Daha fazla ülke fon açtıkça ve büyük şirketlere ve varlıklara yatırım yaptığından, egemen servet fonları son yıllarda büyük ilgi gördü. Bazı uzmanlar, tüm egemen servet fonlarının 2012 yılında 5 trilyon dolardan fazla varlık tutmak için birleştiğini tahmin ediyor. Bu, bu fonların küresel ekonomi üzerindeki etkisi konusunda yaygın endişeye yol açtı. Bu nedenle, egemen servet fonlarının tam olarak ne olduğunu ve nasıl ilk ortaya çıktıklarını anlamak önemlidir.
Egemen Varlık Fonu
Egemen bir servet fonu, çeşitli finansal varlıklara yatırılan devlete ait bir para havuzudur. Para genellikle bir ülkenin bütçe fazlasından gelir. Bir ulusun fazla parası olduğunda, egemen bir servet fonunu, onu merkez bankasında tutmak veya ekonomiye geri yönlendirmek yerine yatırımlara yönlendirmenin bir yolu olarak kullanır.
Egemen bir servet fonu oluşturma güdüsü ülkeye göre değişir. Örneğin, Birleşik Arap Emirlikleri gelirinin büyük bir bölümünü petrol ihraç etmekten üretiyor ve fazla rezervleri petrol bazlı riske karşı korumak için bir yola ihtiyacı var; bu nedenle, bu paranın bir kısmını egemen bir servet fonuna yerleştirir. Birçok ülke, ülke ekonomisinin ve vatandaşlarının yararına kâr elde etmenin bir yolu olarak egemen servet fonlarını kullanır.
Bir egemen servet fonunun temel işlevleri, çeşitlilik yoluyla ülke ekonomisini istikrara kavuşturmak ve gelecek nesiller için zenginlik yaratmaktır.
Tarih
İlk fonlar 1950'lerde ortaya çıktı. Bağımsız servet fonları bütçe fazlası veren bir ülke için bir çözüm olarak ortaya çıktı. İlk egemen servet fonu, 1953 yılında aşırı petrol gelirleri yatırmak için kurulan Kuveyt Yatırım Otoritesi idi. Sadece iki yıl sonra Kiribati gelir rezervlerini korumak için bir fon oluşturdu. Üç büyük fon yaratılana kadar çok az yeni etkinlik gerçekleşti:
- Abu Dabi Yatırım Kurumu (1976) Singapur Hükümeti Yatırım Kurumu (1981) Norveç Hükümeti Emeklilik Fonu (1990)
Son birkaç on yılda, egemen servet fonlarının büyüklüğü ve sayısı önemli ölçüde artmıştır. 2012 yılında 50'den fazla egemen servet fonu var ve SWF Enstitüsüne göre, 5 trilyon doları aşan kuzeye sahip.
Emtiaya Karşı Emtia Dışı Egemen Servet Fonları
Egemen servet fonları emtia ya da emtia dışı olmak üzere iki kategoriye ayrılabilir. İki kategori arasındaki fark fonun nasıl finanse edildiği.
Emtia egemen servet fonları ihracat malları tarafından finanse edilir. Bir emtia fiyatı yükseldiğinde, o emtia ihraç eden ülkeler daha fazla artı görecektir. Diğer taraftan, ihracata dayalı bir ekonomi bu malın fiyatında bir düşüş yaşarsa, ekonomiye zarar verebilecek bir açık yaratılır. Egemen bir servet fonu, diğer bölgelere yatırım yaparak ülkenin parasını çeşitlendirmek için bir dengeleyici görevi görür.
Emtia egemen servet fonları, 2000-2012 yılları arasında petrol ve gaz fiyatları arttıkça büyük bir büyüme kaydetti. 2012 yılında, emtia tarafından finanse edilen fonlar toplamda 2.5 trilyon doları aştı.
Emtia dışı fonlar tipik olarak cari işlemler fazlasından fazla döviz rezervi ile finanse edilmektedir. Emtia dışı fonlar 2012 yılında 2 trilyon $ 'a ulaşmıştır ki bu toplam üç yıl öncesinin üç katıdır.
Şu anda, fonların çoğunluğu emtialarla finanse edilmektedir, ancak emtia dışı fonlar 2015 yılına kadar toplamın% 50'sinden fazlasına ulaşabilir.
Egemen Servet Fonları Neye Yatırım Yapıyor?
