Sıradan gözlemciye göre, hayat sigortası endüstrisi biraz gizemli görünebilir. Bir şirket, elbette, politikanızla ilişkili ölüm parasını ne zaman ödemek zorunda kalacağını tahmin edemez. Yine de - neredeyse her zaman, görünüşe göre - taşıyıcı, vaatlerini iyileştirmek ve güzel bir kar elde etmek için yeterli geliri alıyor.
Sigortanın nasıl çalıştığı hakkında daha fazla şey öğrenilirken, bu muamma kaybolmaya başlar. Gerçek şu ki, endüstri bir sanattan çok bir bilimdir. İstatistikleri kullanarak, sağlayıcılar hem politika sahiplerine hem de hissedarlara karşı yükümlülüklerini yerine getirmek için sizden ne kadar ücret almaları gerektiği konusunda eğitimli varsayımlar yapabilirler. Şirketler ayrıca ek bir kazanç kaynağı olan çeşitli menkul kıymetlere gelir yatırmaktadır.
İstatistiğin önemi
Sigorta şirketlerinin para kazanmasının başlıca yolu, prim ödemelerinde, ödeneklerinden daha fazla para almaktır. Ama bunu tam olarak nasıl güvenilir bir şekilde yapabilirler?
Hayır, bir sigorta şirketi herhangi bir poliçe sahibinin ne zaman vefat edeceğini tahmin edemez. Y Müşteri'nin her ay prim ödemelerine ne kadar borçlu olduğunu bilse de, bu tutarı ne kadar ödeyeceğini bilmiyor. Ve ne kadar süre yaşarsa yaşasın, sigorta poliçenin nominal değeri için kancadadır.
Sigorta şirketleri bu sorunu tüm müşteri havuzlarını analiz ederek çözmektedir. Bildikleri kadarıyla, Müşteri Y sadece 40 yaşına kadar yaşayabilir, bu da muhtemelen hesabında bir kayıp almak anlamına gelir. Ancak şirketin gerçekten endişelenmesi gereken tek şey, tüm müşterileri arasındaki ortalama uzun ömürlülüktür - ve istatistiksel olarak, bu yaklaşık olarak çok daha kolaydır.
Bu nedenle aktüerler endüstride çok önemli bir rol oynamaktadır. Bunlar, şirketin öngörülen yükümlülüklerini, yani ölüm yararları ve diğer giderlerde ne kadar ödemesi gerektiğini hesaplamak için istatistiksel modeller kullanan uzmanlardır. Aktüerler, şirketin anormal derecede yüksek talepler gibi beklenmedik olayları karşılamak için yeterli sermaye rezervine sahip olmasını sağlamaktan da sorumludur.
Operatörler ayrıca, belirli bir politika sunmadan önce belirli müşterilerin risk profilini tanımlamak için istatistikleri kullanır. Bazı durumlarda bu, sigortacının hedef pazarlarının bir parçası olmayan bireylerden kaçınmasına yardımcı olur. Diğer zamanlarda, politikayı finansal risk düzeyleriyle ilişkilendirilecek şekilde fiyatlandırmalarını sağlar. Belirli özellikleri - yaş, cinsiyet, sigara içme alışkanlıkları, kan basıncı vb. - incelemek ve müşterinin ait olduğu fiyatlandırma katmanını belirlemek, yüklenim departmanının görevidir.
Hayat sigortası aritmetiğinin bir diğer önemli yanı da, kaç müşterinin politikalarını ölene kadar ödemeye devam edeceğinin belirlenmesidir. Şaşırtıcı bir şekilde, çoğu birey ya politikalarının geçmesine izin verir - başka bir deyişle, prim ödemeyi durdururlar - ya da hesaplarındaki nakit bakiyesini almak için teslim ederler. Bu senaryolar hayat sigortası kârlarının büyük bir bileşenidir, çünkü şirket bir süre prim kazanır, ancak ölüm parasının bir kuruşunu ödemek zorunda değildir. Dolayısıyla, “gecikme oranı” finansal tahmin için hayati bir unsurdur.
