Nakit akışı tablosu, bir şirketin parasını nasıl harcadığını (nakit çıkışları) ve bir şirketin parasını nereden aldığını (nakit girişleri) gösterir. Nakit akışı tablosu, bir şirketin devam eden faaliyetlerinden ve harici yatırım kaynaklarından aldığı tüm nakit girişlerinin yanı sıra belirli bir çeyrekte ticari faaliyetler ve yatırımlar için ödeme yapan tüm nakit çıkışlarını içerir., nakit akışı tablosunu ve bunun bir şirketi yatırım için analiz etmenize nasıl yardımcı olabileceğini açıklayacağız.
Nakit Akışı Tablosu Neden Önemli?
İki muhasebe türü vardır: nakit ve tahakkuk.
Tahakkuk muhasebesi , çoğu kamu şirketi tarafından kullanılır ve şirketin ödeme aldığı zaman değil, gelir elde edildiğinde gelir olarak raporlandığı muhasebe yöntemidir. Nakit ödeme yapılmamasına rağmen giderler oluştuğunda raporlanır.
Örneğin, bir şirket bir satışı kaydederse, gelir gelir tablosunda muhasebeleştirilir, ancak şirket daha sonraki bir tarihe kadar nakit alamayabilir. Muhasebe açısından bakıldığında, şirket gelir tablosundan kar elde edecek ve gelir vergisi ödeyecektir. Ancak, hiçbir nakit değişimi olmazdı. Ayrıca, işlemin başlangıçta nakit çıkışı olacaktır, çünkü şirketin envanter satın alması ve satılacak ürünü üretmesi maliyetlidir. İşletmelerin bir müşterinin faturayı ödemesi için otuz, altmış hatta doksan günlük süreleri uzatması yaygındır. Satış, tahsil edilene kadar nakit üzerinde etkisi olmayan alacak hesapları olacaktır.
Nakit Akışını Kolay Bir Şekilde Analiz Edin
Nakit muhasebesi , ödeme makbuzlarının alındıkları dönemde kaydedildiği ve giderlerin ödendikleri dönemde kaydedildiği bir muhasebe yöntemidir. Diğer bir deyişle, gelir ve giderler sırasıyla nakit alındığında ve ödenirken kaydedilir.
Bir şirketin karı, gelir tablosunda net gelir olarak gösterilir. Net gelir şirket için en düşük gelirdir. Ancak, tahakkuk muhasebesi nedeniyle net gelir, tüm alacakların müşterilerinden tahsil edildiği anlamına gelmez.
Muhasebe açısından bakıldığında, şirket kârlı olabilir, ancak alacaklar vadesi geçmiş ya da tahsil edilmemişse, şirket finansal sorunlarla karşılaşabilir. Karlı şirketler bile nakit akışlarını yeterli bir şekilde yönetemezler, bu nedenle nakit akışı tablosu analistler ve yatırımcılar için kritik bir araçtır.
Nakit Akışı Tablosu
Nakit akış tablosunda, her biri bir şirketin ticari faaliyetlerinin belirli bir bileşeni olan operasyonlar, yatırım ve finansman ile ilgili üç ayrı bölüm bulunur. Aşağıda nakit akışı tablosunun tipik biçimi verilmiştir:
Operasyonlardan Nakit Akışı
Bu bölüm, başlangıçta tahakkuk esasına göre raporlanan gelir tablosundan nakit tutarını bildirmektedir. Bu bölümde yer alan kalemlerden bir kısmı hesap alacakları, borçlar ve ödenecek gelir vergileridir.
Bir müşteri bir alacak öderse, işlemlerden nakit olarak kaydedilir. Dönen varlıklar veya kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişiklikler (bir yıl veya daha kısa sürede ödenmesi gereken kalemler), faaliyetlerden nakit akışı olarak kaydedilir.
Yatırımdan Nakit Akışı
Bu bölüm Sabit kıymetler gibi uzun vadeli yatırımların alım ve satımından kaynaklanan nakit akışını kaydeder mülk, tesis ve teçhizatı içerir. Bu bölümde yer alan maddeler araç, mobilya, bina veya arsa satın alımlarıdır.
Tipik olarak, yatırım işlemleri, tesis, mülk ve ekipman için sermaye harcamaları, iş satın alımları ve yatırım amaçlı menkul kıymetlerin satın alınması gibi nakit çıkışları yaratır. Nakit girişleri varlıkların, işletmelerin ve menkul kıymetlerin satışından gelir. Yatırımcılar tipik olarak şirketin işleyişini ve rekabetçiliğini desteklemek için bir şirketin fiziksel varlıklarının bakımı ve buna eklenmesi için kullanılan sermaye harcamalarını izler. Kısacası, yatırımcılar bir şirketin kendisine nasıl yatırım yaptığını görebilirler.
Finansmandan Kaynaklanan Nakit Akışı
Borç ve özsermaye işlemleri bu bölümde raporlanmaktadır. Temettü ödemelerini, hisse senetlerinin geri alımını veya satışını ve tahvilleri içeren nakit akışları, finansman faaliyetleri için nakit akışı olarak kabul edilir. Bir kredinin alınmasıyla alınan nakit veya uzun vadeli borçların ödenmesinde kullanılan nakit bu bölüme kaydedilir.
