Geleneksel borsa yatırım fonları (ETF'ler) hayal edebileceğiniz neredeyse her endeksi takip ederek yüzlerce çeşitte mevcuttur. ETF'ler, düşük ciro, düşük maliyet ve geniş çeşitlilik dahil olmak üzere endeks yatırım fonlarıyla ilişkili tüm avantajları sunar, ayrıca gider oranları önemli ölçüde düşüktür.
Pasif yatırım ETF yatırımcıları arasında popüler bir strateji olsa da, tek strateji bu değildir. Burada, yatırımcıların bu yenilikçi araçları nasıl kullandıkları hakkında ek bilgi sağlamak için ETF yatırım stratejilerini araştırıyor ve karşılaştırıyoruz.
Pasif Yatırım
ETF'ler başlangıçta bir endeksi izleyen ve gün içi ticareti yapan tek bir güvenlik sağlamak için oluşturulmuştur. Gün içi ticareti, yatırımcıların, esasen, tüm bir piyasayı (S&P 500 veya Nasdaq gibi) oluşturan tüm menkul kıymetleri tek bir ticaretle satın almalarını ve satmalarını sağlar. Böylece ETF'ler, günde sadece bir kez ticaret yapan yatırım fonlarının aksine, gün boyunca herhangi bir zamanda pozisyona girme veya pozisyondan çıkma esnekliği sağlar.
Gün içi ticaret kapasitesi kesinlikle aktif yatırımcılar için bir nimet olsa da, sadece geçerli ve popüler bir strateji olan satın almayı ve tutmayı tercih eden yatırımcılar için bir kolaylıktır - özellikle de en aktif olarak yönetilen fonların yenilmediğini aklımızda tutarsak Morningstar'a göre, kıyaslamaları veya pasif muadilleri, özellikle de uzun zaman ufuklarında. ETF'ler, dizin oluşturma veya pasif yönetimi uygulamak için uygun ve düşük maliyetli bir yol sağlar.
Aktif Ticaret
Endekslemenin siciline rağmen, birçok yatırımcı sözde ortalama getirilere razı olmaktan memnun değil. Aktif bir şekilde yönetilen fonların azınlığının piyasayı yendiğini bilmelerine rağmen, yine de denemeye hazırlar. ETF'ler mükemmel bir araç sağlar.
Gün içi ticarete izin vererek, ETF'ler bu yatırımcılara pazarın yönünü izleme ve buna göre ticaret yapma fırsatı verir. Pasif bir yatırımcı gibi bir endeks ticareti yapmaya devam etse de, bu aktif yatırımcılar kısa vadeli hareketlerden faydalanabilirler. S&P 500 piyasalar açıldığında yukarı doğru yarışırsa, aktif tüccarlar karları hemen kilitleyebilir.
Ve böylece, geleneksel hisse senetleriyle kullanılabilecek tüm aktif ticaret stratejileri, piyasa zamanlaması, sektör rotasyonu, açığa satış ve marjdan satın alma gibi ETF'lerle de kullanılabilir.
Aktif Yönetilen ETF'ler
ETF'ler bir endeksi izlemek üzere yapılandırılmış olsalar da, popüler bir yatırım yöneticisinin en iyi seçimlerini izlemek, mevcut yatırım fonlarını yansıtmak veya belirli bir yatırım hedefini takip etmek için kolayca tasarlanabilirler. Alım satım işlemlerinin yanı sıra, bu ETF'ler yatırımcılara / tüccarlara ortalamanın üzerinde getiri sağlamayı amaçlayan bir yatırım sağlayabilir.
Aktif olarak yönetilen ETF'ler, yatırım fonu yatırımcılarına ve fon yöneticilerine de yararlanma potansiyeline sahiptir. Bir ETF belirli bir yatırım fonunu yansıtacak şekilde tasarlanırsa, gün içi ticaret kapasitesi sık yatırımcıları yatırım fonu içine ve dışına nakit akışını azaltacak ve portföyü daha kolay ve daha kolay hale getirecek şekilde fon yerine ETF'yi kullanmaya teşvik edecektir. yatırım fonları için yatırım fonunun değerini arttırarak düşük maliyetlidir.
