MiFID II Nedir?
MiFID II, Avrupa Birliği (AB) tarafından bloktaki finansal piyasaları düzenlemek ve yatırımcıların korunmasını iyileştirmek için oluşturulmuş bir yasal çerçevedir. Amacı, AB genelinde uygulamaları standartlaştırmak ve özellikle 2008 mali krizinden sonra sektöre olan güveni yeniden sağlamaktır. Orijinal MiFID'in gözden geçirilmiş bir versiyonu, AB'nin yürütme organı olan Avrupa Komisyonu'nun altı yıldan fazla bir süre sonra, 3 Ocak 2018'de yayınlandı ve bunun için bir yasama teklifi kabul etti.
Teknik olarak, MiFID II yasal çerçeve için geçerlidir ve ana hatlarıyla belirtilen kurallar aslında Finansal Araçlar Piyasası Yönetmeliğidir (MiFIR); ancak konuşma dilinde, MiFID terimi her ikisini de ifade etmek için kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Avrupa Birliği finansal endüstri reformu yasası paketi olan MiFID II, 3 Ocak 2018'de yayınlandı.MiFID II, AB finansal hizmetler endüstrisindeki hemen hemen her varlık ve mesleği kapsamaktadır.MiFID II, borsa dışı ve OTC ticaretini düzenler ve Maliyetlerin şeffaflığının arttırılması ve işlemlerin kayıt tutmanın iyileştirilmesi MiFID II'nin temel düzenlemeleri arasındadır.
MiFID II Nasıl Çalışır
Orijinal Finansal Araçlarda Piyasalar Direktifi (MiFID) Kasım 2007'de yürürlüğe girdi. Müteakip küresel finansal krizin başlaması, hükümlerinde bazı zayıflıklara yol açtı. Hisse senetleri üzerinde çok dar bir şekilde odaklanmıştı (sabit gelirli araçları, türevleri, para birimlerini ve diğer varlıkları göz ardı ederek) ve AB dışındaki firmalarla veya ürünlerle olan ilişkilerini ele almadı ve bireysel üyelerin karar vereceği kurallar bıraktı.
MiFID II, üye ülkeler arasında gözetim uygulamasını uyumlu hale getirir ve yönetmeliklerin kapsamını genişletir. Özellikle, şeffaflığı artırmak ve karanlık havuzların (yatırımcıların kimliklerini göstermeden ticaret yapmalarına izin veren özel finansal borsalar) ve tezgah üstü (OTC) ticaretini azaltmak için daha fazla raporlama gereksinimi ve testi uygular. Yeni kurallara göre, karanlık bir havuzdaki bir hisse senedinin işlem hacmi 12 ay boyunca% 8 ile sınırlıdır. Yeni düzenlemeler yüksek frekanslı ticareti de hedeflemektedir. Otomatik ticaret için kullanılan algoritmalar kaydedilmeli, test edilmeli ve devre kesicileri içermelidir.
Bir Boston Danışmanlık Grubu şirketi olan Expand ve IHS Markit tarafından hazırlanan bir rapora göre, MiFID II hazırlıkları firmalara tahmini 2, 1 milyar $ 'a mal oldu.
MiFID II, MiFID kapsamındaki gereksinimlerin kapsamını daha fazla finansal araca genişletmektedir. Hisse senetleri, emtialar, borç enstrümanları, vadeli işlemler ve opsiyonlar, borsada işlem gören fonlar ve para birimleri, hepsi bu kapsamdadır. Bir ürün bir AB ülkesinde mevcutsa, söz konusu ürünü satın almak isteyen tüccar AB dışında olsa bile MiFID II kapsamındadır.
MiFID II Kimleri Etkiler?
MiFID II sadece finansal yatırım ve ticaretin neredeyse tüm yönlerini değil, aynı zamanda AB içindeki neredeyse tüm finansal profesyonelleri de kapsamaktadır. Bankacılar, tüccarlar, fon yöneticileri, takas yetkilileri ve brokerler - ve onların firmaları - düzenlemelerine uymak zorundadır. Kurumsal ve perakende yatırımcılar da öyle.
MiFID II, müşterilere sunulan hizmetlerle ilgili olarak herhangi bir üçüncü tarafça yatırım şirketlerine veya finansal danışmanlara ödenen teşviklere kısıtlamalar getirmektedir. Bankalar ve aracı kurumlar artık araştırma ve işlemler için tek bir pakette ücret alamayacak, her birinin maliyetini daha net bir şekilde anlamaya zorlayacak ve muhtemelen yatırımcılar için mevcut araştırma kalitesini artıramayacak. Komisyoncular, fiyat ve hacim bilgileri de dahil olmak üzere, alım satımları hakkında daha ayrıntılı raporlama sağlamak zorunda kalacaklardır - aslında 50 veri parçası daha. Telefon konuşmaları da dahil olmak üzere tüm iletişimleri saklamak zorunda kalacaklar; kayıt ve izlemesi daha kolay olduğu için elektronik ticaret teşvik edilmektedir.