Delta terimi, opsiyonun fiyatındaki ilgili değişikliğe kıyasla dayanak bir borsa veya borsada işlem gören fonun (ETF) fiyatındaki değişikliği ifade eder. Delta riskten korunma stratejileri, hisse senedi veya opsiyonlardaki pozisyonun yönlü riskini azaltmaya çalışır.
En temel delta riskten korunma türü, opsiyon satın alan veya satan bir yatırımcıyı içerir ve daha sonra eşdeğer miktarda hisse senedi veya ETF hissesi satın alarak veya satarak delta riskini telafi eder. Yatırımcılar delta riskten korunma stratejileri kullanarak opsiyonda veya temel hisse senedindeki hareket risklerini dengelemek isteyebilirler. Daha gelişmiş opsiyon stratejileri, delta nötr ticaret stratejileri kullanarak volatilite ticaretini amaçlamaktadır.
Delta Riskini Netleştirme
S&P 500 endeksini izleyen ETF SPY'nin 205 $ 'dan işlem gördüğünü varsayın. Bir yatırımcı, 208 $ 'lık bir grev fiyatı ile bir çağrı seçeneği satın alıyor. Bu çağrı seçeneği için delta gücünün 0, 4 olduğunu varsayalım. Her seçenek, dayanak hisse senedinin veya ETF'nin 100 hissesine eşdeğerdir. Yatırımcı, çağrı seçeneğinin deltasını dengelemek için 40 SPY hissesi satabilir. SPY'nin fiyatı düşerse, yatırımcı satılan hisse senetleri tarafından korunur. Yatırımcı, SPY fiyatındaki küçük değişikliklerden etkilenmeyen delta tarafsız bir pozisyona sahiptir.
Toplam stokun deltası, altta yatan hisse senedinin fiyatı veya ETF değiştikçe değişir. Yatırımcı delta nötr pozisyonunu korumak istiyorsa, pozisyonu düzenli olarak ayarlaması gerekir. Bunu yapmanın dezavantajı, sonunda stratejinin karlılığını etkileyen komisyonlar ve maliyetlerdir.