Yıllık gelirlerin yükselişi
Endüstrinin ilk günlerinde, taşıyıcıların aldığı prim gelirlerinin neredeyse tamamı hayat sigortası ya da sattıkları diğer sigorta hatlarından geliyordu. Ancak 1980'lerden bu yana, yıllık gelir, ekmek ve tereyağı ürünlerinin gelirini aştı. Bugün, yıllık gelir değerlendirmeleri tüm prim gelirlerinin yarısından biraz fazlasını oluşturmaktadır.
Temel bir rantta, poliçe sahibi ya bir dizi ödeme ya da götürü taksit yapar ve önceden belirlenmiş bir şekilde sigorta şirketinden düzenli kontroller almaya başlar. Hayat sigortasında olduğu gibi, aktüerler kâr elde etmek için ürünün uygun fiyatlandırmasının belirlenmesine yardımcı olur. Ancak sigorta şirketinin bakış açısından risk oldukça farklıdır. Burada, yüklenici ortalama sözleşme sahibinin beklenenden daha uzun yaşadığı ve beklenenden daha fazla ödeme aldığı konusunda endişeleniyor.
Kâr perspektifinden bakıldığında, son birkaç on yılda yıllık gelirlerin büyümesi birkaç nedenden ötürü sigorta şirketlerine bir nimet olmuştur. Birincisi, hayat sigortasının yanı sıra yeni bir gelir akışı açtılar. Ayrıca, bu sigorta sözleşmeleri diğer sigorta ürünlerine kıyasla yüksek bir kâr marjı sağlar. Daha sofistike çeşitler - örneğin, ödemeleri borsa performansına bağlayan “endeksli yıllık gelirler” - genellikle önemli teslim ücretleri alır ve poliçe sahibinin getirilerini sınırlar, böylece sigortacının kârlılığını sınırlar.
Yatırım yaparak karı artırma
Bir sigorta şirketi, sosyal yardımlar ve idari giderler ödendikten sonra fazladan prim yaratacak kadar şanslıysa, parayı bir kasaya koymaz. Bunun yerine, hissedarları için daha fazla değer yaratmak için önemli bir kısmını yatırmaktadır (“karşılıklı” bir sigorta şirketi söz konusu olduğunda, poliçe sahipleri aslında işletmeye sahiptir ve temettü alırlar).
Zorluk, kazanç potansiyeli ile finansal yükümlülükleri ödeme yeteneği arasında uygun bir orta yol bulmaktır. Bu nedenle şirketler genellikle fonlarının bir kısmını değerde büyük dalgalanmalar yaşama olasılığı daha düşük olan muhafazakar araçlara yönlendirmektedir. Sonuç olarak, tahviller en yaygın yatırım geliri kaynağıdır, bunu hisse senetleri ve ipotekle ilgili menkul kıymetler izlemektedir.
Şekil 1
Hayat sigortacıları için gelir kaynakları (milyonlarca ABD doları).
Hayat sigortası şirketlerinin yatırım yaptığı para miktarı oldukça fazladır. 2012 yılında hayat sigortası şirketleri bir dizi menkul kıymete şaşırtıcı bir şekilde 217 milyar dolar yatırım yapmıştır. Bazı taşıyıcılar para yönetimini ayrı bir firmaya taşırken, daha büyük şirketlerin genellikle doğru zamanda menkul kıymet alım ve satımı yapmakla görevli iç ekipleri vardır. Bazı sigorta şirketleri, ana şirkete ek bir ücret geliri kaynağı sağlayan diğer kurumsal yatırımcılar için parayı yöneten yan kuruluşlar bile yarattı.
Alt çizgi
Hayat sigortası, hem primlerden hem de yatırımlardan gelecekteki masrafları ve geliri tahmin etmek için karmaşık finansal modellere dayanan oldukça veri odaklı bir endüstridir. Şirketler fiyatlarını uygun şekilde kalibre ederek finansal taahhütlerini yerine getirirken kazançlarını artırmaya çalışırlar.