Başlıca Hareketler
Geçen Cuma'nın Grafik Danışmanı bülteninde de bahsettiğim gibi, Çin ve Asya'daki bankalar ve borsalar Bahar Şenliği veya Ay Yeni Yılı tatili için kapalı olacak. Bu hafta Domuz Yılı'nın başlangıcını işaret ediyor. Bu bana borsa tüccarlarının "domuzlar besleniyor ve domuzlar katlediliyor" atasözünü hatırlatıyor. Sözde, kâr arayan yatırımcıların (domuzların) uzun vadede başarılı olabileceği noktasını ortaya koyması gerekiyor, ancak aşırı kaldıraçlı ve tutarsız tüccarlar (domuzlar) patlayacak.
Domuzların kontrolden çıktığını gösteren işaretler için mevcut piyasa ortamının değerlendirilmesi iyi bir egzersizdir. 2019'un ilk çeyreğinde kazanç için analist beklentileri% 0'a yakın, bu da başka bir düşük tahmin olabilir, ancak kesinlikle uygun yargının ve ayırt etmenin önemli olduğu bir durumu gösterir.
Benim için endişe verici bir konu şu anda "savunma sektörlerindeki" değerlerdir. Örneğin, bugün ABD kamu hizmetleri sektöründeki en büyük 50 hisse senedinin bir analizini yaptım ve 2014'te 23 olan ortalama K / E oranı 27 idi. S&P 500 son zamanlarda 20.85'e düştü. Kamu hizmetlerinin piyasadaki en değerli sektörlerden biri olması mantıklı mı?
Çoğu sektör için, yüksek bir K / Z oranı büyüme beklentilerinin bir fonksiyonudur. Diğer bir deyişle, büyüyen sektörlerin yüksek kazanç katları olma eğilimindedir, çünkü gelecekte karların hızlı bir şekilde artması beklenmektedir. Bu nedenle, çoğu durumda, yüksek bir P / E oranı özellikle endişe verici değildir.
Bununla birlikte, yüksek büyüme oranları ve kamu hizmetleri genellikle birlikte gitmez. Kanımca, yatırımcıların domuzlardan kaçınmak için bireysel sektörlerin değeri göz önüne alındığında mümkün olduğunca seçici olmaları gerekir. Utilities Select Sector SPDR ETF'nin (XLU) aşağıdaki çizelgesinde de görebileceğiniz gibi, hisse başına 55 $ değerinde, eğer değerler çok fazla uzatılmışsa, yatırımcıları başarısızlığa ayarlayabilecek önemli bir pivot seviyesi vardır.
Alfabe A.Ş. (GOOGL)
Aşırı değerlenmiş gibi görünen savunma sektörlerinin karşılığı, 2018'in sonundaki pazar düşüşü sırasında aşırı satılmış olan diğer gruplardır. Teknoloji, hala hala değerinin düşük olduğu düşünülen sektörlerden biridir. Örneğin, Alphabet Inc.'in (GOOGL) kazançları bu öğleden sonra açıklandı ve beklentilerin üzerinde (hisse başına 12, 77 $ ve 10, 86 $ tahmin edildi), bu da önceki pazar düşüşü sırasında en kötü satışların bir kısmını çeken bir sektörde olumlu bir sürpriz.
Alfabe önemli bir stoktur, çünkü gelirinin ve kârlılığının çoğu reklamdan kaynaklanmaktadır. Tüketici ve işletme ekonomileri iyi gidiyorsa, reklam oranları güçlüdür ve Alfabenin kazançları olumlu olacaktır. Reklam harcama oranları sabit veya negatifse, genellikle ekonomideki temel zayıflıkları tespit edebileceğimiz ilk yerlerden biridir.
Sonuç olarak, Alfabe stoku artan maliyetler ve düşük marjların kapanmasından sonra daha düşük işlem görse bile (aşağıdaki tabloya bakın), üst ve alt satır sayıları sektör için destekleyici olmalıdır. Yatırımcılar verileri sindirme şansına sahip olduktan sonra, yarınki oturumda fiyatların tekrar yükseldiğini görmek beni şaşırtmayacaktı.
:
Kamu Hizmetleri Sektöründe Ortalama K / Z Oranı
Kazanç Nedir?
Sektör Analizi Nedir?
Risk Göstergeleri - Gelecek Hafta
Çoğu risk göstergesi hala daha geniş piyasa endekslerinde yakın dönemde endişe için çok az neden olduğuna işaret ediyor. S&P 500 toplanırken, tahvil, altın, küçük kep ve volatilite endeksleri bugün hala doğru yöndeydi. Döviz piyasasında tüccarların konumlandırılmasındaki iyileşmeyle daha da cesaretlendirildim. Her zaman finansal başlıklar için bir konu olmasa da, Japon yen gibi güvenli liman para birimleri genellikle risk iştahı arttığında düşer. Yen, Ocak ayında çok fazla düşmese de, daha yüksek hisse senedi fiyatları için destekleyici olması gereken kısa vadeli teknik seviyelerin ötesine geçmeye başladı.
Bu durum forex dışı işlemciler için kafa karıştırıcı olsa da, aşağıdaki grafik yen'in son iki işlem günü boyunca ABD doları karşısında değer kaybettiği miktarı göstermektedir. Grafik yükseldiğinde, bu bir dolar "satın almak" için daha zayıf yen anlamına gelir. Artan USD / JPY döviz kuru genellikle hisse senedi fiyatlarındaki iyileşme ile ilişkilidir ve düşen USD / JPY kuru zayıflığın erken uyarı işaretlerini sağlayabilir.
:
Yeni Başlayanlar İçin Forex Ticareti
Bütün Ayılar Nereye Gitti?
Altın Lehine Üç Grafik
Alt çizgi
Tahviller, hisse senetleri ve risk göstergeleri Şubat ayında ek kazançlar için doğru yönü gösteriyor gibi görünüyor. Bununla birlikte, bazı geleneksel "savunma" sektörlerinin göreli riskini değerlendirirken takdir yetkisinin kullanılması, kârlarını maksimize etmeye ve domuzlardan kaçınmaya çalışan yatırımcılar için önemli olacaktır.