Şeffaflık ve Arbitraj
Aktif olarak yönetilen ETF'ler yaygın olarak mevcut değildir, çünkü bunları oluştururken teknik bir zorluk vardır. Para yöneticilerinin karşı karşıya kaldığı başlıca sorunlar, bir ticaret komplikasyonu, daha spesifik olarak ETF'ler için arbitraj rolündeki bir komplikasyonu içerir. ETF'ler bir borsada işlem gördüğü için, ETF hisselerinin alım satım fiyatı ile dayanak menkul kıymetlerin alım satım fiyatı arasında fiyat farklarının gelişme potansiyeli vardır. Bu, arbitraj fırsatı yaratır.
Eğer bir ETF, dayanak hisselerin değerinden daha düşük bir değer üzerinden işlem yapıyorsa, yatırımcılar ETF'nin hisselerini satın alarak ve daha sonra bunları dayanak hisse senetlerinin ayni dağıtımları için nakde çevirerek bu indirimden faydalanabilirler. ETF, dayanak hisselerin değerine göre prim ticareti yapıyorsa, yatırımcılar pozisyonu karşılamak için ETF'yi kısaltabilir ve açık piyasadaki hisse senetlerini satın alabilirler.
Endeks ETF'lerinde arbitraj, ETF'nin fiyatını dayanak hisselerin değerine yakın tutar. Bu, herkesin belirli bir dizindeki holdingleri bildiği için çalışır. ETF endeksi holdingleri açıklayarak korkacak bir şey yok ve fiyat paritesi herkesin çıkarlarına hizmet ediyor.
Durum, para yöneticisi hisse senedi seçimi için ödenecek olan aktif olarak yönetilen bir ETF için biraz farklı olacaktır. İdeal olarak, bu seçimler yatırımcıların ETF'lerinin karşılaştırma endeksinden daha iyi performans göstermelerine yardımcı olmaktır.
ETF, tahkimin gerçekleşebilmesi için varlıklarını yeterince sık açıklarsa, ETF'yi satın almak için bir neden olmaz - akıllı yatırımcılar fon yöneticisinin tüm araştırmayı yapmasına izin verir ve sonra en iyi şekilde açıklanmasını beklerdi fikirler. Yatırımcılar bu durumda dayanak varlıkları satın alır ve fonun yönetim giderlerini ödemekten kaçınırlar. Bu nedenle, böyle bir senaryo, para yöneticilerinin aktif olarak yönetilen ETF'ler yaratmaları için herhangi bir teşvik sağlamaz.
Ancak Almanya'da Deutsche Bank'ın DWS Investments birimi, iki günlük bir gecikmeyle kurumsal yatırımcılara varlıklarını günlük olarak açıklayan aktif olarak yönetilen ETF'ler geliştirdi. Ancak bir aylık oluncaya kadar bilgi kamuoyu ile paylaşılmaz. Bu düzenleme, kurumsal yatırımcılara fonu tahkim etme fırsatı vermekle birlikte, halka genel bilgiler sunmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, aktif ETF'ler onaylanmıştır, ancak günlük varlıkları hakkında şeffaf olmaları gerekmektedir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 2015 yılında şeffaf olmayan aktif ETF'leri reddetti ancak şu anda periyodik olarak açıklanan farklı aktif ETF modellerini değerlendiriyor. SEC, ETF ticareti ile ilgili işlemlerin durduğu için ETF fiyatlarının düştüğü Ağustos 2015'te meydana gelen rekor gün içi düşüşü önlemek için ETF'lerle ilgili oynak günlerde fiyat açıklamaları yapmadan açılış hisse senedi alım satımını da onayladı.
Alt çizgi
Aktif ve pasif yönetim, ETF yatırımcıları arasında hem yasal hem de sık kullanılan yatırım stratejileridir. Profesyonel para yöneticileri tarafından yürütülen aktif olarak yönetilen ETF'ler hala az olsa da, yenilikçi para yönetim firmalarının bu ürünü dünya çapında kullanılabilir hale getirme zorluklarının üstesinden gelmek için özenle çalıştıklarına emin olabilirsiniz.