Kabul edelim. Sahip olduğunuz bir hisse senedinin bölünmek üzere olduğunu duymak oldukça heyecan verici olabilir. Hayır, aslında yatırımınızı daha değerli yapmaz. Ancak eğer şirket hisselerini yeniden bölmeye karar verirse, hisse senedi fiyatı muhtemelen yükselişteydi - ve bu kendi başına pozitifti.
Bununla birlikte, bazen yatırımcı hisse senetlerinin piyasadaki olağanüstü emirler, temettü ödemeleri ve hatta sermaye vergileri gibi şeyleri nasıl etkilediğini merak ettiği için başlangıçtaki gurur hissini bir karışıklık izler.
İyi haber şu ki, elektronik çağda gerekli ayarlamaların çoğu sizin için yapılır. Yine de, bölünmenin nasıl çalıştığını ve yatırım stratejinizi nasıl etkileyebileceğini - veya nasıl etkileyemeyeceğini anlamak iyi bir fikirdir.
Stok Bölümleri 101
Tipik olarak, hisse bölünmesinin altında yatan neden, şirketin hisse fiyatının pahalı görünmeye başlamasıdır. Diyelim ki XYZ Bank birkaç yıl önce 50 dolarlık bir hisse satıyordu ancak 100 dolara yükseldi. Kuşkusuz yatırımcıları oldukça mutlu.
Ancak finansal sektördeki diğer hisse senetlerinin bu rakamın çok altında işlem yaptığını varsayalım. Bu diğer özkaynaklar mutlaka daha iyi bir değer değildir, ancak geçici yatırımcılar bazen bu varsayımı yaparlar. Bu tepkiyi bastırmak için şirketler bazen hisse senetlerini orantılı olarak azaltan yeni hisse senetleri çıkaracaklar.
XYZ Bank 2: 1 hisse senedi bölüşümünü açıklarsa (ayrıca 2'si 1'e bölünür), yatırımcılara zaten sahip oldukları her bir hisse için ek bir pay verir. Şimdi, her biri 100 $ yerine 50 $ değerinde. Bölünme şirketin hisse senedine ilave ilgi gösterebilir, ancak kağıt üzerinde yatırımcı, toplam varlıklarının piyasa değeri aynı kaldığından daha önce olduğundan daha iyi veya daha kötü değildir.
Gelişmiş Ticaret Stratejileri
Çoğu ticaret faaliyeti için, bir hisse bölünmesinin etkisi oldukça basittir. Ancak doğal olarak, stokta daha karmaşık pozisyonlara sahip yatırımcılar - örneğin, kısa satış yapıyorsa veya ticaret seçenekleri varsa - bölünmenin bu olağanüstü işlemleri nasıl etkilediğini merak edebilirler. Bu sensen derin bir nefes al. Her iki durumda da, işlemleriniz yatırımınız üzerindeki etkisini nötralize edecek şekilde ayarlanır.
İlk olarak, yatırımcının hisse senedi fiyatının düşeceğine bahse girdiği bir strateji olan açığa satışa bakalım. Temel olarak, yatırımcı aracılık hesabı aracılığıyla hisse borçları alır ve daha sonra değiştirmeyi kabul eder. Kredinin vadesi gelmeden önce aynı sayıda hisseyi daha düşük bir fiyattan satın alabileceğini umarak hemen ikincil piyasadaki hisse senedini satar. (Bkz. "Açığa Satışa Genel Bakış".)
Yüzeyde, bir hisse bölünmesi kısa satıcı için büyük bir şans gibi görünebilir. Her biri 100 $ 'dan 200 XYZ hissesi sattıysanız, bunları sadece 50 $' dan satın alabilirsiniz, değil mi? Ne yazık ki, kısa satıcılar için bu kadar basit değil. Aracılık siparişinizi iki kat daha fazla borcunuz olacak şekilde ayarlayacaktır. Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, stok bölünmesi pozisyonunuzu şu ya da bu şekilde etkilemez.
Aynı durum, sahiplere belirli bir süre içinde önceden belirlenmiş bir fiyattan hisse senedi alma veya satma hakkı veren seçenekler için de geçerlidir. 80 $ 'lık bir grev fiyatına sahip bir XYZ çağrı seçeneğiniz varsa - hisse senedini bu fiyattan satın alma hakkına sahipsiniz - bölünme aniden “paranın dışında” olduğunuz anlamına gelmez. Options Clearing Corporation otomatik olarak ayarlanır sözleşmenin iki kat daha fazla hissesi - bu durumda 100 yerine 200) ve 40 dolarlık indirimli fiyat, sizi "paraya" geri koyacak. Yine, yatırımcı bile çıkıyor.
