Egemen Kredi Notu Nedir?
Egemen kredi notu, bir ülkenin veya egemen bir işletmenin kredibilitesinin bağımsız bir değerlendirmesidir. Egemen kredi derecelendirmeleri, yatırımcılara herhangi bir siyasi risk de dahil olmak üzere belirli bir ülkenin borcuna yatırım yapmayla ilişkili risk düzeyi hakkında bilgi verebilir.
Ülkenin talebi üzerine, bir kredi derecelendirme kuruluşu derecelendirme yapmak için ekonomik ve siyasi ortamını değerlendirecektir. Uluslararası tahvil piyasalarında finansmana erişmek isteyen gelişmekte olan ülkeler için iyi bir kredi notu almak genellikle gereklidir.
TEMEL TAKOZ YOLLARI
- Bağımsız kredi notu, bir ülkenin veya egemen bir işletmenin kredibilitesinin bağımsız bir değerlendirmesidir.Yatırımcılar, bağımsız kredi notlarını belirli bir ülkenin tahvillerinin riskini değerlendirmek için kullanır. yatırım notu ve BB + veya daha düşük notların spekülatif veya "önemsiz" not olduğu kabul edilir. Moody's, bir Baa3 veya daha yüksek derecelendirmeyi yatırım notu olarak değerlendirir ve Ba1 ve daha düşük bir derecelendirme spekülatiftir.
Devlet Kredi Derecelendirmelerini Anlama
Dış borç piyasalarında tahvil ihraç etmenin yanı sıra, ülkelerin kredi notu almaları için ortak bir motivasyon da doğrudan yabancı yatırımı (DYY) çekmek. Birçok ülke, yatırımcı güvenini teşvik etmek için en büyük ve en önemli kredi derecelendirme kuruluşlarından derecelendirme talep etmektedir. Standard & Poor's, Moody's ve Fitch Ratings en etkili üç ajans.
Diğer tanınmış kredi derecelendirme kuruluşları arasında Çin Chengxin Uluslararası Kredi Derecelendirme Şirketi, Dagong Global Kredi Derecelendirme, DBRS ve Japonya Kredi Derecelendirme Ajansı (JCR) bulunmaktadır. Ülkelerin alt bölümleri bazen kendi egemen tahvillerini çıkarır ve bu da derecelendirme gerektirir. Bununla birlikte, birçok ajans, bir ülkenin bölgeleri, illeri veya belediyeleri gibi daha küçük alanları hariç tutar.
Yatırımcılar, egemen kredi notlarını belirli bir ülkenin tahvillerinin riskini değerlendirmek için kullanırlar.
Egemen kredi derecelendirmelerine yansıyan egemen kredi riski, bir hükümetin gelecekte borç yükümlülüklerini yerine getirememesi veya istememesi ihtimalini temsil eder. Belirli bir ülkeye veya bölgeye yatırım yapmanın ne kadar riskli olabileceğine karar vermede birkaç önemli faktör devreye girer. Borç hizmet oranını, yurtiçi para arzındaki büyümeyi, ithalat oranını ve ihracat gelirindeki varyansı içerir.
Birçok ülke, 2008 mali krizinden sonra büyüyen kredi riskiyle karşı karşıya kaldı ve tüm ulusları kurtarmak için küresel tartışmaları karıştırdı. Aynı zamanda, bazı ülkeler kredi derecelendirme kuruluşlarını borçlarını düşürmek için çok hızlı olmakla suçladı. Ajanslar ayrıca, ulusların ajanslara puan vermeleri için ödeme yaptıkları "ihraççı öder" modelini izledikleri için de eleştirildi. Yatırımcılar derecelendirme için ödeme yaparsa, bu potansiyel çıkar çatışmaları oluşmaz.
Devlet Kredi Derecelendirme Örnekleri
Standard & Poor's, yatırım notu olarak değerlendirdiği ülkelere BBB- veya daha yüksek bir derece verir ve BB + veya daha düşük notların spekülatif veya "önemsiz" notu olarak kabul edilir. S&P, Arjantin'e 2019'da CCC notu verirken, Şili A + derecesini korudu. Fitch'in benzer bir sistemi var.
Moody's, bir Baa3 veya daha yüksek derecelendirmeyi yatırım notu olarak değerlendirir ve Ba1 ve daha düşük bir derecelendirme spekülatiftir. Yunanistan 2019 yılında Moody's'ten B1 notu alırken, İtalya'nın Baa3 derecesi vardı. Mektup notlarına ek olarak, bu ajansların üçü de her ülkenin mevcut ekonomik görünümünün tek kelimelik bir değerlendirmesini sağlar: pozitif, negatif veya istikrarlı.
Euro Bölgesi'nde Egemen Kredi Derecelendirmeleri
Avrupa borç krizi birçok Avrupa ülkesinin kredi notunu düşürdü ve Yunan borç temerrütüne yol açtı. Avrupa'daki birçok egemen ülke ulusal para birimlerini tek bir Avrupa para birimi olan Euro lehine bıraktı. Devlet borçları artık ulusal para birimlerinde bulunmuyor. Avro bölgesi ülkeleri, temerrütlerden kaçınmak için ulusal merkez bankalarına "para basabilir". Euro, üye ülkeler arasında artan ticaret üretirken, üyelerin temerrüde düşme olasılığını artırdı ve birçok kredi notunu düşürdü.