Fed Fon Vadeli İşlemleri Nelerdir?
Fed fon vadeli işlemleri, günlük resmi federal fon oranının sözleşmenin sona erdiği tarihte nerede olacağına ilişkin piyasa görüşünü temsil eden finansal sözleşmelerdir. Vadeli işlem sözleşmeleri Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) işlem görmektedir ve her ayın son iş gününde nakit olarak ödenmektedir. Fed fon vadeli işlemleri 36 aya kadar her ay takas edilebilir.
Fed Fon Vadeli İşlemlerini Anlama
Fed fon vadeli işlemleri, bankalar ve sabit getirili portföy yöneticileri tarafından kısa vadeli faiz piyasasındaki dalgalanmalardan korunmak için kullanılmaktadır. Ayrıca, trader'ların gelecekteki Federal Reserve para politikasında spekülatif pozisyonlar almak için kullandıkları ortak bir araçtır. CME grubu, mali raporlamada yararlı bir araç haline gelen belirli bir toplantıda Federal Rezerv'in para politikasını değiştirme olasılığını belirlemek için federal fon vadeli işlem sözleşmelerini kullanan bir araç oluşturmuştur.
Çoğu finansal piyasa, ABD merkez bankasının faiz oranı olan Fed fon oranından etkilenir. Fed Fon vadeli işlem oranındaki eğilim, yatırımcıların politika yapıcıların oranla ne yapmasını beklediklerini yansıtmaktadır.
Sözleşme bedeli 100 eksi efektif Fed Fon oranıdır. Örneğin, Aralık 2015'te sözleşme 99.78'de işlem görüyordu, bu da yatırımcıların% 0.22'lik bir faiz oranı öngördüğü anlamına geliyordu. Ama bu aylık ortalama. 2016 yılında, Fed'in o ay için vadeli işlem sözleşmesi 99.19'da işlem gördü, bu da ortalama Fed fon oranının o ay için% 0.81 olduğunu gösteriyor. Daha sonra, Fed fon vadeli işlem piyasası Bloomberg'e göre önümüzdeki ay için merkez bankasının faiz oranlarını kaldırmada% 74 şansını yansıtırken, CME aynı sözleşmelere dayanarak% 73, 6 şans hesaplıyor.
Bununla birlikte, hem Bloomberg hem de CME'nin tahminleri, pazarların Aralık ayında kalkma olasılığını hafife alıyor. Bunun nedeni, Fed'in 2008 mali krizinden sonra faiz oranını değiştirmesidir. ABD merkez bankası, geleneksel olarak para politikasını etkilemek için yapılan tek bir Fed fon oranını hedeflemek için sistemdeki para miktarını değiştirmek yerine, 2008, % 0 aralığından% 0.25 aralığına taşındı. Böylece, geçerli Fed fonları oranı o zamandan beri bu aralıkta işlem gördü ve ortalama 13.2 baz puan elde etti.
Vadeli işlem sözleşmeleri için faiz oranı hesaplaması, Fed'in belirli bir hedefe geri dönüp dönmediğine veya menzilini 25 baz puan yükseltip yükseltmediğine bağlıdır. Fed yeni menzili belirleyecek ve yatırımcıların iki orana tepkisi, vadeli işlemlerin ima ettiği bir artış olasılığının hesaplanmasını belirleyecek. Örneğin, geçerli Fed fon oranı merkez bankası aralığının alt ucuna yakınsa, Fed fon vadeli işlem sözleşmelerinin ima ettiği bir oran artış olasılığı daha yüksektir. Etkin Fed fon oranı 37, 5 baz puan artarsa, olasılık yaklaşık% 70'tir. Ancak, etkin Fed fonları oranı daha yüksek bir aralıktaysa, oran artış olasılığı daha düşüktür.