Vanilya Seçeneği Nedir
Vanilya seçeneği, sahibine belirli bir zaman dilimi içinde dayanak bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma veya satma zorunluluğu getirmeyen bir finansal araçtır. Vanilya seçeneği, özel veya olağandışı özelliklere sahip olmayan bir çağrı veya koyma seçeneğidir. Chicago Board Options Exchange gibi bir borsada işlem görüyorsa bu seçenekler standartlaştırılır.
Vanilya Seçeneğinin Temelleri
Vanilya seçenekleri Bireyler, şirketler ve kurumsal yatırımcılar tarafından belirli bir varlıktaki risklerini korumak veya bir finansal aracın fiyat hareketine spekülasyon yapmak için kullanılır.
Bir vanilya seçeneği uygun değilse, bariyer seçenekleri, Asya seçenekleri ve dijital seçenekler gibi egzotik seçenekler daha özelleştirilebilir. Egzotik seçenekler daha karmaşık özelliklere sahiptir ve genellikle tezgah üzerinde işlem görür; net maliyeti azaltmak veya kaldıraç oranını artırmak için karmaşık yapılarda birleştirilebilirler.
Aramalar ve Aramalar
İki tür vanilya seçeneği vardır: aramalar ve çağrılar. Bir çağrının sahibi, dayanak enstrümanı grev fiyatından satın alma hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğü yoktur. Bir malın sahibi, enstrümanı grev fiyatından satma hakkına sahiptir, ancak yükümlülüğüne sahip değildir. Seçeneğin satıcısına yazar denir. Bir seçeneği kısaltmak veya yazmak, seçenek sahibi tarafından kullanılıyorsa enstrümanı satın alma veya satma yükümlülüğü oluşturur.
Çağrıların ve ödemelerin son kullanma tarihi vardır. Bu, dayanak varlığın ne kadar süre taşınması gerektiğine dair bir zaman sınırı koyar.
Örneğin, hisse senedi XYZ 30 $ 'dan işlem görüyor olabilir. Bir ay içinde süresi dolacak bir arama seçeneğinin grev fiyatı veya 31 ABD doları vardır. Prim olarak adlandırılan bu seçeneğin maliyeti 0, 35 ABD dolarıdır. Her opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi kontrol eder, bu nedenle bir opsiyon satın almak 0, 35 x 100 hisse veya 35 ABD dolarıdır.
XYZ hisse senedinin fiyatı 31 doların üzerine çıkarsa, bu seçenek para demektir. Ancak, dayanak varlığın, alıcının ticarette kar görmeye başlaması için 31, 35 doların üzerine çıkması gerekiyor. Alıcının kaybedebileceği en fazla seçenek, opsiyon için ödediği tutardır. Kâr potansiyeli sınırsızdır ve altta yatan fiyatın grev fiyatının ne kadar ilerlediğine bağlıdır.
Seçenek yazarı seçeneği yazmak için $ 35 alır. XYZ hisse senedinin fiyatı 31 $ 'ın altında kalırsa, yazar primi korur. Fiyat 31 $ 'ın üzerine çıkarsa, opsiyon yazarı, hisse senedi 35 $' a yükselse bile bu hisse senedini opsiyon alıcıya satmakla yükümlüdür. Bu, 365 dolarlık bir zararı temsil eder. Sonra seçeneğin paradan çıktığı söylenir.
Vanilya Opsiyon Özellikleri
Her seçeneğin bir grev fiyatı vardır. Grev fiyatı, vade sonunda piyasadaki fiyattan daha iyi ise, opsiyon "para olarak" kabul edilir ve sahibi tarafından kullanılabilir. Avrupa tarzı bir seçenek, opsiyonun kullanılabilmesi için son kullanma tarihinde parada olmasını gerektirir; son kullanma tarihinde veya daha önce para içindeyse bir Amerikan tarzı seçeneği kullanılabilir.
Prim, opsiyona sahip olmak için ödenen fiyattır. Prim, grevin dayanak fiyatına (para, para dışı veya para) ne kadar yakın olduğuna, dayanak varlığın oynaklığına ve sürenin dolmasına kadar geçen süreye dayanır. Daha yüksek oynaklık ve daha uzun bir vade primi artırır.
Bir seçenek, içsel değer kazanır veya paraya taşınır, çünkü altta yatan grev fiyatını aşar - bir çağrı için grevin üstünde ve bir put için grev altında.
Opsiyon yatırımcılarının opsiyon alım satımını kapatmak için süresinin dolmasını beklemesine gerek yoktur. Opsiyon ticaretini kapatmak ve opsiyon üzerinden kâr veya zararlarını gerçekleştirmek için istedikleri zaman dengeleme pozisyonu alabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Vanilya opsiyonları, dayanak bir varlığın belirli bir zaman dilimi içinde önceden belirlenmiş bir fiyattan satılmasını veya satılmasını sağlayan finansal araçlardır. Sahiplerine hak veren, ancak dayanak varlık satın alma veya satma yükümlülüğü olmayan çağrı ve koyma seçenekleri vanilya seçeneklerini içerir.Vanil seçenekleri, özel sonuçlar oluşturmak için egzotik ve ikili seçeneklerle birleştirilebilir.
Egzotik ve İkili Opsiyonlar
Kişiye özel sonuçlar elde etmek için vanil seçenekleriyle diğer iki seçenek birleştirilebilir. İlk seçenek türleri, yürütülmelerine bağlı koşullar veya hesaplamalar içeren egzotik seçeneklerdir. Örneğin, bariyer seçenekleri, ulaşıldığında, seçeneğin var olmasına veya varlığının sona ermesine neden olan bir düzey içerir. Temel seçenekler belirli bir fiyat seviyesinin üstünde veya altındaysa dijital seçenekler sahibine ödeme yapar. Bir Asya opsiyonunun getirisi, opsiyonun ömrü boyunca dayanak enstrümanın ortalama işlem fiyatına bağlıdır.
Vanilya seçenekleriyle birleştirilebilen ikinci seçenek ikili seçeneklerdir. Bu seçeneklerin sonucu genellikle sadece iki olası sonuçla sınırlıdır, yani ödemeler de sınırlıdır. Genellikle bir varlığın fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılırlar. İkili ve vanilya seçenekleri arasında olası bir kombinasyon, bir çağrı / koy vanilya seçeneğinin ve bir öncekinin ters yönünde bir ikili opsiyonun satın alınması olacaktır.