Temettü ödeyen şirketleri tercih eden yatırımcılar için bu bölüm, hissedarlara temettü ödemek için net gelir değil, nakitten ötürü nakit temettüleri gösterdiğinden önemlidir.
Nakit Akışı Analizi
Bir şirketin nakit akışı, nakit akışı tablosunda işletme faaliyetleri tarafından sağlanan net nakit veya "net faaliyet nakit akışı" olarak görünen sayı olarak tanımlanabilir. Ancak, evrensel olarak kabul edilmiş bir tanım yoktur. Örneğin, birçok finans uzmanı bir şirketin nakit akışının net gelir ve amortismanının (gelir tablosunda nakit dışı bir ücret) toplamı olduğunu düşünür. Sıklıkla net işletme nakit akışına yaklaşırken, kısayol yanlış olabilir ve yatırımcılar net işletme nakit akışı rakamını kullanmaya devam etmelidir.
Nakit akışı analizi çeşitli oranları içermekle birlikte, aşağıdaki göstergeler yatırımcının bir şirketin nakit akışının yatırım kalitesini ölçmesi için bir başlangıç noktası sağlar:
İşletme Faaliyetleri Nakit Akışı / Net Satışlar
Bir şirketin net faaliyet nakit akışının net satışlarına veya gelirine (gelir tablosundan) yüzdesi olarak ifade edilen bu oran, bize her satış doları için kaç dolar nakit üretildiğini gösterir.
Aranacak kesin bir yüzde yoktur, ancak yüzde ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Ayrıca endüstri ve şirket oranlarının büyük farklılıklar göstereceğine dikkat edilmelidir. Yatırımcılar, şirketin ortalama nakit akışı / satış ilişkisi ile şirketin oranının emsallerine kıyasla önemli farklılıklar saptamak için bu göstergenin performansını tarihsel olarak izlemelidir. Satışlar arttıkça nakit akışının nasıl arttığını izlemek de önemlidir, çünkü zaman içinde benzer bir oranda hareket etmeleri önemlidir.
Serbest nakit akışı
Serbest nakit akışı (FCF) genellikle net işletme nakit akışı eksi sermaye harcamaları olarak tanımlanır. Serbest nakit akışı, bir şirketin nakit üretiminde ne kadar verimli olduğunu gösterdiğinden önemli bir ölçümdür. Yatırımcılar, bir şirketin fonlama işlemleri ve sermaye harcamalarından sonra, yatırımcılara temettüler aracılığıyla ödeme yapmak ve geri alımları paylaşmak için yeterli paraya sahip olup olamayacağını ölçmek için serbest nakit akışını kullanır.
Nakit akım tablosundan FCF'yi hesaplamak için, “faaliyet nakit” veya “faaliyet faaliyetlerinden net nakit” olarak da adlandırılan - işlemlerden nakit akış kalemini bulun ve cari işlemler için gerekli sermaye harcamalarını çıkarın.
Serbest nakit akışı numarasına dahil olanları genişleterek bir adım daha ileri gidebilirsiniz. Örneğin, sermaye harcamalarına ek olarak, daha kapsamlı bir serbest nakit akışı rakamına ulaşmak için net faaliyet nakit akışından çıkarılacak tutarın temettülerini de ekleyebilirsiniz. Bu rakam daha sonra gösterildiği gibi satışlarla karşılaştırılabilir.
Pratik bir konu olarak, bir şirketin temettü ödemeleri geçmişi varsa, hissedarlara gerçek bir acı vermeden bunları kolayca askıya alamaz veya ortadan kaldıramaz. Temettü ödemelerinin azaltılması bile daha az zarar verici olsa da birçok hissedar için sorunludur. Bazı endüstriler için, yatırımcılar temettü ödemelerini sermaye harcamalarına benzer nakit harcamaları olarak görmektedir.
Birden fazla dönemde serbest nakit akışını izlemek ve rakamları aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak önemlidir. Serbest nakit akışı pozitifse, şirketin işletme faaliyetlerini finanse etmek ve temettü ödemek de dahil olmak üzere yükümlülüklerini yerine getirebileceğini göstermelidir.
Kapsamlı Serbest Nakit Akışı Kapsamı
Yüzde oranı elde etmek için kapsamlı serbest nakit akışını net faaliyet nakit akışına bölerek kapsamlı bir serbest nakit akış oranı hesaplayabilirsiniz. Yine, yüzde ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir.
Alt çizgi
Serbest nakit akışı yatırımcılar için önemli bir değerlendirme göstergesidir. Bir şirketin faaliyetlerinden dahili olarak üretilen nakitlerin tüm olumlu özelliklerini yakalar ve sermaye harcamaları için nakit kullanımını izler. Bir şirketin nakit üretimi pozitifse, şirketin aşırı borçlanmayı önlemek, işini genişletmek, temettü ödemek ve zor hava koşullarını önlemek için iyi bir konumda olduğunu gösteren güçlü bir göstergedir.
Bol miktarda nakit akışı olan şirketlere uygulanan "nakit inek" terimi çok şık bir terim değildir. Yine de, bu özelliğe sahip bir şirkete uygulayabileceğiniz daha cazip yatırım özelliklerinden biridir.