Yatırımcılar yeni bir Federal Rezerv kur indirimi beklediğinden hisse senetleri son günlerde sert bir toparlanma kaydetti. Soru, bunun nasıl kâr edileceği. Goldman Sachs Group Inc., Fed'in 10 yıllık boğa piyasasının süresini uzatmak için adımlar atması durumunda yatırımcıların ilk faiz indiriminden sonraki 12 ay boyunca daha iyi performans gösterebilmeleri için dört temel yol olabileceğini söylüyor. Bu, sağlık ve tüketici zımba stokları olan iki sektör oyununu ve momentum veya düşük volatilite stokları olan iki tematik oyunu içerir.
Yatırımcılar, ilk oran indiriminin 2019'un sonundan önce geleceğini ve ardından 2020'de birkaç tane daha bekleyeceğini öngörüyor. Yatırımcılar ne satın alırsa alsınlar, rüzgârları arkalarında olacaklar. Goldman, en son Weekly Kickstart raporunda, “S&P 500 endeksi Fed kesme döngülerinin başında tipik olarak güçlü getiri elde etti” diyor. Goldman, 7 Fed faizli kesme döngüsünün başlangıcını takip eden 35 yıl boyunca veya son 12 aylık dönemdeki ilk faiz oranındaki S&P 500 Endeksi getirilerini inceledi. Endeks ilk üç ayda ortanca% 2 ve Fed kesme döngüsünün başlamasından sonraki 12 aylık dönemde% 14 gibi etkileyici bir artış gösterdi.
Oran Kesimlerinin Sonraki Turunu Oynamanın 4 Yolu:
- Sağlık HizmetleriTüketici ZımbalarDüşük OynaklıkMomentum
Yatırımcılar İçin Anlamı
Yatırımcıların daha düşük oranlar beklentisi, geçtiğimiz hafta imalat ve iş verilerindeki zayıflık da dahil olmak üzere, yavaşlayan bir ekonominin belirtileriyle beslendi.
Goldman, bu iki sektörün ve iki temanın, en azından ilk yılda, bu çevrede kâr etmenin en iyi yolu olabileceğini söylüyor.
sektörleri
Goldman'ın analizinde en iyi performans gösteren sektörler sağlık hizmetleri ve tüketici zımbalarıydı. Sağlık hizmetleri, S&P 500'ü bir oran düşürme döngüsünün başlamasından sonraki 12 ay boyunca, ortada 9 puanlık büyük bir farkla geride bıraktı. Tüketici zımba stokları da benzer kazanımlar kaydetti. Buna karşılık Goldman, iletişim hizmetleri sektörünün faiz indirimlerinden üç ay sonra güçlü getiri sağladığını, ancak 12 aydan fazla zayıfladığını belirtiyor. Ve teknoloji stokları en kötü performans gösteren sektördü ve bir yılda yüzde 13 puan düştü.
Momentum, Düşük Oynaklık Stokları
Goldman'ın çalışması ayrıca, "uzun / kısa Momentum faktörü" nün önceki oran indirimlerini takiben yıl boyunca medyan% 9, kesintilerin sürpriz olduğu 1998 ve 2001 yıllarını hariç tutması halinde% 13 olduğunu gösterdi. Firma düşük volatilite temaları hakkında daha az detay verdi, ancak düşük volatilitenin geçen ay son derece iyi performans gösterdiğini ve grup olarak% 9 arttığını belirtti.
İleriye bakmak
Fed'in kesip kesmeyeceği sorusu hala açık. Ancak, futures piyasalarının bir Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından bir gün önce federal fonlarda bir düşüş beklediği 1988'den bu yana 13 kez, Fed'in her seferinde faiz indirimi yapması dikkat çekiyor. Ayrıca, vadeli işlemler piyasaları planlanan bir FOMC toplantısından 30 gün önce kesinti öngördüğünde Fed son 30 yılda sadece iki kez faiz oranlarını düşürmemiştir. Goldman, piyasanın Fed'in gelecek haftaki toplantısından sonra fiyatların değişmeden kalmasını beklediğini, ancak Temmuz ayında bir faiz indirimi bekleniyor.