İçindekiler
- Külçe Nedir?
- Külçe Anlamak
- Bankalar Külçe Nasıl Borç Veriliyor ve Satıyor
- Külçe Pazarı
- Külçe Alış ve Yatırım
Külçe Nedir?
Külçe, resmi olarak en az% 99.5 saf olarak kabul edilen ve çubuk veya külçe formunda olan altın ve gümüştür. Külçe genellikle hükümetler ve merkez bankaları tarafından yedek varlık olarak tutulur.
Külçe oluşturmak için önce altın madencilik şirketleri tarafından bulunmalı ve altın ve mineralize kaya kombinasyonu olan altın cevheri şeklinde dünyadan çıkarılmalıdır. Daha sonra altın, kimyasallar veya aşırı ısı kullanılarak cevherden çıkarılır. Ortaya çıkan saf külçe "ayrık külçe" olarak da adlandırılır. Birden fazla metal türü içeren külçe "ayrılmamış külçe" olarak adlandırılır.
Önemli Çıkarımlar
- Külçe, genellikle çubuklar, külçe veya madeni paralar şeklinde tutulan yüksek saflıkta fiziksel altın ve gümüş anlamına gelir.Bullion bazen yasal ihale olarak kabul edilebilir ve genellikle merkez bankaları tarafından rezerv olarak tutulur veya kurumsal yatırımcılar tarafından tutulur. birkaç küresel külçe pazarında aktif olan bayiler aracılığıyla külçe satın almak veya satmak. Altın ve gümüş külçe yatırım daha kolay borsa yatırım fonları (ETF) veya vadeli işlem sözleşmeleri ile yapılabilir.
Külçe Anlamak
Külçe bazen yasal ihale olarak kabul edilebilir, çoğunlukla merkez bankaları tarafından rezervlerde tutulur veya kurumsal yatırımcılar tarafından portföylerindeki enflasyonist etkilere karşı korunmak için kullanılır. Maden altının yaklaşık% 20'si dünya çapında merkez bankaları tarafından tutulmaktadır. Bu altın, bankanın uluslararası borçları ödemek veya ekonomiyi altın kredileriyle teşvik etmek için kullandığı rezervlerde külçe olarak tutulmaktadır. Merkez bankası, külçe rezervlerinden külçe bankalarına yaklaşık% 1 oranında altın borç vermektedir.
Külçe bankaları, kıymetli maden piyasalarında bir faaliyeti veya başka bir faaliyeti içinde yer almaktadır. Bu faaliyetlerden bazıları borçlanma, risk yönetimi, riskten korunma, ticaret, tonoz ve borç verenler ile borçlular arasında aracılık yapmaktır. Neredeyse tüm külçe bankaları, işlemlerinde çok az veya hiç şeffaf olmayan, tezgah üstü (OTC) bir pazar olan Londra Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) üyesidir. OTC piyasaları, merkezi bir borsada işlem yapmayan finansal ürünler, emtialar ve menkul kıymetler için bayi ağlarıdır.
LBMA üyeleri aşağıdaki gibi bankaları içerir:
- TD Bank, Nova Scotia Bankası (BNS) UBS veya İsviçre Birliği BankasıCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan Stanley Kanada Kanada Bankası (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC veya Hong Kong ve Shanghai Banking Corporation
Bankalar Külçe Nasıl Borç Veriliyor ve Satıyor
Bir merkez bankası külçe bankalarına belirli bir süre altın ödünç verdiğinde, örneğin üç ay, külçe bankasına verilen altının nakit karşılığını alır. Merkez bankası bu parayı LBMA tarafından günlük olarak yayınlanan Altın Vadeli Teklif Oranları (GOFO) olarak bilinen bir kira oranında piyasaya vermektedir. Kira oranı ne kadar yüksek olursa, bir merkez bankası rezervlerinden altın ödünç vermek için o kadar teşviklidir. Altını ödünç alan külçe bankalar altını satabilir veya madencilik şirketlerine borç verebilir.
Külçe bankası spot piyasada altın satıyorsa, işlem için nakit alacak. Spot piyasa, külçe ve diğer emtiaların geçerli piyasa fiyatından işlem gördüğü yerdir. Piyasadaki altın arzındaki artış fiyatını düşürüyor. Külçe bankası, altının spot piyasadan geri alınması planlandığında, külçe fiyatının daha düşük olacağını umuyor, böylece banka onu ilk sattığından daha düşük bir fiyata geri alabiliyor. Kredi döneminin sonunda, banka altını geri alıp merkez bankasına iade eder.
Madencilik şirketlerine altın ödünç veren külçe bankaları genellikle şirket tarafından yürütülen bir projeyi finanse etmek için bunu yaparlar. Madencilik firması da, henüz dünyadan çıkarılmamış veya çıkarılmamış altının alıcılara önceden satıldığı ileri bir hedge sözleşmesine girerse altın ödünç alacaktı. Alıcılarının bir kısmı veya tamamı altın külçe fiziksel olarak teslim edilmesini beklerse, madencilik firması altından bankadan borç almayı tercih edecek ve bu da daha sonra ileri anlaşmanın diğer ucundaki alıcılara teslim edilecek. Madencilik şirketlerine verilen altın, genellikle şirketlerin gelecekteki madencilik üretiminden geri ödenir.
