normal sözleşme standartlarının yarısında mini sözleşmeler ve normal muadillerinin 1 / 10'u kadar olan E-Minis bulunmaktadır. E-minis, yeni yatırımcılara düşük marj gereksinimleri nedeniyle artan likiditeleri ve erişilebilirlikleri açısından idealdir. Sözleşmeler dünya çapında pazartesiden cumaya günde 23 saat ticaret yapmaktadır.
Kullanım Türleri: Riskten Korunma
Forex vadeli işlemleri hem riskten korunma hem de spekülasyon faaliyeti için yaygın olarak kullanılmaktadır. Kur riskini azaltmak için FX vadeli işlemlerini kullanma örneğini kısaca inceleyelim.
- Avrupa'da iş yapan bir Amerikan şirketi, beş ay içinde verilen hizmetler için 1.000.000 € tutarında bir ödeme almayı bekliyor. Örnek uğruna, geçerli olan EUR / USD kurunun şu anda 1, 04 $ olduğunu düşünün. Avronun dolara karşı daha da kötüleşmesinden korkan şirket, her biri 125.000 € içeren 8 avro vadeli işlem sözleşmesi satarak beş ayda avro başına 1.06 $ 'dan dolar. Önümüzdeki beş ay boyunca, euro dolar karşısında daha fazla değer kaybettiğinden, şirketin hesabı günlük olarak takas odası tarafından kredilendirilir. Süre geçtikten ve euro 1.03 $ 'a düştükten sonra, fon kısa süreli sözleşme başına 3750 $ kazanç (300 kene (kene başına asgari fiyat hareketinde.0001 $) çarpan ve sözleşme başına 12.50 $ çarpanı elde etti. Satılan 8 sözleşme ile firma, takas ücretlerini ve komisyonlarını hesaba katmadan önce toplam 30.000 $ kazanç elde eder.
Örnekteki Amerikan şirketi bu ticarete girmemiş ve spot üzerinden avro almış olsaydı, 10.000 dolar zarar etmiş olacaklardı: vadeli işlemlerin sona ermesinden beş ay önce 1.04 $ EUR / USD spot ve vadeli işlem sürelerinin bitiminde 1.03 $ spot 1.000.000 € başına 10.000 $ zarar.
Kullanım Türleri: Ticaret ve Spekülasyon
Hisse senedi piyasasında olduğu gibi, alım satım yöntemi türleri, hem teknikler hem de zaman dilimleri söz konusu olduğunda bireyin kendine özgü tercihlerine bağlıdır.
Günlük işlemciler genellikle bir gecede pozisyon tutmazlar ve gün içi salınımına girmek isteyen birkaç dakika içinde ticarete girip çıkabilirler. Bir günlük işlemcinin MO'sı, temel faktörlerin aksine teknik analize büyük önem vererek fiyat ve hacim eylemi etrafında odaklanmıştır. Bir forex vadeli işlem günlüğü işlemcisi öncelikle Fibonacci desenleri, Bollinger Bantları, MACD, osilatörler, hareketli ortalamalar, trend çizgileri grafik desenleri ve destek ve direnç alanları gibi spor pazarlarında yaygın olan ana teknik göstergeleri kullanır. (Grafik Desenlerini Analiz Etme: Giriş)
Varlıklar için teknik analizin tüm yönleri olmasa da birçoğu vadeli işlemler piyasası ile değiştirilebilir ve bu nedenle iki varlık sınıfı arasında ticaret yapmak günlük işlemciler için kolay bir geçiş olabilir.
Swing yatırımcıları, bir aya kadar gece boyunca pozisyon tutan yatırımcılardır. Genellikle daha uzun bir zaman dilimi (günlük grafiklerden saatlik) ve kısa vadeli makroekonomik faktörleri kapsayan teknik analizleri kullanırlar.
Son olarak, birkaç haftadan birkaç yıla kadar pozisyonda tutulan pozisyon tüccarları vardır. Bu bireyler için, teknik analiz makroekonomik faktörlerin arkasında yer alabilir. Pozisyon yatırımcıları sözleşme fiyatlarındaki günlük dalgalanmalarla ilgilenmemekle birlikte, bir bütün olarak tabloyla ilgilenmektedir. Bu nedenle, swing veya day trader'dan daha geniş stop-loss ve farklı risk yönetimi prensipleri kullanabilirler.
Bununla birlikte, bunların genelleştirilmiş tanımlardır ve tüccarların ayırt edici özellikleri siyah ve beyaz değildir. Bazen günlük işlemciler, Federal Açık Piyasa Komitesi verilerinin yayınlanması gibi temel analizleri kullanabilirler. Aynı şekilde, pozisyon yatırımcıları girişleri, çıkışları ve arka stop kayıplarını ayarlamak için teknik analiz araçlarını kullanabilirler. Ayrıca, tüccarlar tarafından kullanılan zaman çerçeveleri de oldukça özneldir ve bir günlük tüccar bir gecede bir pozisyon alabilirken, bir swing tüccar bir seferde aylarca pozisyon tutabilir. Hisse senedi piyasalarında olduğu gibi, ticaret tarzı da tamamen özneldir ve kişiden kişiye değişir.
