Etkinlik Çalışması Nedir?
Bir olay çalışması, önemli bir katalizör oluşumunun veya koşullu olayın güvenliğin değeri üzerindeki etkisini inceleyen bir güvenlik üzerinde gerçekleştirilen ampirik bir analizdir.
Olay çalışmaları, bir güvenliğin belirli bir olaya nasıl tepki verebileceği hakkında önemli bilgileri ortaya çıkarabilir. Bir menkul kıymetin değerini etkileyen olaylara örnek olarak Bölüm 11 iflas koruması için başvuruda bulunan bir şirket, bir birleşmenin olumlu duyurusu veya borç yükümlülüklerini yerine getirmeyen bir şirket gösterilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Etkinlik çalışması, bir olayın bir şirketin veya bir menkul kıymetin finansal performansı üzerindeki etkisini inceler. analiz, aynı türden birden fazla olayı analiz etmek için kullanılır; bir model, hisse senedi fiyatlarının tipik olarak belirli bir olaya nasıl tepki verdiğini tahmin edebilir.
Bir Etkinlik Etüdü Nasıl Çalışır?
Olay geçmişi analizi olarak da bilinen bir olay çalışması, zamanı bağımlı değişken olarak kullanan ve daha sonra bir olayın süresini (veya bir olayın gerçekleştiği zamanı) açıklayan değişkenleri arayan istatistiksel yöntemler kullanır. Kesintili zaman serisi analizi (ITSA) gibi diğer olay çalışmaları, olayın bir şirketi veya bir güvenliği nasıl ve ne ölçüde değiştirdiğini açıklamak için bir olaydan önceki ve sonraki bir eğilimi karşılaştırır.
Bir Etkinlik Araştırması Pazar Bilgilerini Ortaya Çıkardı
Belirli bir şirkette yapılan bir olay çalışması, hisse senedi fiyatındaki değişiklikleri ve bunun belirli bir olayla nasıl ilişkili olduğunu inceler. Bir etkinlik çalışması, bir olayın bir endüstri, sektör veya genel pazar üzerindeki etkisini analiz etmek için makroekonomik bir araç olarak da kullanılabilir. Piyasa üzerinde yapılan bir araştırma arz ve talepteki değişimin etkisine bakmaktadır. İster mikro ister makro düzeyde olsun, bir olay incelemesi, belirli bir olayın bir işletmenin veya ekonominin finansal performansı üzerinde bir etkisi olup olmadığını belirlemeye çalışır.
Etkinlik Çalışması Metodolojisi
Teorik olarak, hisse senedi fiyatı geleceğe ilişkin mevcut tüm bilgi ve beklentileri dikkate alır. Böylece bir hisse senedinin fiyatı, mevcut fiyatına ve gelecekteki beklenen temettülerinin toplamına eşittir. Bu teoriye göre, belirli bir olayın bir şirket üzerindeki etkisini şirket hisseleri üzerindeki ilgili etkilere bakarak analiz etmek mümkündür.
Pazar modeli, bir olay çalışması için kullanılan en yaygın analizdir. Bu metodoloji, bir referans çizgisi referans pazarının gerçek getirilerine bakar ve bir firmanın hisse senedinin taban çizgisi ile korelasyonunu izler. Bu model, bir olayın belirli günündeki anormal getirileri izler. Böylece, o gün hisse senedinin getirileri arasındaki farkı ortaya koyar ve normal ya da ortalama getirilerle karşılaştırır. Aradaki fark şirket üzerindeki gerçek etkidir. Piyasa modeli zaman içinde kullanılabilir ve bir olayın zaman içinde hisse senedini nasıl etkilediğini anlamak için ardışık günleri analiz edebilir.
Bir olay incelemesi daha büyük pazar eğilimlerini veya modellerini ortaya çıkarabilir. Aynı türden birden çok olayı analiz etmek için aynı model kullanılırsa, hisse senedi fiyatlarının tipik olarak belirli bir olaya nasıl tepki verdiğini tahmin edebilir.