Amerikalı girişimci William J. O'Neil 1988 klasiğindeki "Hisse Senetleri Nasıl Para Kazanılır?" O'Neil, 1991 yılında kurduğu Investor's Business Daily'de yayınlanan bir dizi makale aracılığıyla teknik gereksinimler ekledi. O'Neil, her bileşen için zaman çerçevesi ölçümlerinin yanı sıra desene benzersiz çay bardağı görünümünü veren yuvarlak alçakların ayrıntılı bir açıklamasını da dahil etti.. (Daha fazla bilgi için bkz . Bardak ve Kulp Tanımı. )
O'Neil bir fincanda dört aşamaya dikkat çekti ve kopuşu ele aldı:
- Güvenlik, bir ila üç ay önce hızlanan bir yükseliş trendinde önemli bir artış kaydediyor. Bir sonraki geri çekilme, önceki trendin% 50 geri çekilmesinden daha derin olmayan bir yuvarlama tabanı gerçekleştiriyor. Bu, "kupayı" işaretler. Bir sonraki koparma girişimi önceki yükseklikte başarısız olur ve direnç yakınındaki küçük bir yuvarlama tabanını öğüterek ikincil bir geri çekilme sağlar ve bu da "tutamak" olur. Güvenlik ikinci kez dirence geri döner ve kopar ve bardağın derinliğine eşit ölçülü bir hareket hedefi verir.
Birçok bardak ve tutamak tüccarı, O'Neil'in inşaat kurallarına sıkı sıkıya bağlıdır, ancak güvenilir sonuçlar üreten birçok varyasyon vardır. Aslında, değiştirilmiş C&H kalıpları gün içi ölçeklendirmeden aylık piyasa zamanlamasına kadar tüm zaman aralıklarında uygulamalara sahiptir. Bu güncellenmiş sürümleri bulmak ve ticaret yapmak, tartışmalı fiyat seviyelerinde kalabalık psikolojisinin anlaşılmasını ve modern pazarda elektronik durmanın neden olduğu daha yüksek gürültü seviyelerini görebilen eğitimli bir göz gerektirir.
Kupa ve sap, tüccarların stratejilerini yönlendirmek için kullanabileceği birçok grafik deseninden biridir.
Bardağın ve Sapın Yapısı
Tipik bir kupa ve işleme senaryosunun piyasa mekaniğini ele alalım. Yeni bir ralli yüksek bir baskı yapar ve fiyat, göreli güç osilatörlerini güçlü elli uzunları çıkış pozisyonlarına çıkmaya teşvik eden satış döngülerine çevirerek bir düzeltmeye dönüşür. Yeni alıcılar, % 38.6 veya% 50 geri çekilme seviyesinde geri çekime girerek önceki yükseliş eğiliminin devam etmesini bekliyor. Güvenlik, yeni bir düşüş trendinin iki kat daha fazla bozulmaya yol açacağına inanan agresif kısa satıcıları çekerek yüksekleri sekip test ediyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Haftalık Stokastikleri Piyasayı Etkin Bir Şekilde Zamanlamak için Kullanın .)
Bu toparlanma salınımı eski yükseklikte sona erebilir veya birkaç puan geçebilir ve sonra tersine dönerek, iki grup alıcıyı hapsettiğinden aşağı yönlü yakıt ekleyebilir. Birincisi, desenin derinliklerine giren uzunlar sinirleniyor çünkü başarısız olan bir kopuşa bahis yapıyorlardı. Aynı zamanda, koparma peşinde uzun süre küçük bir kar buharlaşır ve pozisyonları savunmaya zorlanır. Artık her iki grup da kayıplar veya düşük kârlar için hedeflenirken, kısa satıcılar iyi bir iş için kendilerini geride bıraktılar. (İlgili bir not için, bkz. Pazar Psikolojisi Teknik Göstergeleri Nasıl Yönlendirir .)
Tablolar, geniş işlem aralığında düşüş durduğunda bir kez daha dönerek yanlara doğru daralmalara yol açıyor. Kısa satıcılar güveni kaybeder ve üzerini kapatmaya başlarlar, baş aşağı yakıt eklerken, en son geri çekilmeden sağ kalan güçlü uzun ömürlü güven kazanır. Göreceli güç osilatörleri artık yeni satın alma döngülerine dönüşüyor ve uzun bir üçüncü nüfus risk almaya teşvik ediyor. Pozitif bir geri besleme döngüsü, fiyatın dirençle yükselmesi, desenin son ayağını tamamlaması ve güçlü bir yükseliş trendinde patlaması ile harekete geçer.
Yapısız mekanik, William O'Neil'in hiç düşünmediği yerlerde 60 dakikalık ve aylık grafikler de dahil olmak üzere C&H modelini aramamızı söylüyor, çünkü kalabalık psikolojisi fraktal özellikler sergiliyor ve daha büyük ve daha küçük zaman dilimlerinde benzer duygusal davranışlar sergiliyor. Ayrıca, kısa satıcılar cesaretini kırdığında ve pozisyonları kapsarken, diğer yapısal unsurlar yeni alıcılar çektiği sürece yuvarlama diplerine ihtiyaç duyulmadığını göstermektedir. (Daha fazla bilgi için bkz . Pazarın Psikolojik Durumu Nasıl Okunur ?)
