ABD'nin önde gelen borsa endeksleri arasında Dow Jones Industrial Average (DJIA), Aralık 2018'in en düşük seviyelerinden özellikle etkileyici bir ralli düzenledi ve şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinin% 3'ü dahilinde. Finansal, enerji ve sanayi sektörlerindeki özellikle ekonomiye yakından bağlı olan çevrimsel stoklar rallide özel olarak göze çarpıyor ve Federal Rezerv'in aldığı dove duruş, yükseliş yatırımcıları arasında devam eden kazançlar için umutları yeniledi.
Wall Street Journal'a verdiği demeçte, “Şu anda ve öngörülebilir gelecek için ABD ekonomik olarak oldukça güçlü bir konumdadır, ” diyor ABD hisse senedi ticareti başkanı Ryan Larson. “Büyüme yavaşlasa bile, durgunluktan kaçınmamız beklentisi gibi görünüyor” diye ekledi.
Dow Yanıyor
- 2019 Yılında Kazanç: Aralık'ta% + 12.0 Kazanç 2018 Düşük: +% 20.3 2018'de Yüksek'ten Düşük'e Düşüş: -19.4%
Yatırımcılar İçin Önemi
Journal, bankacılık ve finansal hisse senetlerine, kısa vadeli faiz oranlarından daha düşük borçlanma ve daha yüksek faiz oranlı borç verme eğilimi gösterdiklerinden uzun vadeli ABD Hazine bonolarının getirilerini dengeleyerek yardımcı oldu. Dow'daki finansal stoklar arasında, Goldman Sachs Group Inc. (GS) ve American Express Co. (AXP) Aralık ayının en düşük seviyesi olan 25 Şubat'a kadar açık olan sırasıyla% 30, 5 ve% 21, 5 artış gösterdi.
Petrol ve diğer önemli sanayi mallarının fiyatları, devam eden ekonomik büyüme beklentileri nedeniyle 2019 yılında yükselişte. ABD ham petrolünün fiyatı 22 Şubat'a kadar% 26 arttı ve böylece Barron's'a göre yeni yılın ilk 36 ticaret gününde şimdiye kadarki en iyi performansını sergiledi. Dow bileşenleri Exxon Mobil Corp. (XOM) ve Chevron Corp. (CVX), düşük seviyelerinden% 21, 3 ve% 19, 1 kazanç elde etti.
İş duygusunu iyileştirmek, 2019 yılında şimdiye kadar S&P Dow Jones Endeksleri başına% 18.0 artışla daha geniş S&P 500 Endeksinde (SPX) en iyi performans gösteren sektör olan endüstriyel stokları teşvik ediyor. Journal, endüstrilerin S&P 500'ü tüm çeyrek boyunca en son yönettiği 2013'te olduğunu belirtti.
Uçak imalat devi Boeing Co. (BA), düşük Dow'dan% 46.2 kazanç sağlayarak tüm Dow stoklarına liderlik etti. 2018'in dördüncü çeyreği güçlü sonuçları, ABD-Çin ticaret anlaşmasının ek bir artış umuduyla birleştiğinde hisselerini artırdı. Geniş ürün yelpazesi Otis asansörleri ve Pratt & Whitney jet motorlarını içeren endüstriyel konglomera United Technologies Corp. (UTX), diğerlerinin yanı sıra% 28, 1 arttı.
Goldman Sachs, en son ABD Haftalık Kickstart raporuna göre "ABD ekonomik büyümesinin Aralık ayı başından bu yana keskin bir şekilde yavaşladığını" gözlemliyor. Goldman, ABD'de enflasyona göre ayarlanmış reel GSYİH büyümesinin 2019'da ortalama% 2, 2 olacağını tahmin ederken, yakın zamanda profesyonel ekonomik tahminciler için yapılan bir Blue Chip araştırmasının ortalama% 2, 5 büyüme tahminine sahip olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, Goldman, çevrimsel stok sepetlerinin 24 Aralık 2018'den 21 Şubat 2019'a kadar 410 temel puandan daha iyi performans sergilediğini söylüyor.
2019 yılı kurumsal kazanç tahminleri aşağı yönlü seyrederken, 4Ç 2018 sonuçlarında parlak bir nokta, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık% 90'ının sonuç rapor etmesiyle, % 61'inin başka bir Wall Street Journal hikayesine göre gelir tahminlerini geçmesi oldu.. Raporda, bunun% 60'lık beş yıllık ortalamadan daha iyi olduğu ve 2019'da satışların artması bekleniyor. Ancak, fikir birliği tahminlerine göre Goldman, S&P 500 satışlarının ortalama büyümesini 2018'de% 10'dan 2019'da% 5'ten, finansal, gayrimenkul ve kamu hizmetleri stokları hariç yaklaşık% 5'e düştüğünü görüyor.
İleriye bakmak
Mevcut miting, küresel sermaye değerlemelerine yaklaşık 9 trilyon dolar kazandı, ancak Bloomberg'in söylediği gibi "yorgun" görünmeye başlıyor. Nuveen'deki hisse senedi stratejisi baş hissedarı ve üst düzey portföy yöneticisi Bob Doll, Bloomberg'e "Fiyatlar çok fazla, çok hızlı geldi. Piyasalar konsolidasyon ya da gerileme nedeniyle olabilir." Dedi. Eğer haklıysa ve ekonomik ve kazanç verileri yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmaya başlarsa, hisse senedi fiyatlarında yukarı yönlü momentumun sürdürülmesi zor olabilir.