Likidite Ayarlama Tesisi nedir?
Bir likidite ayarlama tesisi (LAF), para politikasında, özellikle Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından kullanılan, bankaların geri alım anlaşmaları (depolar) veya bankaların RBI'ye ters repo yoluyla kredi vermelerini sağlayan bir araçtır. anlaşmalar. Bu düzenleme likidite baskılarını yönetmekte ve finansal piyasalarda temel istikrarı temin etmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv açık piyasa işlemleri altında depoları ve ters depoları işlemektedir.
RBI, LAF'yi Narasimham Bankacılık Sektörü Reformları Komitesi (1998) sonucunda başlatmıştır.
Likidite Ayarlama Tesisinin Temelleri
Likidite ayarlama tesisleri, bankalara ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde veya kontrolleri dışındaki güçlerin yol açtığı diğer herhangi bir stres türündeki kısa vadeli nakit sıkıntılarını çözmede yardımcı olmak için kullanılır. Çeşitli bankalar uygun menkul kıymetleri repo anlaşmasıyla teminat olarak kullanırlar ve fonları kısa vadeli gereksinimlerini hafifletmek için kullanırlar, böylece istikrarlı kalırlar.
Bankalar ve diğer finansal kurumlar, gecelik piyasada yeterli sermayeye sahip olmalarını sağladığından, tesisler günlük olarak uygulanmaktadır. Likidite ayarlama olanaklarının işlemleri günün belirli bir saatinde açık artırma ile gerçekleştirilir. Bir açığı yerine getirmek için sermaye artırmak isteyen bir işletme repo sözleşmelerine girerken, fazla sermayesi olan bir kişi tam tersini yapar - ters repo yürütür.
Likidite Uyum Tesisi ve Ekonomi
RBI, yüksek enflasyon seviyelerini yönetmek için likidite ayarlama özelliğini kullanabilir. Bunu, borç servis maliyetini artıran repo oranını artırarak yapar. Bu da Hindistan ekonomisine yatırım ve para arzını azaltır.
Tersine, eğer RBI yavaş bir ekonomik büyüme döneminden sonra ekonomiyi canlandırmaya çalışıyorsa, işletmeleri borçlanmaya teşvik etmek için repo oranını düşürebilir, böylece para arzını artırabilir. Örneğin, analistler RBI'nın Nisan 2019'da zayıf ekonomik aktivite, iyi enflasyon ve yavaş küresel büyüme nedeniyle repo oranını 25 baz puan düşüreceğini düşünüyor. Ancak analistler, büyüme hızlandıkça ve enflasyon arttıkça repo oranlarının 2020'de artmaya devam etmesini bekliyorlar.
Önemli Çıkarımlar
- LAF, likiditeyi yönetmek ve ekonomik istikrar sağlamak için öncelikle RBI tarafından kullanılan bir para politikası aracıdır. LAF'lar hem depoları hem de ters repo anlaşmalarını içerir. RBI, Narasimham Bankacılık Sektörü Reformları Komitesi (1998) sonucunda bir LAF başlattı. LAF'ler para arzını artırarak ve azaltarak enflasyonu yönetebilir.
Likidite Ayarlama Tesisi Gerçek Dünya Örneği
Hindistan ekonomisini durduran bir durgunluk nedeniyle bir bankanın kısa vadeli nakit sıkıntısı çektiğini varsayalım. Banka, RBI'nin likidite ayarlama tesisini, bu menkul kıymetleri geri satın alma anlaşmasıyla bir kredi karşılığında RBI'ye devlet menkul kıymetleri satarak bir repo anlaşması yürüterek kullanacaktır. Örneğin, bankanın 50.000.000 Hindistan rupisi için bir günlük krediye ihtiyacı olduğunu ve% 6.25 oranında bir repo anlaşması yaptığını varsayalım. Bankanın krediye ödenecek faizi 8.561.64 ((₹ 50.000.000 x% 6.25 / 365).
Şimdi ekonominin genişlediğini ve bir bankanın elindeki nakit fazlasının olduğunu varsayalım. Bu durumda banka, devlet menkul kıymetleri karşılığında RBI'ye kredi vererek ters repo anlaşması yapar ve bu menkul kıymetleri geri satın almayı kabul eder. Örneğin, bankanın RBI'yi ödünç alabilmesi için, 000 25.000.000₹u olabilir ve% 6 oranında bir günlük ters repo anlaşması yapmaya karar verir. Banka, RBI'den 9 4109, 59 would faiz alacaktır (, 000 25, 000, 000 x% 6/365).
