Bir aktivist fonuna göre Citigroup Inc. (C) yanlış anlaşılmakta ve dolayısıyla piyasa tarafından göz ardı edilmektedir. Değer Sermayesi Yönetimi, New York City merkezli bankada 1, 2 milyar dolarlık bir hisse alarak finansal kurumun önümüzdeki iki yıl içinde yatırımcılara 50 milyar dolardan fazla dönmesini bekliyor.
Toplam varlıklarla ABD'nin dördüncü büyük bankası Citigroup, 2008 sonrası mali kriz döneminde akranlarını takip eden uzun süredir görülse de, San Francisco merkezli ValueAct, büyük kurumsal müşterilere yardımcı olmak için bir hizmet sağlayıcı olarak gücünü beklemektedir. Fonun yatırımcılarına gönderilen bir mektubu inceleyen The Wall Street Journal'a göre, kayıp zemini telafi ediyor. ValueAct'ın Büyük Bank'ın yaklaşık% 0, 7'lik hissesi 175 milyar dolarlık bir piyasa değerini yansıtıyor ve en son dört ila beş ay boyunca toplandı.
WSJ'ye göre ValueAct, Citigroup holdingini "fırsatçı" olarak artırmaya devam edecek. Şubat ayında Jeff Ubben tarafından yönetilen riskten korunma fonu bankadaki 75 milyon dolarlık hisseyi açıkladı. ValueAct, "Şirketteki payımızı biriktirebildiğimiz hisse fiyatına dayanarak, Citigroup'un pazar görüşlerini bizim yaptığımız gibi gördüğüne inanmıyoruz." Pazartesi günü 68, 50 dolardan yaklaşık% 0, 8 oranında yaklaşan Citigroup, S&P 500'ün yassı ticaretine ve% 11, 4'lük getirisine kıyasla, son 12 aya kıyasla% 8'e yakın bir düşüş (YTD) ve% 13, 7'lik bir kazanç yansıtıyor ilgili dönemler.
ValueAct: Oynaklığa rağmen Citigroup her zamankinden daha iyi
ValueAct'ın üç ayda bir yatırımcılara yazdığı mektup, doğrudan önemli stratejik değişiklikler gerektirmez, ancak Citigroup'un kazanç büyüme hedeflerine ulaşma kabiliyetini etkilemeden hissedarlara geri alımlar ve temettüler aracılığıyla yaklaşık 50 milyar dolarlık ücretsiz nakit iade edebileceğini gösterir. Finansal riskten korunma fonu Citigroup'un yılda 18 milyar dolar ila 20 milyar dolarlık ilave sermaye getirme potansiyeli görüyor. Citigroup sözcüsü “ValueAct ile yapıcı görüşmeler yapıyor ve onları yatırımcı olarak karşılıyoruz” dedi.
ValueAct, Citigroup'un yeniden yapılandırma çabalarının piyasa tarafından göz ardı edildiğini, ancak ilerlemenin büyük ölçüde fark edilmediğini savundu. Riskten korunma fonu son on yılda Citigroup'un 20'den fazla küresel tüketici pazarından çıktığını ve çekirdek olmayan varlıklara yaklaşık 800 milyar dolar kaybettiğini kaydetti. Bu arada firma ölçeğini korudu ve "cazip bir kurumsal franchise" ı ikiye katladı, ValueAct yazdı. Yine de, bankanın "yaşamımızın herhangi bir noktasında olduğundan daha iyi sermayeleştirilmesi ve daha güvenli bir şekilde finanse edilmesine" rağmen yatırımcılar kısa vadeli oynaklığa çok fazla odaklanmıştır.
ValueAct mektubu “En başarılı yatırımlarımızdan bazıları, diğer yatırımcıların geçmişte şirket beklentilerini algılayamayacakları durumlarda yapıldı” dedi. “Microsoft Corp. (MSFT) için durum buydu ve Citigroup için de uzun zamandır büyük evrensel bankaların gecikmesi olarak görülen durumun bu olduğuna inanıyoruz.”
Riskten korunma fonu Citigroup'un hisse başına kazanç (EPS) artışını 2017'den 2020 yılına kadar% 100 veya daha fazla artırabileceğini, bununla birlikte hisse senedinin maddi özsermaye üzerinde% 15 veya daha fazla getirebileceğini söyledi.