Yüksek oynaklık dönemlerinde, seçenekler ihtiyatlı bir risk yönetimi stratejisinin bir parçası olarak veya spekülatif, yönsel olarak tarafsız bir ticaret olarak herhangi bir portföy için inanılmaz derecede değerli bir ektir.
Bir tüccar gerekli özeni gösterdikten ve bir pozisyona girdikten sonra, uçucu bir hisse senedinin alacağı yönden ne kadar emin olduklarına bakılmaksızın, piyasanın ve katılımcılarının ebb ve akışı ile çok sınırlıdırlar. İhtiyatlı bir tüccar, portföy çeşitlendirme, sıkı bir stop-loss emri gibi yerlerde risk yönetimi stratejisine sahip olabilir pozisyonlarını takip etmek veya hisse senedinin onlara karşı bir hamle yapması durumunda aşağı (veya yukarı) ortalama bir görev.
Bununla birlikte, bu stratejilerin bazı önemli dezavantajları vardır: çeşitlendirme, diğer fikirlerden değerli miktarda sermaye alabilir, duran-zarar emri, varlık başlangıçtan beklendiği gibi gitmeden kısa süre önce tetiklenebilir ve aşağı / yukarı ortalaması pozisyon ters gitmeye devam ederken aşırı risk almak. Seçenekler bilgisiyle donanmış tüccarlar risk yönetimi araç setlerini genişletebilir ve daha sonra pozisyonlarındaki getirilerin potansiyelini artırabilirler.
Sentetik Stok Pozisyonları
Bir seçeneğin riski azaltmanın ana yollarından biri, doğası gereği kaldıraç niteliğidir. Bir zekice opsiyon tüccarı bunu bir adım öteye taşıyabilir ve seçeneklerden tamamen ödün verilmiş sentetik uzun ve kısa stok pozisyonları yaratabilir. Paralı bir çağrı ile uzağa gidip paralı bir yazı yazarak, opsiyon tüccarı uzun bir hisse senedi pozisyonunu simüle edebilir. Dahası, çağrı seçeneğinin primine karşı koymak için bir opsiyon yazarak, işlem başlangıç maliyetinin çok az olması veya hiç olmaması ile açılabilir.
Dayanak hisse senedi yükseldikçe, çağrı değer artar ve dayanak hisse senedi düşerse, kısa vadede bir değer artar ve böylece tüccar gerçek bir uzun hisse senedi pozisyonu gibi aşağı yönlü kayıplar alır. Bunun tersine, tüccar bir alım sattığında ve kısa bir çağrı yaptığında sentetik bir kısa stok pozisyonu başlatılır.
Oynaklık dönemlerinde sentetik bir hisse senedi pozisyonunun yaratacağı fayda, çok az sermaye bağlantısı olan ya da hiç sermaye bağı olmayan büyük hacimli hisse senetlerini kontrol etme yeteneğidir, böylece küçük hesapları bile olan yatırımcıların çeşitlendirme önlemleri almalarına izin verir. Ayrıca, sentetik pozisyonlar, bir kontrast seçeneğinin satın alınmasıyla pozisyondan çıkmak için daha fazla esneklik sunar: ortalama aşağı / yukarı için bir yetki peşinde koşmak yerine, kısa stok pozisyonları için uzun stok ve çağrı seçeneği. Son olarak, bir hisse senedinin sentetik olarak kısaltılması, tüccarın ödünç alınması zor hisseleri kısaltmasına, borç ücretleri konusunda endişelenmesine ve temettü ödemelerinden etkilenmemesine ek bir fayda sağlar.
VIX İşlemi Nasıl Yapılır
Koruyucu Kova
Mevcut bir stok pozisyonunu olumsuz bir uçucu harekete karşı korumak için de seçenekler kullanılabilir. En basit ve en yaygın olarak kullanılan seçenekler stratejisi, uzun bir stok pozisyonu için koruyucu koyma ve kısa bir stok pozisyonu için koruyucu çağrıdır.
Uçuculuğu ile bilinen bir hisse senedi inceleyelim: Tesla Motors, Inc. (TSLA). Mart 2015'in başında 185-187 $ civarında hisse senedi ticareti ile, bir boğa tüccarı bu pozisyonda 224 $ seviyesine hızlı bir salınım umuduyla uzun süre devam edebilir ve 17 Nisan'da sona eren 190 $ 'dan 8.05 $ veya 805 $ karşılığında opsiyon satın alabilir. Böylece tüccar, satın alım gününden opsiyonun geçerliliğinin sona ermesine kadar bu alım satımda oluşabilecek maksimum zararın tamamen farkında olan pozisyona girecektir; bu, satış sözleşmesinin primi artı satış fiyatının giriş fiyatına olan mesafesi olacaktır.
