Hedge Oranı Nedir?
Finansal riskten korunma oranı, finansal riskten korunma yöntemi kullanılarak korunan bir pozisyonun değerini tüm pozisyonun büyüklüğü ile karşılaştırır. Finansal riskten korunma oranı, satın alınan veya satılan vadeli işlem sözleşmelerinin finansal riskten korunma konusu olan finansal varlığın değeri ile karşılaştırılması da olabilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcının gelecekte bir noktada fiziksel bir varlık için fiyat kilitlemesine izin veren yatırım araçlarıdır.
Finansal riskten korunma oranı, finansal riskten korunma pozisyonunun toplam pozisyona bölümüdür.
Finansal Riskten Korunma Oranı Nasıl Çalışır?
Yabancı para cinsinden 10.000 dolar tuttuğunuzu düşünün, bu da sizi kur riskine maruz bırakır. Bu pozisyonda, yabancı sermaye yatırımına mahsup bir pozisyon almak için çeşitli pozisyonlardan inşa edilebilen kayıplara karşı korunmak için bir riskten korunma altına girebilirsiniz.
Hedge Oranı Türleri
Minimum sapma riskinden korunma oranı, pozisyonun değerinin varyansını en aza indirmeyi amaçlayan çapraz riskten korunma sırasında önemlidir. Minimum varyans hedge oranı veya optimal hedge oranı, bir pozisyonun hedge edilmesi için satın alınacak vadeli işlem sözleşmelerinin optimal sayısını belirlemede önemli bir faktördür.
Spot ve vadeli işlem fiyatlarındaki değişimler ile spot fiyattaki değişikliklerin standart sapmasının vadeli fiyatın standart sapmasına oranı arasındaki korelasyon katsayısının ürünü olarak hesaplanır. Optimal riskten korunma oranının hesaplanmasından sonra, bir pozisyonun finansal riskten korunulması için gereken optimal sözleşme sayısı, ürünün optimal riskten korunma oranının ve korunan pozisyonun bir vadeli işlem sözleşmesinin büyüklüğüne bölünmesiyle hesaplanır.
Önemli Çıkarımlar
- Riskten korunma oranı, korunan pozisyonun miktarını tüm pozisyonla karşılaştırır. Minimum varyans riskinden korunma oranı, bir pozisyonun finansal riskten korunmasına ilişkin ihtiyaç duyulan opsiyon sözleşmelerinin optimum sayısını belirlemeye yardımcı olur. Minimum varyans riskinden korunma oranı, bir pozisyonun değerinin varyansını en aza indirmeyi amaçlayan çapraz korunmada önemlidir.
Korunma Oranı Örneği
Bir havayolu şirketinin, ham petrol piyasası depresif seviyelerde işlem yaptıktan sonra jet yakıt fiyatının yükseleceğinden korktuğunu varsayın. Havayolu şirketi gelecek yıl 15 milyon galon jet yakıtı almayı bekliyor ve alım fiyatından korunmak istiyor. Ham petrol vadeli işlemleri ile jet yakıtı spot fiyatı arasındaki korelasyonun yüksek derecede korelasyon olan 0.95 olduğunu varsayın.
Ayrıca ham petrol vadeli işlemlerinin standart sapmasının ve spot jet yakıt fiyatının sırasıyla% 6 ve% 3 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, minimum varyans hedge oranı 0.475 veya (0.95 * (% 3 /% 6)). NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) ham petrol vadeli işlem sözleşmesi 1.000 varil veya 42.000 galonluk sözleşme büyüklüğüne sahiptir. Optimal sözleşme sayısı 170 sözleşme veya (0.475 * 15 milyon) / 42.000 olarak hesaplanmıştır. Bu nedenle havayolu şirketi 170 NYMEX WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesi satın alacaktı.
