Şirketler veya hükümetler gibi diğer kuruluşların yeni projeler için para toplaması, operasyonları finanse etmesi veya mevcut borçları yeniden finanse etmesi gerektiğinde, doğrudan yatırımcılara tahvil ihraç edebilirler. Birçok kurumsal ve devlet tahvili borsalarda alınıp satılmaktadır.
Bu arada, sermaye piyasaları sürekli bir düşüş ve akış halindedir. Faiz oranları yükselebilir ve düşebilir. Emtia fiyatları beklenmedik bir şekilde yükselebilir ve beklenmedik bir şekilde çökebilir. Durgunluk ve patlama gelir ve gider. Şirketler iflas ilan edebilir veya ölümün eşiğine gelebilir. Yatırımcılar bu tür olayları beklerken ve buna tepki olarak piyasa koşullarındaki değişimi korumak veya kardan korumak için genellikle portföylerini ayarlarlar.
Yatırımcıların tahvil piyasalarında nerede fırsatlar bulabileceğini görmek için, yatırımcıların tahvil ticareti yapmasının en yaygın nedenlerinden bazılarına bakacağız.
1. Verim Teslim Alımı
Yatırımcıların tahvil ticareti yapmasının ilk (ve en yaygın) nedeni, portföylerindeki getiriyi artırmaktır. Getiri, vadeye kadar bir bağınız varsa alacağınız toplam getiriyi ifade eder ve birçok yatırımcının maksimize etmeye çalıştığı bir getiri türüdür.
Örneğin, X Şirketi'nde yatırım sınıfı BBB tahvillerine sahipseniz ve yüzde 5, 50 elde etmiş olursanız ve Y Şirketinde benzer şekilde derecelendirilmiş tahvillerin getirisinin yüzde 5, 75 seviyesinde işlem gördüğünü görürseniz ne yapardınız? Kredi riskinin ihmal edilebilir olduğuna inanıyorsanız, X bonolarını satmak ve Y bonolarını satın almak size yüzde 0, 25'lik bir spread kazancı veya getiri artışı sağlayacaktır. Bu ticaret, yatırımcıların ve yatırım yöneticilerinin mümkün olduğunca getiriyi en üst düzeye çıkarma istekleri nedeniyle en yaygın olanı olabilir.
2. Kredi Yükseltme Ticareti
Şirketler ve ülke (veya egemen) borçları için genellikle üç ana kredi derecelendirme sağlayıcısı vardır: Fitch, Moody's ve Standard and Poor's. Kredi notu, bu kredi derecelendirme kuruluşlarının bir borç yükümlülüğünün geri ödenmesi olasılığı hakkındaki görüşlerini yansıtır ve bu kredi notlarındaki değişimler bir ticaret fırsatı sunabilir.
Kredi yükseltme ticareti, bir yatırımcı yakın gelecekte belirli bir borç sorununun yükseltileceğini öngörürse kullanılabilir. Tahvil ihraç eden kuruluşta bir yükseltme gerçekleştiğinde, genellikle tahvilin fiyatı artar ve verim düşer. Kredi derecelendirme kuruluşu tarafından yapılan bir yükseltme, şirketin daha az riskli hale geldiği ve finansal pozisyonunun ve iş beklentilerinin iyileştiği görüşünü yansıtmaktadır.
Kredi yükseltme ticaretinde yatırımcı, kredi yükseltmesinden önce tahvil satın alarak bu beklenen fiyat artışını yakalamaya çalışıyor. Bununla birlikte, bu ticareti başarılı bir şekilde yapmak, kredi analizi yapma becerisi gerektirir. Ayrıca, kredi yükseltme türü işlemleri tipik olarak yatırım notu ve yatırım notu notları arasındaki düşüş çevresinde meydana gelir. Önemsiz tahvil durumundan yatırım notuna yükseliş, tüccar için önemli kazançlar sağlayabilir. Bunun temel nedenlerinden biri, pek çok kurumsal yatırımcının yatırım yapılabilir seviyenin altındaki borcu satın almasının kısıtlanmasıdır.
3. Kredi Savunma İşlemleri
Bir sonraki popüler ticaret, kredi savunma ticaretidir. Ekonomide ve piyasalarda istikrarsızlığın arttığı zamanlarda, bazı sektörler borç yükümlülüklerini temerrüde düşmekten diğerlerine göre daha savunmasız hale gelirler. Sonuç olarak, tüccar daha savunma pozisyonu benimseyebilir ve kötü olması beklenen sektörlerden veya en fazla belirsizliğe sahip sektörlerden para çekebilir.