Tesla, Mart ortası itibariyle 193, 74 $ 'dan kapandı, böylece hisse başına 11, 79 $ maksimum zarar veya 19, 374 $ değerinde her 100 hisse pozisyonunda kabaca% 6 kayıp olur. Tesla'nın desteğini kestikten sonra ne kadar aşağı düştüğüne bakılmaksızın, tüccar son kullanma seçeneğini, Tesla'nın 1 $ düşmesine rağmen, hisse senetlerini grev fiyatından satmak için her zaman vade seçeneğini kullanabilecektir. grevin altında veya sıfıra kadar inin.
Ayrıca, bir tüccar zaten bir pozisyonda kazançlar yaşadıysa ve Tesla'nın Model D'yi açmasına neden olan günlerde olduğu gibi ufukta volatilite belirdiğinde, tüccar karlarının bir kısmını kilitlemek için kullanabilir koruyucu çanta satın alarak kazanır. Bu stratejinin dezavantajı, bir hisse senedinin beklenen yönde hareket etmesi ve opsiyon priminin bile kırılması gerekeceğidir. Ve hisse senedi şimdi ile opsiyonun sona ermesi arasında böyle bir hamle yapmazsa, koyma opsiyonları, hiç kullanılmadan, zamanla bozulma (teta) yıkımları nedeniyle sıfır dolar olarak sona erebilir.
Potansiyel bir prim kaybıyla mücadele etmek için, tüccar eşzamanlı olarak korumalı satış veya çağrıya ters bir seçenek yazabilir. Bu strateji tasma olarak bilinir ve gelecekteki kazançlara bir sınır koyma pahasına koruyucu seçeneğin prim harcamalarını azaltmaya hizmet edebilir. Ancak, tasmalar bu makalenin kapsamı dışında gelişmiş bir stratejidir.
Yönlü Tarafsızlık
Bir saf stok pozisyonu üzerindeki seçeneklerin belki de en avantajlı özelliği, hangi yöne giderse gitsin bir hisse senedi üzerinde para kazanabilecek yönsel nötr stratejiler kullanma yeteneği olacaktır. Kazanç raporu gibi son derece öngörülemeyen bir an yaklaştıkça, bir borsa yatırımcısı piyasaların insafına yönelik yönlü bir bahisle sınırlıdır.
Bununla birlikte, bir opsiyon tüccarı, uzun mesafeler ve boğulmalar ile bu yaklaşan oynaklığı memnuniyetle karşılayacaktır. Bir engel, sadece aynı para cezası ve son kullanma tarihine sahip bir para karşılığı çağrı seçeneğinin ve bir para karşılığı ödeme seçeneğinin satın alınmasıdır. Yakın gelecekte her iki yönde de büyük bir adım atmaları beklenirse, bir yatırımcının girdiği net bir borçlanma işlemidir. Tarihsel ve zımni volatiliteyi (IV) inceleyerek ve gelecekte IV'ün daha yüksek olmasını bekleyerek (kazanç raporu tarih yaklaştığında olduğu gibi), tüccar, üstlenebileceği maksimum zararı tam olarak bilerek, üst düzey pozisyona girebilir kombine seçenekler için ödeme yaptılar.
Aksine, bir tüccar volatilite seviyelerinin çok yüksek olduğunu varsayarsa, opsiyonlar orta fiyatlıdır ve daha sonra hisse senedi piyasa yakın gelecekte beklediği kadar hareket etmeyecek, avantajlarını kullanarak iki tekerlekli veya boğulma satabilir Yönlü tarafsızlık bir opsiyon tüccarının cephaneliğinde belki de en büyük silahtır ve kelebekler, akbabalar ve delta nötr ticareti gibi daha gelişmiş stratejilerin temelini oluşturur. Yönlü olarak kararsız olan tüccar, piyasaların rasgele olduğunu kabul etti ve hem boğa hem de ayı olarak para kazanmaya kendilerini konumlandırdı.
Alt çizgi
Seçenekler daha düşük sermaye harcaması, yönelimli veya tarafsız olan sayısız strateji ve mükemmel risk yönetimi özellikleri sunar. Saf hisse senedi portföyleri ticaretinde yanlış bir şey olmasa da, opsiyonlar ve özellikleri hakkında bilgi edinerek bir tüccar kendi cephaneliğine daha fazla araç ekleyebilir ve piyasalardaki değişken ve uysal zamanlarda başarı şanslarını artırabilir.
![Hisse senetlerinin volatilite ticareti ve opsiyonlar Hisse senetlerinin volatilite ticareti ve opsiyonlar](https://img.icotokenfund.com/img/beginner-trading-strategies/414/volatility-trading-stocks-vs.jpg)