Geniş anlamda, bir bankanın hisse fiyatı, diğer kamu şirketlerinin hisse fiyatlarını etkileyen aynı kuvvetlerden etkilenir. Başlıca, soyut faktörler bir bankanın hisse fiyatını etkileyebilir. Bunlar genel piyasa duyarlılığını, geleceğe ilişkin beklentileri, temel değerlemeyi ve bankacılık hizmetlerine olan talebi içerir. Bununla birlikte, bankalar biraz benzersizdir, çünkü merkez bankası faaliyeti (ABD'deki Federal Rezerv politikası gibi) banka operasyonlarında gerçekten önemli bir rol oynar.
Bir hisse senedinin değerlemesi her zaman temeldeki işletmenin mevcut sağlığını ve gelecekteki büyüme potansiyelini yansıtmalıdır. Bankalar için bu, sağlıklı krediler alabilmek, diğer hesaplara faiz ve ücret alabilmek ve karşı taraf riskini sınırlamak anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir bankanın hisse fiyatını etkileyebilecek soyut faktörler arasında genel piyasa duyarlılığı, geleceğe ilişkin beklentiler ve bankacılık hizmetlerine yönelik talep yer almaktadır. fiyat üç tür riskten etkilenebilir: faiz oranı riski, karşı taraf riski ve düzenleyici risk.Bir bankanın hisse fiyatı, fiyat-kazanç (K / Z) oranı ve fiyattan kitaba (K) göre de etkilenebilir. / B) değeri.
Banka Payı Fiyatlarını Etkileyen Ortak Değerleme Faktörleri
Yatırımcılar bir hisse senedinin değerini belirlemek için çok çeşitli değerleme faktörleri kullanırlar. Bu özellikle değerlendirmekte oldukları hisse senedinin gerçeğe uygun değerini belirlemek için temel analize güvenen yatırımcılar için geçerlidir. Amaç, bir hisse senedinin aşırı değerli, düşük değerli veya doğru fiyatlı olup olmadığını belirlemektir.
Birçok değerleme faktörü varken, daha evrensel ve yaygın olarak kullanılan bazı değerler vardır. Bunlar beklenen büyüme, bankacılık riskleri, kazanç potansiyeli ve sermaye maliyetini içerir. Yatırımcılar bir banka hisse senedinin hisse fiyatını değerlendirirken tüm bu değerleme faktörlerini kullanabilirler.
Büyüme
Yatırımcılar ve analistler bir şirketin gelirinin arttığına ve bu büyümenin sürdürülebilir olduğuna dair işaretlere özellikle dikkat ediyorlar. Bir şirketin yıllık ve üç aylık gelir tablolarını, kârlı büyümeyle kârlı büyümeyi karşılaştırarak inceleyecekler.
En temel ve değer yatırımcıları da büyüme potansiyelini göstermek için temettü ve diğer çeşitli muhasebe metriklerini arar. Özellikle bankalar için para politikası ve değişen faiz oranları büyümeyi ve karlılığı etkiler. Bazen - 2007-2008 mali krizinden sonra olduğu gibi - hükümetler finans sektörünü desteklemek için bankalara ekstra sermaye çıkaracaklardır.
Bankaların mevduat sahibi olmak, sürdürülebilir krediler vermek, başka şekillerde kredi vermek veya yatırım yapmak suretiyle büyümeleri ve kar üretmeleri muhtemeldir. Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) mevduat sahiplerini 250.000 dolara kadar garanti ettiğinden, bankalar için doğası gereği risklerin çoğu azaltılmıştır.
Riskler
Banka hisse senetleri üç tür riskten büyük ölçüde etkilenmektedir: faiz oranı riski, karşı taraf riski ve düzenleyici risk.
Banka varlıklarının ve yükümlülüklerinin büyük çoğunluğu faiz oranına duyarlıdır. Genel olarak, bankalar kredilerden elde ettikleri faiz miktarını en üst düzeye çıkarmaya ve mevduatlara ödedikleri faizi en aza indirmeye çalışmaktadır. Mevduatın bankalar için borç, krediler bankalar için varlık olduğunu unutmayın.
Bir bankanın varlıkları yalnızca işlem yaptığı borçlular kadar iyidir. Bir bankanın karşı taraf riski, bankadan kredi alan tarafın söz konusu kredi için temerrüde düşme olasılığını ifade eder. Bir ipotek veya araba kredisi verildiğinde, bankalar borçlunun krediyi geri ödeyebilmesini sağlamak için taahhütname yaparlar. Bununla birlikte, bir yatırımcının bir bankanın taahhüt politikalarının etkili olup olmadığını değerlendirmesi zor olabilir. Her biri 100 milyon dolar kredi alacaklı iki bankanın karşı taraf riski çok farklı olabilir.
Banka düzenlemesi tartışmalı bir konudur. Birçoğu Büyük Buhran'dan önce ABD bankalarının kırılganlığı için banka düzenlemelerini suçluyor. Öte yandan, bazı insanlar 2007-2008 mali krizi için deregülasyonu suçluyorlar. Her iki durumda da, banka hisse fiyatları, değişen hükümet etkisinin algılanan etkisine karşı hassastır.
Kazançlar ve Gelecekteki Getiriler
Banka hisseleri satın almakla ilgilenen yatırımcılar, hisse senetleri için gerçeğe uygun bir değer belirlemeye çalışırken hisse senedi fiyat-kazanç (K / Z) oranını ve fiyat-kitap (K / B) değerini gözden geçirmelidir. Daha yüksek K / Z oranına sahip şirketler daha yüksek hisse fiyatlarına sahip olma eğilimindedir. Yüksek bir K / Z oranı, yatırımcıların gelecekteki daha yüksek kazançlar beklediği anlamına da gelebilir.
Değer yatırımcıları, düşük değerli bir hisse senedi satın alma ve fiyat yükseldiğinde kâr elde etme fırsatını temsil ettiğinden, değeri düşük olan şirketleri keşfetmek ister. Bu nedenle, gelecekte daha yüksek bir fiyatla ticaret yapma potansiyeli olan düşük fiyatlı bir hisse bulmak için bir şirketin P / B oranını değerlendireceklerdir.
Sermaye maliyeti
Sermaye maliyetinin bankalarla değerlendirilmesi zordur, bu nedenle sermaye maliyetinin gerçekte banka değerlemelerine ne kadar yansıtıldığı tam olarak açık değildir. Bunun nedeni, çoğu bankanın çok sayıda bilanço dışı (OBS) enstrümanına ve ABD'de Federal Rezerv ile özel bir borç verme ilişkisine sahip olmasıdır.
Banka sermayesinin ana kaynağı mevduat hesaplarından gelmektedir. Faiz oranlarının düşük olduğu zamanlarda, bankalar sermaye maliyetini yeni mevduat çekmenin göreceli güçlüğü ile dengelemek zorundadır.
Alt çizgi
Banka payları bazen değer yatırım stratejisini izleyen yatırımcıların gözdesi olur. Bunun nedeni, bankaların anlaşılması kolay bir iş modeline sahip olmaları ve toplum için kritik bir hizmet sunmalarıdır. Bir bankayı bir yatırım fırsatı olarak değerlendirirken, cari büyüme ve gelecekteki büyüme potansiyeli, bankacılığın doğasında bulunan risk faktörleri, gelecekteki kazanç potansiyeli ve sermaye maliyeti gibi hisse fiyatını artıran faktörleri dikkatle gözden geçirmek istersiniz.