Egemen servet fonları geleneksel olarak pasif, uzun vadeli yatırımcılardır. Birkaç egemen servet fonu tam portföylerini ortaya koymaktadır, ancak egemen servet fonları aşağıdakileri içeren çok çeşitli varlık sınıflarına yatırım yapmaktadır:
- Devlet tahvili
Ancak, artan sayıda fon, riskten korunma fonları veya özel sermaye gibi perakende yatırımcıların çoğuna erişemeyen alternatif yatırımlara yönelmektedir. Uluslararası Para Fonu, egemen servet fonlarının geleneksel yatırım portföylerinden daha yüksek bir risk derecesine sahip olduğunu ve genellikle dalgalı gelişmekte olan piyasalarda büyük paya sahip olduğunu bildiriyor.
Egemen servet fonları çeşitli yatırım stratejileri kullanır:
- Bazı fonlar sadece halka açık finansal varlıklara yatırım yapar, diğerleri ise tüm önemli varlık sınıflarına yatırım yapar.
Fonlar, şirketlere yatırım yaparken aldıkları kontrol seviyelerinde de farklılık gösterir:
- Bir şirkette satın alınan hisse sayısını sınırlayan ve portföylerini çeşitlendirmek veya kendi etik standartlarına uymak için kısıtlamalar uygulayacak egemen servet fonları vardır.Diğer egemen servet fonları, daha büyük bahisler satın alarak daha aktif bir yaklaşım benimser. şirketler.
Uluslararası Tartışma
Egemen servet fonları küresel ekonominin büyük ve büyüyen bir bölümünü temsil ediyor. Bu fonların uluslararası ticaret üzerindeki büyüklüğü ve potansiyel etkisi büyük bir muhalefete yol açtı ve eleştiri ABD ve Avrupa'daki tartışmalı yatırımlardan sonra arttı. 2006-2008 mortgage krizinin ardından, egemen servet fonları Batı bankaları CitiGroup, Merrill Lynch, UBS ve Morgan Stanley'nin mücadelesinde kurtarmaya yardımcı oldu. Bu, eleştirmenlerin yabancı ulusların yerli finansal kurumlar üzerinde çok fazla kontrol sahibi olduklarından ve bu ulusların bu kontrolü siyasi nedenlerle kullanabileceğinden endişe duymasına neden oldu. Bu korku aynı zamanda yatırım korumacılığına yol açarak değerli yatırım dolarlarını kısıtlayarak küresel ekonomiye zarar verebilir.
Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da birçok finansal ve siyasi lider, egemen servet fonlarını izlemenin ve muhtemelen düzenlemenin önemini vurguladı. Birçok siyasi lider, egemen servet fonlarının ulusal güvenlik için bir tehdit oluşturduğunu ve şeffaflık eksikliğinin bu tartışmayı körüklediğini iddia ediyor. Amerika Birleşik Devletleri, bu endişeyi, yabancı bir hükümet veya devlete ait bir kuruluş bir ABD varlığı satın almaya çalıştığında 2007 yılında yapılan Yabancı Yatırım ve Ulusal Güvenlik Yasası'nı geçerek ele aldı.
Batılı güçler, egemen servet fonlarının yatırım yapmasına izin vermekten korundu ve daha fazla şeffaflık istedi. Ancak, fonların siyasi veya stratejik nedenlerle işlediğine dair önemli bir kanıt olmadığından, çoğu ülke pozisyonlarını yumuşatmış ve hatta yatırımcıları memnuniyetle karşılamıştır.
Alt çizgi
Bağımsız servet fonlarının büyüklüğü ve sayısı artmaya devam ederek, bu fonların gelecekte küresel ekonominin önemli bir parçası olmaya devam etmesini sağlamaktadır. Bir rapor, egemen servet fonları mevcut hızlarında büyümeye devam ederse, 2015 yılına kadar ABD'nin ve 2016'ya kadar Avrupa Birliği'nin yıllık ekonomik çıktısını aşacaklarını gösteriyor. Egemen servet fonlarının ortaya çıkması, uluslararası yatırımlar için önemli bir gelişmedir.. Düzenleme ve şeffaflık konuları önümüzdeki yıllarda çözüldüğünden, bu fonların küresel ekonomiyi şekillendirmede büyük rol üstlenmesi muhtemeldir.
![Egemen servet fonları: giriş Egemen servet fonları: giriş](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/357/an-introduction-sovereign-wealth-funds.jpg)