İleri P / E ve Sondaki P / E: Genel Bakış
Bir yatırımcıdan fiyat dışında en popüler borsa metriğini belirlemesi istenirse, fiyat / kazanç oranı (P / E) muhtemelen dudaklarını geçecektir. P / E oranı sadece bir özkaynakların gerçek değerinin en iyi bilinen göstergesi olmakla kalmaz, aynı zamanda hesaplanması da oldukça kolaydır.
P / E değerini belirlemek için mevcut hisse senedi fiyatını hisse başına kazançlara (EPS) bölmek yeterlidir. Mevcut hisse senedi fiyatı (P), herhangi bir finansal haber web sitesine bir hisse senedi senedi sembolü takılarak belirlenebilir. Bu somut değer, yatırımcıların şu anda bir hisse için ne ödemesi gerektiğini yansıtsa da, EPS biraz daha belirsiz bir rakamdır.
EPS iki ana çeşittir. Birincisi, çoğu finans sitesinin temeller bölümünde listelenen bir metriktir; "P / E (ttm)" gösterimi ile "ttm", "izleyen 12 ay" için bir Wall Street kısaltmasıdır. Bu sayı, şirketin son 12 ay içindeki performansını gösterir. İkinci EPS türü, genellikle EPS rehberliği sağlayan bir şirketin kazanç sürümünde bulunur. Bu, şirketin gelecekte kazanmayı umduğu en iyi eğitimli tahmindir. Bu iki EPS metrik türü en yaygın P / E oranları türünü etkiler: ileri P / E ve sondaki P / E.
Önemli Çıkarımlar
- P / E oranı, bir şirketin değerini belirlemek için en önemli metriklerden biridir.İleri ileri P / E ve sondaki P / E sağlam göstergelerdir, ancak her birinin kendi dezavantajları vardır. Her ikisini de daha fazla araştırma aracı olarak kullanmak sonuçta daha iyi yatırım kararları vermenize yardımcı olur.
İleri P / E
İleri P / E, takip eden rakamlar yerine gelecekteki kazanç rehberliğini kullanır. Bazen "tahmini fiyat kazanç için" olarak adlandırılan bu ileriye dönük gösterge, mevcut kazançları gelecekteki kazançlarla karşılaştırmak için yararlıdır ve değişiklik ve diğer muhasebe düzenlemeleri olmadan kazançların nasıl görüneceğinin daha net bir resmini sunmaya yardımcı olur. Bununla birlikte, ileri K / Z metriği ile ilgili doğal sorunlar vardır; yani şirketler, gelecek çeyreğin kazançları açıklandığında K / E tahminini yenmek için kazançları hafife alabilirler. Diğer şirketler tahminleri abartabilir ve daha sonra bir sonraki kazanç duyurularına göre ayarlayabilir. Ayrıca, dış analistler de şirket tahminlerinden saparak, karışıklık yaratabilecek tahminler sağlayabilir.
İleri P / E'yi yatırım tezinizin merkezi temeli olarak kullanıyorsanız, şirketleri iyice araştırın. Şirket rehberliğini güncellerse, bu durum ileri P / E'yi görüşünüzü gözden geçirebilecek bir şekilde etkileyecektir.
Sondaki P / E
Takip eden P / E, mevcut hisse fiyatını son 12 aydaki toplam EPS kazancıyla bölerek geçmiş performansa dayanır. En popüler P / E metriği, çünkü şirketin kazançları doğru bir şekilde bildirdiği varsayılarak en objektif. Bazı yatırımcılar, başka bir bireyin kazanç tahminlerine güvenmedikleri için sondaki P / E'ye bakmayı tercih ederler. Ancak, takip eden P / E'nin de eksiklikleri var - yani bir şirketin geçmiş performansı gelecekteki davranışlara işaret etmiyor. Bu nedenle, yatırımcılar geçmişe değil gelecekteki kazanç gücüne göre para işlemelidir. Hisse senedi fiyatları dalgalanırken EPS sayısının sabit kalması da bir sorundur. Büyük bir şirket olayı hisse senedi fiyatını önemli ölçüde daha yüksek veya daha düşük bir seviyeye getirirse, takip eden P / E bu değişiklikleri daha az yansıtır.
Temel Farklılıklar
Bir P / E oranı seçmek yerine, neden her ikisini de kullanmıyorsunuz? Bazen arka ve ileri P / E benzerdir. Diğer zamanlarda farklıdırlar. Farklılarsa, nedenini belirlemek için daha fazla araştırma yapın. Bir şirket hızla büyüyorsa, ileri P / E sondaki P / E'den çok daha yüksek olabilir. Eğer işinin bir parçasını satarsa veya büyük ölçekli bir yeniden yapılanmaya maruz kalırsa, ileriye dönük kazançlar geçici olarak boşa gidebilir.