Örneğin, borç krizi 2010 ve 2011'de Avrupa üzerinden süpürüldüğünde, birçok yatırımcı, borcun temerrüde düşme olasılığının artması nedeniyle Avrupa borç piyasalarına tahsisatlarını kesti. Kriz derinleştikçe, bu durum tüccarların dışarı çıkmakta tereddüt etmeyen akıllıca bir hareket olduğunu kanıtladı.
Ayrıca, belirli bir sektörün gelecekte daha az kârlı hale geleceğine dair işaretler, portföyünüzde kredi savunma ticareti başlatmak için tetikleyici olabilir. Örneğin, bir endüstride artan rekabet (belki de giriş engellerinin azalması nedeniyle), bu endüstrideki tüm şirketler için artan rekabet ve kar marjları üzerinde aşağı yönlü baskıya neden olabilir. Bu, bazı zayıf şirketlerin pazardan zorla çıkarılmasına veya daha da kötüsü iflas ilan etmesine yol açabilir.
4. Sektör-Rotasyon İşlemleri
Öncelikle portföyü korumaya çalışan kredi savunma ticaretinin aksine, sektörel rotasyon işlemleri sermayeyi bir sektöre veya başka bir sektöre göre daha iyi performans göstermesi beklenen sektörlere yeniden tahsis etmeyi amaçlamaktadır. Sektör düzeyinde, yaygın olarak kullanılan bir strateji, ekonominin nereye gittiğine inandığınız yere bağlı olarak, döngüsel ve döngüsel olmayan sektörler arasındaki bağları döndürmektir.
Örneğin, 2007 / 08'de başlayan ABD resesyonunda, birçok yatırımcı ve portföy yöneticisi tahvil portföylerini döngüsel sektörlerden (perakende gibi) ve döngüsel olmayan sektörlere (tüketici zımbaları) dönüştürdü. Döngüsel sektörlerden ticaret yapmakta yavaş veya isteksiz olanlar, portföylerinin diğerlerine göre daha düşük performans gösterdiğini gördüler.
5. Akma Eğrisi Ayarlamaları
Tahvil portföyünün süresi, tahvilin faiz oranlarındaki değişimlere karşı fiyat duyarlılığının bir ölçüsüdür. Yüksek vadeli tahviller, faiz oranlarındaki değişikliklere karşı daha yüksek bir duyarlılığa sahiptir ve tam tersi, düşük süreli tahvillerle. Örneğin, beş yıllık bir tahvil portföyünün faiz oranlarındaki yüzde bir değişim için değer olarak yüzde beş oranında değişmesi beklenebilir.
Getiri eğrisi ayarlama ticareti, faiz oranlarının yönü hakkındaki görüşünüze bağlı olarak, faiz oranlarına karşı artan veya azalan hassasiyet elde etmek için tahvil portföyünüzün süresini değiştirmeyi içerir. Tahvillerin fiyatı faiz oranlarıyla ters orantılı olduğundan - yani faiz oranlarındaki düşüş tahvil fiyatlarını artırır ve faiz oranlarındaki artış tahvil portföyünün faiz oranlarındaki düşüş beklentisiyle süresini uzatabilir. tüccar için bir seçenek olabilir.
Örneğin, faiz oranlarının çift haneli olduğu 1980'lerde, eğer bir tüccar önümüzdeki yıllarda faiz oranlarındaki istikrarlı düşüşü tahmin edebilseydi, düşme beklentisiyle tahvil portföylerinin süresini uzatabilirdi.
Alt çizgi
Bunlar, yatırımcıların ve yöneticilerin tahvil ticaretinde en yaygın nedenlerden bazılarıdır. Bazen en iyi ticaret hiç ticaret olamaz. Bu nedenle, başarılı ticaret bonoları olabilmek için, yatırımcılar hem bonoların hem de nedenlerinin olmamasının nedenlerini ve nedenlerini anlamalıdır.
![5 Yatırımcıların tahvil ticareti yapma nedenleri 5 Yatırımcıların tahvil ticareti yapma nedenleri](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/357/5-reasons-why-investors-trade-bonds.jpg)