Analitik Araç Türleri
Hisse senedi piyasasına benzer şekilde, yabancı para vadeli işlem yatırımcıları hem teknik hem de temel analiz uygulamaktadır. Doğası gereği teknik analiz, fiyat ve hacim verilerini inceler ve daha sonra benzer yöntemler hem hisse senetleri hem de vadeli işlem piyasalarında yaygındır. Ancak, döviz tüccarı ile hisse senedi tüccarı arasındaki en büyük analitik karşıtlık, temel analizleri kullanma biçiminde olacaktır. Borsadaki temel analiz, bir firmanın muhasebe tablolarını, yönetim tartışmasını ve analizini, verimlilik analizini, oran analizini ve endüstri analizini incelemeyi vurgulayabilir. Analiste bağlı olarak, daha geniş makroekonomik prensipler şirkete özgü özelliklere dayanabilir. Ancak, yabancı para vadeli işlem yatırımcıları (ve genel olarak yabancı para), makroekonomik ilkelere ve tahmin tekniklerine kesinlikle aşina olmalıdır.
Tomurcuklanan döviz vadeli işlem vadeli işlemcileri, enflasyon / deflasyonun nedenleri ve etkileri ile bir ülkenin merkez bankası için mevcut karşı önlemler ve faiz oranı farklılıkları gibi bir ülkenin para birimini etkileyebilecek çok sayıda faktörü anlamalıdır. Yatırımcı, bir ülkedeki iş döngülerinin temel belirleyicilerini anlamalı ve verim eğrileri, GSYİH, TÜFE, konut, istihdam ve tüketici güven verileri dahil (ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) ekonomik göstergeleri analiz edebilmelidir. Ayrıca, tüccar, merkez bankasının rezerv seviyesi, cari / sermaye hesabı fazlası ve açıkları gibi makroekonomik muhasebe ilkelerini analiz edebilmeli ve aynı zamanda, örneğin Banka'nın spekülatif saldırılarının nedenlerini ve sonuçlarını inceleyebilmelidir. İngiltere, Meksika ve Tayland para birimlerinin çöküşü ilginç vaka incelemeleri yapar.
Son olarak, tüccar, Kırım'daki çatışma ve Rusya'ya karşı lobi edilen yaptırımlar gibi jeopolitik kargaşanın bir ülkenin para birimi üzerindeki etkilerini ve emtia fiyatlarının emtia doları olarak adlandırılan şey üzerindeki etkilerini bilmelidir. Örneğin, hem Kanada hem de Avustralya doları, emtia fiyatlarındaki, yani enerjiyle ilişkili olan hareketlere karşı hassastır. Bir tüccar petrolün daha fazla düşüş yaşayacağını düşünürse, CAD vadeli işlemlerini kısaltabilir veya petrolün geri tepmesi umuduyla uzun bir bahis alabilir. Yine, döviz vadeli işlemlerine ilişkin temel analizler her zaman dünyanın daha geniş görüşü ve piyasaların genel ilişkisi ile ilgilidir.
Kısa Bir Örnek
Teknikleri ve Yunanistan'ın avro bölgesindeki geleceğini çevreleyen oynaklığın ardından, bir tüccarın EUR / USD üzerinde düşüş eğiliminde olduğunu ve Haziran 2015 euro sözleşmesini kısaltmaya karar verdiğini varsayalım. Avukat, Haziran ayındaki sözleşmeyi, en azından yakın zamana kadar desteğin süresinin dolmasından önce (yaklaşık 1.07260 $) olduğu yerde amortismana tabi tutması umuduyla 1.086 $ 'a indirdi.
125.000 Euro'luk sözleşme büyüklüğü ile 134 kene veya ticaretinin başarılı olması durumunda 1675 $ kazanmayı bekliyor ((1.0860 - 1.07260) x 125000). 3100 USD x 1, 10 $ tutarındaki bir bakım marjı şartıyla (CME kuralları spekülatif işlemler için bakım marjı ihtiyacının yüzde 110'unu gerektirir), ilk marjı 3410 $ olacaktır. Kârını 1675 dolar alarak 3410 dolar marjına bölerek ona yüzde 49'luk kaldıraç getirisi verir.
Alt çizgi
Forex vadeli işlemlerinde olduğu gibi spekülatif faaliyetlerde olduğu gibi doğası da risklidir. Tüccar en azından teknik ve makroekonomik analiz hakkında bilgi sahibi olmalı ve bir sözleşmenin benzersiz özelliklerini ve borsaya ilişkin kuralları anlamalıdır. Şeffaflık, likidite ve düşük temerrüt riski, forex vadeli işlemlerini cazip ticaret gemileri haline getirir. Ancak tüccar, ilk ticareti yapmadan önce kayıpların (kazançların yanı sıra) yükseltilmesinde marjın gücüne saygı göstermeli, gerekli özen göstermeli ve yeterli bir risk yönetim planına sahip olmalıdır.