Aktif getiri, yatırımın karşılaştırmalı değerlendirmesine göre yatırımın kazanç ya da kayıp yüzdesidir. Bir kıyaslama, Standard ve Poor's 500 Endeksi (S&P 500) gibi pazara kapsamlı veya Dow Jones ABD Finansal Endeksi gibi sektöre özgü olabilir. Aktif getiri, karşılaştırmalı değerlendirme ile gerçek getiri arasındaki farktır. Pozitif veya negatif olabilir ve genellikle performansı değerlendirmek için kullanılır. Aktif getiri arayan şirketler “aktif fon yöneticileri” olarak bilinir ve genellikle varlık yönetim firmaları veya finansal riskten korunma fonlarıdır.
Aktif Dönüşü Ayırma
Piyasadan daha iyi performans gösteren bir portföy, piyasanın bir bütün olarak referans noktası olduğunu varsayarak olumlu bir aktif getiriye sahiptir. Örneğin, kıyaslama getirisi% 5 ve gerçek getiri% 8 ise, aktif getiri% 3 olur (% 8 -% 5 =% 3).
Aynı portföy sadece% 4 döndürürse, % -1'lik negatif aktif getirisi olur (% 4 -% 5 =% -1).
Karşılaştırma ölçütü pazarın belirli bir bölümü ise, aynı portföy varsayımsal olarak daha geniş bir pazardan daha düşük performans gösterebilir ve yine de seçilen karşılaştırmalı değerlendirmeye göre pozitif bir aktif geri dönüş sağlayabilir. Bu yüzden yatırımcılar için bir fonun kullandığı temel ölçütleri ve nedenini bilmek çok önemlidir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bir Portföyü Değerlendirmek İçin Bir Deney Nasıl Kullanılır .)
Aktif Getirileri Takip Etme
Efsanevi yatırımcı Warren Buffet, çoğu yatırımcının piyasayı yenmek yerine bir endeks fonuna yatırım yaparak daha iyi getiri elde edeceğine inanıyor. Herhangi bir aktif getiri fonu yöneticisinin ücretlerle aşındığına inanıyor. S&P ve Dow Jones endekslerinden yapılan araştırmalar Buffet'in düşüncesini destekliyor. Veriler, bir yıllık bir süre içinde bir kıyas ölçütünden daha iyi performans gösteren aktif fon yöneticilerinin, ikinci yılda aynı orandan daha iyi performans gösterme şansının% 50'den az olduğunu ortaya koydu. Çalışmada, fon yöneticileri aktif getiriler elde etmek için üç yıllık başarılı bir sicile sahip olsalar bile, takip eden üç yıl içinde karşılaştırmada düşük performans gösterdiklerini buldular.
Birçok fon yöneticisi, riski en aza indirmek için çeşitlendirilmiş bir endeks fonunda çekirdek varlıkları koruyan bir çekirdek ve uydu stratejisi oluşturmak için aktif ve pasif yönetimi birleştirir ve aynı zamanda bir kıyaslamadan daha iyi performans göstermeye çalışmak için portföyün uydu bileşenini aktif olarak yönetir.
Aktif Getiri Stratejileri
Aktif getiriler arayan fon yöneticileri, temel ve teknik analizleri kullanarak kısa vadeli fiyat hareketlerini tespit etmeye ve bunlardan faydalanmaya çalışmaktadır. Örneğin, bir yönetici borç / özkaynak oranı düşük olan ve% 3'ün üzerinde temettü getirisi ödeyen hisse senetlerinden oluşan bir portföy oluşturabilir. Başka bir yönetici ters baş ve omuzlar ters grafik deseni oluşturan hisse senetleri satın alabilir. Fon yöneticileri aynı zamanda aktif getiriler elde etmek için ticaret kalıplarını, haberleri ve sipariş akışını yakından takip ederler.