2020 yılında S&P 500 Endeksi (SPX) için hisse başına temettülerdeki (DPS) toplam büyümenin büyük bir oranının çok büyük bir kısmına ulaşması öngörülmekte olup, bu oran 2020'de dalgalanması muhtemel bir piyasada fiyatlarını artırmalıdır. Sachs raporları. Goldman, ABD hisse senedi hisse senetleri raporunda, "Konsensus, hisse başına S&P 500 temettü payına en büyük katkının 2020 boyunca en hızlı temettü büyümesini sunmasını bekliyor."
Goldman, "Hisse senedi düzeyinde, ilk 20 temettü ödeyen kişinin 2020 S&P 500 DPS'nin (hisse başına temettü)% 36'sını oluşturması bekleniyor." Bu 20 hisse senedinin arasında 8 öngörülen 2020 DPS artışı ile bu 8 hisse var: Microsoft Corp (MSFT), % 8, Exxon Mobil Corp (XOM), % 6, JPMorgan Chase & Co. (JPM), % 11, Johnson & Johnson (JNJ), % 5, Cisco Systems Inc. (CSCO), % 6, AbbVie Inc. (ABBV), % 6, Intel Corp. (INTC), % 4 ve Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Yatırımcıların Önemi
Goldman, son 12 aylık temettü getirisinin yaklaşık% 2, 0 olduğunu ve 2016'nın Ekim ayından bu yana ilk kez 10 Yıllık ABD Hazine Bonosundaki getiriyi aştığını gözlemliyor. Raporda, "Bilgi Teknolojisi, Finans ve Sağlık Hizmetleri toplu olarak S&P 500 temettülerinin% 45'ini oluşturuyor ve her biri 2020'de DPS'yi% 10'a yakın büyütecek." Goldman, "Diğer uçta, yüksek getirili Gayrimenkul ve Kamu Hizmetleri sektörlerinin önümüzdeki yıl en yavaş DPS büyüme sektörleri arasında yer alması bekleniyor."
S&P 500 için bir bütün olarak Goldman, DPS'nin 2019'da% 7 ve 2020'de% 6 büyümesini öngörüyor. Ödeme oranının 2019'da% 2'lik bir artışla% 7'ye çıkarak% 35'e çıkacağını hesaplıyorlar. % 3 EPS büyümesini aşan DPS büyümesi. Bununla birlikte, ödeme oranı hala 30 yıllık ortalamasının% 37'sinin altında olacaktır. 2020'de EPS'nin "ABD'de ılımlı bir toparlanma ve küresel ekonomik büyüme ve kendine özgü kafa rüzgârlarının azaltılması" sonucu% 6 artacağını tahmin ediyorlar.
2020'de Goldman, S&P 500'deki temettü getirisinin% 2, 2'ye yükseleceğini tahmin ederken, ilk 20 temettü ödeyicisi büyük harf ağırlıklı ağırlıklı bazda% 3, 2 harmanlanmıştır. Microsoft'un 2020 yılında Goldman listesindeki 20 hisse senedinin en düşük temettü getirisine sahip olması beklenirken, % 1, 5 ile, büyük pazar sınırı nedeniyle% 3, 0 ağırlıkla toplam S&P 500 DPS'ye en büyük katkısı olacak.
Yukarıda listelenen diğer hisse senetlerinde öngörülen 2020 getirileri: Exxon Mobil, % 5.2, JPMorgan Chase, % 3.4, Johnson & Johnson, % 3.0, Cisco, % 2.9, AbbVie, % 7.0, Intel, % 2.8 ve Bank of America % 2.8.
1960-2018 yılları arasında Hartford Funds tarafından Morningstar Inc'den alınan verilere dayanan beyaz bir belgeye göre, yeniden yatırım yapılan temettüler artı bileşikleştirme gücü, S&P 500 tarafından verilen toplam getirinin% 82'sinden sorumluydu. Wellington Management, 1930-2018 yılları arasında S&P 500 hisse senetlerinin performansına bakan bir çalışmadan bahsetti.
Wellington verileri on yıllara ayırdı ve hisse senetlerinin temettü getirilerine göre 5 beşilime ayırdı. Her beş ayda bir hisse senetlerinin tam endeksi geçtiği on yılların sayısı: üst beşte birlik kısım, 6 kez (% 66.7), ikinci beşte birlik kısım, 8 kez (% 77.8), üçüncü beşte birlik kısım, 5 kez (% 55.6), dördüncü beş aylık dönem, 3 kez (% 33.3), alt beşte birlik kısım, 4 kez (% 44.4).
En üst beşte birliğin uzun vadede piyasayı yenmede lider olmasının nedenlerinden biri, Wellington, bu hisse senetlerinin, kazançların önemli ölçüde düşmesi durumunda sürdürülebilir olmayan yüksek ödeme oranlarına ve temettü indirmeye zorlanan hisse senetlerine sahip olabileceğini açıklıyor genellikle fiyatta bir düşüş görür. Ayrıca, yüksek getirisi olan hisse senetleri işletmelerinde gelecekteki büyüme için yeterli yatırım yapmayabilir.
İleriye bakmak
Goldman, S&P 500 DPS'nin 2028 yılına kadar yıllık ortalama% 3, 5 oranında büyüyeceğini öngörüyor. Temettü takas piyasasının, gördükleri 10 yıllık dönemde sadece% 0, 7'lik ortalama yıllık artış oranında fiyatlandığını belirtiyorlar. aşırı karamsar. Goldman doğruysa, yukarıda belirtilen hisse senetlerine ek olarak daha geniş pazar. destek alabilir.