Stop emirlerinin iptali
Stok bölünmelerinin etkili olabileceği alanlardan biri durdurma emridir. Bu tür siparişler, fiyat belirli bir seviyenin üstüne veya altına çıkarsa broker'a bir hisse satmasını bildirir. Çoğu zaman, insanlar, özellikle hisse senedi fiyatını düzenli olarak izleyemedikleri veya yapmayacakları durumlarda önemli kayıplara karşı korunmak için bir durdurma emri kullanırlar.
Aracı kurumunuzun stok bölünmesinden sonra tetikleme fiyatını ayarlayacağını varsaymayın. Çoğu durumda, durdurma emri geçersiz sayılır. Bu nedenle, yatırımınızı korumak istiyorsanız hala komisyoncuya yeni bir sipariş vermeniz gerekir. (Bkz. "Sipariş Türlerine Giriş: Siparişleri Durdur".)
Temettü almaya uygun mudur?
Yatırımcıların hisse bölünmesinden sonra sıkça sordukları sorulardan biri, yeni hisselerinin temettü almaya uygun olup olmadığıdır. Ne yazık ki, bu genellikle böyle değildir. Sadece temettü kaydından elde tutulan hisseler temettü ödemelerine hak kazanır. Diğer bir deyişle, bölünme kayıt tarihinden hemen sonra gerçekleşirse, yatırımcılar hisse senetlerini postayla kontrol etme umuduyla satın almamalıdır.
Hisse senedi bölünmesinin temettü kayıt tarihinden önce meydana geldiği durumlarda, temettü yeni oluşturulan hisse senetleri için de ödenir, ancak temettü muhtemelen önceki dönemlere göre bölünecektir. Bunun nedeni şirketlerin ihraç edilen temettü miktarını korumak istemesidir. Bir şirketin temettü ödeme oranı, temettü olarak hissedarlara ödenen net gelir veya kazanç yüzdesini gösterir. 2: 1 bölünmesinden önce, XYZ Bank'ın hedef ödeme oranı 100 milyon $ 'lık kazancın% 20'sidir, yani hissedarlara hedeflenen temettü ödemesi 20 milyon $' dır. XYZ'nin 10 milyon hisseleri varsa, hisse başına temettü hisse başına 2 $ 'dır (toplam 20 milyon $ temettü ödemesi ÷ 10 milyon hisselerin tamamı). Bölünmeden sonra şirketin 20 milyon hissesi var. Bu nedenle hisse başına temettüler 1 $ olacaktır (20 milyon $ toplam temettü ödemesi ÷ 20 milyon hisselerin geri alınması). XYZ'nin hissedarlarına yaptığı toplam temettü ödemesinin 20 milyon $ 'da değişmediğini, ancak hisse senetlerinin geri kalan hisselerindeki artış nedeniyle hisse başına değerin düştüğünü görebilirsiniz.
Gerçekte, çoğu şirket herhangi bir karışıklığı önlemek için kayıt tarihine yakın bir hisse senedi ayırmaktan kaçınır.
Sermaye Kazançlarının Hesaplanması
Borcunuzun ne kadar sermaye kazandığını hesaplamak, olduğu gibi bir acı olabilir ve hisse bölünmeleri bunu kolaylaştırmaz.
Yatırımcılar, karlarını veya zararlarını doğru bir şekilde hesaplamak için maliyet esaslarını - yani sahip oldukları hisselerin maliyetini - ayarlamak zorundadır.
Bölünmeden sonra birkaç yıl boyunca hisse senedi satmayabileceğinizi unutmayın, bu yüzden biraz araştırma yapmak ve hisselerin ilk satın alma işleminden sonra herhangi bir noktada dilimlenip kesilmediğini anlamak zarar vermez. Tabii ki, hisse senedi her ayrıldığında temelinizi ayarlamak isteyeceksiniz.
Yeni Stok Sertifikalar?
Satın aldığınız orijinal paylaşımlar için kâğıt stok sertifikalarınız olabilir, ancak bir hisse bölünmesinden sonra yenilerinin postada görünmesini beklemeyin. Günümüzde daha fazla şirket, eski moda yoldan ziyade kitap giriş formunda (elektronik olarak) yeni hisse ihraç ediyor.
Belirli bir şirketin bunu nasıl ele aldığını anlamak için, web sitesinin Yatırımcı İlişkileri bölümüne göz atmaya değer. Her iki durumda da, bu orijinal kağıt sertifikalarını imha etmeyin - hala geçerlidir.
Alt çizgi
Çoğu durumda, şirketin kendisi veya yatırım aracılığınız, işlemlerinizi otomatik olarak bölünen bir hisse senedinin yeni fiyatını yansıtacak şekilde ayarlayacaktır. Yine de, yatırımcılar vergi esaslarını belirlerken ekstra dikkat göstererek ve bölünmeden önce verilen durdurma emirlerini yeniden göndererek kendilerine bir iyilik yapmalıdırlar.