Bunu göz önünde bulundurarak, üç kaba bakalım ve klasik kalıba uymayan desenleri ele alalım.
Çok Yıllık Kupa ve Kulp
Wynn Resorts, Limited (WYNN) Ekim 2002'de Nasdaq borsasında 11.50 $ civarında halka açıldı ve beş yıl sonra 164.48 $ 'a yükseldi. Sonraki düşüş, ilk halka arz (IPO) fiyatının iki noktasında sona erdi ve O'Neil'in önceki trendde yüksek bir sığ bardak ihtiyacını aştı. Müteakip toparlanma dalgası, ilk baskısından yaklaşık dört yıl sonra, 2011'de önceki zirveye ulaştı. Tutamak, klasik geri çekme beklentisini takip ederek, yuvarlak bir şekilde% 50 geri çekilmede destek bulur ve 14 ay sonra ikinci kez en yükseğe döner. Hisse senedi Ekim 2013'te patlak verdi ve sonraki beş ayda 90 puan ekledi.
Kupa ve Tek Sap
Microsoft Corporation (MSFT) 2014 yılında geleneksel olmayan iki bardak ve kulp paterni bastı. Nisan ayında 41.66 $ 'a çıktı ve son trend ayağının% 38.6' sına geri çekildi. Fiyat bu seviyede dalgalı ama yuvarlatılmış bir dip oydu ve Haziran ayında en yüksek seviyeye döndü. Daha sonra beş haftadan fazla süren bir konsolidasyon paterninde (ilk mavi kutu) yan tarafa ya da fincan segmentinin tamamlanması için geçen sürenin yarısına yakın bir şekilde topraklanır.
O'Neil'in açıklamasına göre, sap, kupanın uzunluğunun beşte bir ila dörtte birini geçmemelidir. Bu tutamak ideal örüntüye benzemez, ancak aynı amaca hizmet eder, önceki en yüksek seviyeye yakın durur, kısa satıcıları sallar ve yeni uzun ürünleri pozisyonlara girmeye teşvik eder. Yuvarlak veya başka bir şekilde daha derin bir sapın geri çekilmesinin kopma ihtimalini düşürdüğüne dikkat edin, çünkü fiyat yapısı önceki yükseklikte direnci güçlendirir. (Ek okuma için, bkz . Ticaret Aralarının Anatomisi .)
Güvenlik nihayet Temmuz 2014'te patlak verdi ve yükseliş trendi, ölçülen mükemmel bir hareketle bardağın uzunluğuyla eşleşti. Ralli zirvesi, önceki rallinin% 50'sini geri çeken ve önceki paternle neredeyse aynı olan bir geri çekme sağlayan yeni bir zirve oluşturdu. Bu kez, fincan, yuvarlatılmış bir alttan ziyade bir V şekli yazdırır ve fiyat önceki yüksekliğin altında durur. Üç hafta daha klasik sapa benzemeyen bir genişleme oluşumunda (ikinci mavi kutu) yanlara doğru topraklandı ve patladı. Bu ralli, kupanın dört noktalı derinliğini 46 dolara yakın direnç çizgisine ekleyerek hesaplanan 50'de ölçülen hareket hedefine ulaşamadı.
Gün İçi Kupası ve Kulp
60 dakikalık bardak ve tutamak deseni, günlük veya haftalık grafikte düşük riskli bir giriş fiyatı göstermeyen daha büyük ölçekli bir trend satın almak için mükemmel bir zamanlama aracı sunar. Akamai Technologies, Inc. (AKAM), 200 günlük üssel hareketli ortalamada (EMA) büyük desteğe geri çekildikten sonra 62 doların altında konsolide oldu. 2015 yılının Şubat ayı başlarında direnişe geri döndü ve 60.50 dolar civarında destekle küçük bir dikdörtgen kalıbına düştü. Bu dikdörtgen sap, % 38.6 geri çekilme seviyesinin oldukça üzerinde tuttu, boğaları sorumlu tutarak, ölçülen hareket hedefini aşan ve 14 yılın en yüksek seviyesini çıkaran bir kopuşun önünde tuttu.
Alt çizgi
William O'Neil'in 20 yıldan uzun bir süre önce bardak ve tutamak kalıbı için katı gereksinimleri artık çeşitli zaman dilimlerinde çeşitli pazar senaryolarına genişletilebilir. Bu daha geniş görüş, dikkati klasik modelin standart tanımından kayda değer kopuşları tahmin etme gücünün temelini oluşturan kalabalık psikolojisine dar bir odaklanmaya kaydırmamızı sağlar. (Ek okuma için şunları kontrol edin: Bilmeniz Gereken Beş Grafik Deseni .) Ve daha fazla bilgi edinmek için, bu grafik modellerini tanımanıza ve ticaretinizi geliştirmenize yardımcı olacak videolar ve etkileşimli içerik içeren Investopedia Akademisi'ndeki Teknik Analiz kursuna göz atın. Beceriler.