Değer, bir varlık, mal veya hizmetin parasal, maddi veya değerlenen değeridir. "Değer", hissedar değeri, bir firmanın değeri, gerçeğe uygun değer, defter değeri, işletme değeri, net varlık değeri (NAV), piyasa değeri, özel piyasa değeri, değer stoğu, değer yatırımı, içsel değer gibi sayısız kavramlara eklenir, katma değer, ekonomik katma değer, değer zinciri, değer teklifi ve diğerleri. Bu terimlerin bazıları iyi bilinen iş jargonudur ve bazıları muhasebe ve denetim standartlarının Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) rapor vermek için resmi terimlerdir.
Kırılma Değeri
Bu bölüm bir firmanın değerini ve bir firmanın değerlemesini tartışacaktır. Bu iki terim genellikle birbirinin yerine kullanılır, ancak yatırımcılar için bir firmanın değeri bir sayıdır, oysa değerleme kazanç, FVÖK, nakit akışı veya başka bir işletme metriği için katsayı olarak ifade edilir. Kurumsal finansmanda, bir firmanın değeri çoğunlukla firmanın bugüne dek serbest nakit akışlarını iskonto eden iskonto edilmiş nakit akışı (DCF) analizi ile elde edilir. Sonuç, içsel değer olacaktır - ister yüz binlerce, ister milyon, ister milyarlarca) bir sayı. Firmanın hisse başına değeri, o zaman sadece değerin ödenmemiş hisselere bölünmesiyle hesaplanabilir.
"Firmanın değerlemesi nedir?" "Firmanın değeri nedir?" ile aynı soru değildir. Piyasa değeri, hisse başına kazanç (EPS) için mevcut işlem fiyatının katı, örneğin hisse başına defter değeri için hisse senedi fiyatı veya başka bir fiyat katıdır. Fiyat çarpanlarının kullanılması, akran grupları arasında değerleme karşılaştırmaları yapılmasını sağlar. Bir yatırımcı, A firmasının değerinin 4 milyar dolar ve B firmasının 9 milyar dolar olduğu anlamına gelemez. Daha bilinçli bir yatırım kararı vermek için, yatırımcı A firmasının değerlemesinin 15x EPS ve B firmasının 18x EPS olduğunu bilerek daha iyidir.
Ticaret Fırsatları için Gerçek Değer ile Piyasa Değerinin Karşılaştırılması
Bir firmanın içsel değerini (ve dolayısıyla hisse başına değeri) tahmin etmek ve daha sonra bu rakamları bir menkul kıymetin mevcut piyasa değeri ile karşılaştırmak ticaret fırsatlarına yol açabilir. Örneğin, bir firmanın değerinin hisse başına 50 $ olduğu tahmin ediliyorsa, ancak hisse senedi piyasadaki hisse başına 35 $ 'dan işlem görüyorsa, bir yatırımcı hisse senedini uzatmayı düşünebilir. Öte yandan, hisse senedi içsel değerin çok üzerinde hisse başına 85 $ 'dan işlem görüyorsa, yatırımcı hisse senedini kısaltmayı düşünebilir.