Külçe Pazarı
Külçe, esas olarak günde 24 saat açık bir OTC pazarı olan külçe piyasasında işlem görmektedir. Külçe piyasasında ticaret hacmi, belirli bir gün boyunca külçe ticaret fiyatlarının büyük çoğunluğunu içerdiğinden yüksektir. İşlemlerin çoğu elektronik olarak veya telefonla yapılır. Londra, New York, Tokyo ve Zürih dahil olmak üzere küresel olarak çeşitli külçe pazarları vardır.
Külçe altının fiyatı, takı ve diğer ürünleri yapmak için altın kullanan şirketlerin taleplerinden etkilenir. Fiyat aynı zamanda genel ekonominin algılarından da etkilenir. Örneğin, altın ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde yatırım olarak daha popüler hale gelir.
Altın daha fazla talep görmesine rağmen, hem altın hem de gümüş külçe birçok yatırımcı tarafından güvenli liman yatırımları olarak görülmektedir. Güvenli liman durumu genellikle savaş, terörist faaliyetler ve çatışmaya yol açabilecek her türlü istikrarsızlık gibi jeopolitik olaylar sırasında fiyat artışlarına yol açar. Ayrıca, bir borcun temerrüde düşmesi korkusu veya bir ülkenin mali çöküşü gibi küresel finansal konular külçe talebinin artmasına yol açmaktadır.
Ekonomide yükselen fiyatlar veya enflasyon, yatırım getirisini aşma eğilimindedir. Örneğin, bir yatırımcı tahvilde% 4 kazanmış ve fiyatlar% 2 artmışsa tahvil yatırımından elde edilen getiri reel olarak sadece% 2 olmuştur. Toplam fiyatlar yükseliyorsa, emtialar da yükselme eğilimindedir. Sonuç olarak, altın ve gümüş külçe yatırım portföylerini enflasyona karşı korumak için kullanılmaktadır.
Külçe Satın Alma ve Yatırım
Külçe yatırım yapmanın veya sahip olmanın çeşitli yolları vardır. Diğer tüm yatırımlara benzer şekilde, külçe fiyatlarının dalgalanabileceğini, yani kayıp riski olduğunu unutmayın. Aşağıda piyasa katılımcılarının külçe yatırımlarının popüler yollarından bazıları verilmiştir.
Fiziksel form
Kıymetli maden satın almak isteyen bir yatırımcı, onu külçe formunda veya kağıt şeklinde satın alabilir. Altın veya gümüş çubuklar veya madeni paralar saygın bir satıcıdan satın alınabilir ve evde, bankada veya üçüncü taraf bir emanetçi ile kasada saklanabilir. Ayrıca, külçe müşteri için külçe tutan bir banka tahsis edilmiş bir hesaptan satın alabilirsiniz. Müşteri altının tam yasal mülkiyetine sahiptir. Banka iflasla karşı karşıya kalırsa, alacaklıların, bankaya değil, müşteriye veya sahibine ait olduğu için tahsis edilen hesaptaki külçe talepleri yoktur.
Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler)
Altın sahibi olmakla eşdeğer olmasa da, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) ile altın veya gümüşe yatırım yapmak, yatırımcıların külçe piyasasına erişmesini sağlar. ETF'ler, menkul kıymetler tahsilatı içeren fonlardır, ancak fon tipik olarak temel bir endeksi takip eder. Altın veya Gümüş ETF'lerde temel varlık, külçe altın değil, altın sertifika veya gümüş sertifika olabilir. Altın sertifikalar, fiziksel altın veya külçe bankasındaki nakit eşdeğeri ile takas edilebilir. ETF fonları, standart bir aracılık hesabı veya bir IRA aracılık hesabı kullanılarak hisse senetlerine benzer şekilde satın alınabilir ve satılabilir. ETF'ler genellikle düşük ücretlere sahiptir ve çoğu yatırımcının külçe piyasasına fiziksel gümüş veya altın sahibi olmak yerine erişmek için daha kolaydır.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Yatırımcılar ayrıca gelecekte belirli bir tarihte uzlaşan sözleşme ile önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlık veya emtia alıp satma anlaşması olan külçe vadeli işlem sözleşmesi satın alabilirler. Altın ve gümüş vadeli işlem sözleşmeleri ile satıcı, sözleşmenin sona erme tarihinde altını alıcıya teslim etmeyi taahhüt eder. Teslimat gerçekleşene kadar, alıcı altın sahibi olmayacak ve sadece kağıt altın sözleşmesinin sahibi olacaktır. Ancak, alıcı altın külçelerine veya madeni paralara sahip olmak istemiyorsa, sözleşme son kullanma tarihinden önce satılabilir veya sözleşme yeni bir sözleşmeye devredilebilir.
Vadeli işlemlerin hisse senetleri değil, sözleşmelerde ticaret yapmasının, bir sözleşme için kolayca 100.000 $ 'a mal olabileceğini belirtmek önemlidir. Sonuç olarak, aracılar kredi layık yatırımcıların esasen komisyoncu bir kredi olan marj borç almak için izin verir. Vadeli işlemler, büyük kavramsal tutarları göz önüne alındığında oldukça karlı olabilir, ancak külçe fiyatı olumsuz yönde hareket ederse eşit derecede önemli kayıplara yol açabilir. Genellikle, vadeli işlemler en deneyimli yatırımcılar için en uygunudur.