İşletme Sermayesi Yönetimi Nedir?
İşletme sermayesi yönetimi, bir şirketin mevcut varlık ve yükümlülüklerini en iyi şekilde izleyerek ve kullanarak etkin bir şekilde çalışmasını sağlamak için tasarlanmış bir iş stratejisidir. İşletme sermayesi yönetiminin temel amacı, şirketin kısa vadeli işletme maliyetlerini ve kısa vadeli borç yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli nakit akışını sürdürmesini sağlamaktır.
Bir şirketin işletme sermayesi dönen varlıklarından eksi kısa vadeli borçlarından oluşmaktadır.
İşletme Sermayesi
İşletme Sermayesi Yönetimini Anlama
Dönen varlıklar, 12 ay içinde kolayca nakde çevrilebilecek her şeyi içerir. Bunlar şirketin son derece likit varlıklarıdır. Bazı dönen varlıklar nakit, alacak hesapları, envanter ve kısa vadeli yatırımları içerir.
Önemli Çıkarımlar
- İşletme Sermayesi Yönetimi, yeterli nakit akışını sağlamak için bir şirketin varlık ve yükümlülüklerinin izlenmesini gerektirir. Strateji üç oranın izlenmesini içerir: işletme sermayesi oranı, tahsilat oranı ve stok oranı.
Kısa vadeli yükümlülükler, takip eden 12 ay içinde ödenmesi gereken yükümlülüklerdir. Bunlar, işletme giderleri ve uzun vadeli borç ödemelerini içerir.
Oran analizi
İşletme sermayesi yönetimi, işletme sermayesi oranı, tahsilat oranı ve stok devir hızı oranı dahil olmak üzere işletme giderlerinin temel unsurlarının oran analizi yoluyla nakit akışının, dönen varlıkların ve kısa vadeli yükümlülüklerin izlenmesini içerir.
İşletme sermayesi yönetimi, nakit çevrimi (CCC) olarak da bilinen net faaliyet döngüsünün sorunsuz işlemesine yardımcı olur - net dönen varlıklar ve borçları nakde dönüştürmek için gereken minimum süre.
İşletme Sermayesi Yönetiminin Yararları
İşletme sermayesi yönetimi, bir şirketin kaynaklarını verimli kullanarak kazancını ve karlılığını artırabilir. İşletme sermayesi yönetimi, envanter yönetiminin yanı sıra hesap alacakları ve borçların yönetimini içerir.
İşletme sermayesi yönetiminin amaçları, şirketin giderlerini ve borcunu karşılayacak kadar nakdi olmasını sağlamanın yanı sıra işletme sermayesine harcanan paranın maliyetini en aza indirir ve varlık yatırımlarının getirisini en üst düzeye çıkarır.
Döner Sermaye Yönetim Oranı Türleri
İşletme sermayesi yönetiminde önemli olan üç oran vardır: İşletme sermayesi oranı veya cari oran; tahsilat oranı ve stok devir hızı oranı.
İşletme sermayesi yönetimi, bir şirketin kaynaklarının daha verimli kullanılmasını amaçlamaktadır.
İşletme sermayesi oranı veya cari oran, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerine bölünmesiyle bulunur. Bir şirketin finansal sağlığının, kısa vadeli finansal yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini gösterdiği için önemli bir göstergesidir.
Rakamlar sektöre göre değişmekle birlikte, 1.0'ın altındaki işletme sermayesi oranı genellikle bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlandığını gösterir. Yani, şirketin önümüzdeki yıl vadesi gelen borçları likit varlıkları tarafından karşılanmayacaktır. Bu durumda, şirket varlık satmak, uzun vadeli borç temin etmek veya kısa vadeli borç yükümlülüklerini karşılamak için diğer finansman seçeneklerini kullanmak zorunda kalabilir.
1.2 ile 2.0 arasındaki işletme sermayesi oranları arzu edilir olarak kabul edilir, ancak 2.0'dan yüksek bir oran şirketin gelirlerini artırmak için varlıklarını etkin bir şekilde kullanmadığını gösterebilir. Yüksek bir oran, şirketin finansmanı uygun şekilde sağlamadığını veya işletme sermayesini etkin bir şekilde yönetmediğini gösterebilir.
Tahsilat Oranı
Tahsilat oranı, bir şirketin hesap alacaklarını ne kadar verimli yönettiğinin bir ölçüsüdür. Tahsilat oranı, bir hesap dönemindeki gün sayısının, ödenmemiş hesap alacaklarının ortalama tutarının, hesap dönemi boyunca toplam net kredi satış tutarına bölünmesiyle hesaplanır.
Tahsilat oranı hesaplaması, bir şirketin kredi satış işleminden sonra ödeme alması için geçen ortalama gün sayısını gösterir. Bir şirketin faturalandırma departmanı tahsilat girişimlerinde etkili olursa ve müşteriler faturalarını zamanında öderse tahsilat oranı daha düşük olacaktır. Bir şirketin tahsilat oranı ne kadar düşükse nakit akışı o kadar verimli olur.
Stok Devir Hızı Oranı
İşletme sermayesi yönetiminin son unsuru envanter yönetimidir. Maksimum verimlilikle çalışmak ve rahatça yüksek bir işletme sermayesi sağlamak için bir şirket, işletme sermayesini bağlayan gereksiz envanterden kaçınırken müşterilerin ihtiyaçlarını karşılamak için yeterli envanteri bulundurmalıdır.
Şirketler genellikle envanter devir oranını izleyerek bu dengenin ne kadar verimli korunduğunu ölçer. Gelirlerin stok maliyetine bölünmesiyle hesaplanan stok devir hızı oranı, bir şirketin envanterinin ne kadar hızlı satıldığını ve yenileneceğini gösterir. Endüstri akranlarına kıyasla nispeten düşük bir oran stok seviyelerinin aşırı yüksek olduğunu gösterirken, nispeten yüksek bir oran yetersiz stok seviyelerini gösterebilir.