Mutlak Oran Nedir?
Mutlak swap getirisi olarak da bilinen mutlak oran, her iki tarafın da faiz swapına kazandığı toplam getiridir.
Faiz swapının sabit ve değişken bileşenlerinin toplamı olarak hesaplanır. Örneğin, bir faiz oranı swapının sabit bir oranı% 2 ve değişken oranı% 3 ise, mutlak oran% 5 olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Mutlak oran, bir faiz swapında kullanılan sabit ve değişken oranların toplamıdır.Ayrıca mutlak swap getirisi olarak da bilinir ve türev tüccarlar tarafından kullanılan önemli bir metriktir. faiz hareketlerine karşı korunmak veya spekülasyon yapmak isteyen taraflar.
Mutlak Oranları Anlama
Faiz swapları, iki tarafın belirli bir süre boyunca bir dizi nakit akışını diğeriyle değiştirmeyi veya "değiştirmeyi" kabul ettiği bir türev işlem türüdür.
En çok işlem gören faiz oranı takas türü "sade vanilya" takastır. Bu sözleşmelerde bir taraf, Londra Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı (LIBOR) gibi değişken faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı karşılığında, sabit bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışını değiştirmeyi kabul eder.
Faiz oranı takası başlatıldığında, biri sabit bir faiz oranına dayalı olan ve diğeri değişken faiz oranına dayanan iki nakit akışı serisi, iki serinin aynı olması için yapılandırılacaktır. net bugünkü değer (NPV). Ancak, sözleşmenin başlamasından sonra faiz oranlarının nasıl dalgalandığına bağlı olarak, faiz takası bir taraf diğerinden daha fazla yararlanabilir.
Faiz oranı swap kullanıcıları da "swap spread" e atıfta bulunacaklardır. Takas marjı, faiz oranı takasının sabit kısmı üzerindeki faiz oranı ile, benzer bir vade dönemine sahip olan bir borçlanma borcu tarafından verilen faiz oranı arasındaki farkı ifade eder. Örneğin, 1 yıllık egemen tahvil% 2.00 sağlıyorsa ve faiz oranı takasının sabit kısmı% 3.00 olarak ayarlanmışsa, o faiz takasına takas takas% 1.00 olacaktır.
Sade vanilya swaplarına ek olarak, karşı tarafların her biri değişken bir faiz oranına göre nakit akışlarını değiştirdiği işlemler gibi birçok başka tür faiz swap işlemi vardır. Bununla birlikte, sade vanilya swapları pazarın çoğunluğunu oluşturmaktadır.
Takas Primleri
Yeni bir faiz swapı başlatırken, taraflardan biri, piyasanın gelecekteki faiz oranı hareketlerine ilişkin beklentilerine bağlı olarak karşı taraflarına önceden prim verebilir. Bu beklentiler genellikle ileri LIBOR eğrisine referansla ölçülür.
Gerçek Dünya Mutlak Hız Örneği
Diyelim ki yakın zamanda 10 milyon dolarlık 1 yıllık egemen tahvil satın almış bir yatırımcısınız. Tahvil, yılda% 2.00 oranında sabit bir ödeme sağlar. Tahvili satın aldıktan sonraki haftalarda faiz oranlarının artacağına ikna oldunuz. Bu itibarla, sabit faiz ödemelerinizi faiz oranları yükselirse artabilecek değişken ödemeler karşılığında değiştirme fırsatı bulmaya başlarsınız.
Çözümünüzü türev piyasada bir faiz swap işlemi kullanarak bulabilirsiniz. Karşı tarafınız tam tersi durumda: 1 milyon dolarlık asıl değeri olan 10 yıllık değişken bir tahvilin sahibi, aşırı faiz riskine maruz kalıyorlar ve tahmin edilebilir sabit faiz oranına sahip olmayı tercih ediyorlar.
Hedeflerinize ulaşmak için, karşı tarafınız siz karşı tarafınızı yılda% 2.00 ödemeyi kabul ettiğiniz bir faiz oranı takası üzerinde anlaşırken karşı tarafınız şu anda% 2.00 olan LIBOR'a göre değişken bir ücret ödemeyi kabul ediyorsunuz. Bu senaryoda, faiz takası oranının mutlak oranı% 4.00 veya sabit ve değişken faiz oranlarının toplamıdır.