2019'daki ABD borsa on yıllardır en iyi başlangıçlarından birini kaydederken, piyasanın zirveye yakın olduğu endişesi, artan sayıda büyük yatırımcıyı hisse senedi varlıklarını tıraş etmeye yönlendiriyor. RBC Varlık Yönetimi'nin küresel portföy danışmanı Alan Robinson, The Wall Street Journal'daki ayrıntılı bir hikayede, “Piyasanın olduğu kadar yükseldiğinden rahatsızız” dedi. Özkaynak pozisyonlarını kesen Robinson, “Bu noktada, 'Çitler için sallanıyor muyuz yoksa bahis mi alıyoruz?' Diye ekledi. İkincisini yapmanız gerektiğine inanıyorum. ”Batan ticaret hacmi yatırımcılar arasında artan bu şüpheciliği yansıtıyor.
Merk Investments başkanı Axel Merk'in Dergiye yaptığı açıklamalarda, “Olumlu bir görüş alsanız bile, bir kişi hangi aşamada temkinli ve daha olumsuz olsun?” Sorusudur. “Muhtemelen, zamanlar iyi olduğunda, ” diye sonlandırdı.
Aşağıdaki tablo, büyük yatırımcıların daha fazla hisse senedi satın almayı nasıl durdurduklarını, hatta pozisyonlarını nasıl düşürdüklerini özetlemektedir.
Hisse Senedi Ayı İşaretleri
- ABD hisse senetlerinde UBS artık devlet tahvillerine kıyasla fazla kilolu değil Oynaklığa karşı koruyan ETF'ler
Yatırımcılar İçin Önemi
S&P 500 Endeksi (SPX) 22 Nisan 2019 tarihinde kapanışa kadar% 16, 0 arttı. Endeks bu ayın sonuna kadar değişmezse, 2019'un ilk dört ayı en iyiyi kaydedecek 1987'den bu yana bu dönemde performans ve 1930'dan beri en çok sekizinci en iyi olmak, Journal tarafından belirtilen FactSet Araştırma Sistemleri analizi.
“Piyasanın olduğu kadar yükseldiği gerçeğinden rahatsızız.” - Alan Robinson, RBC Varlık Yönetimi
Hisse senedi fiyatları yükseldikçe, hisse senedi değerlemeleri de artmaktadır. Goldman Sachs'ın son analizlerine göre, dokuz temel değerleme metriğinden yedisi tarihi zirvelere yakın. RBC'den Alan Robinson, artan değerlemelerin ve dünya çapında ekonomik büyümenin yavaşlamasının, özellikle teknoloji ve gelişmekte olan piyasa hisse senetleri arasında özkaynak tahsisini azaltmasının nedenleri olduğunu belirtiyor.
Merk Investments'tan Axel Merk, enflasyonun bir kez daha hızlanacağından endişe ederek Federal Rezerv'in faiz artırımlarına devam etmesini sağladı. Yüksek faiz oranları ise hisse senedi değerlemelerini bastırmalı ve ABD dolarını güçlendirmelidir.
Daha güçlü bir dolar, ihracatı azaltarak ve ABD şirketlerinin denizaşırı kazançlarının daha az dolara çevrilmesine yol açarak ABD kurumsal kazançlarını azaltacaktır. 2019'un ilk çeyreğinde bir bütün olarak S&P 500 için kazançların, aynı makalede belirtilen FactSet verilerine göre, geçen yılın aynı dönemine göre% 3, 9 oranında düşmesi bekleniyor.
İleriye bakmak
Bazı önemli boğalar buna katılmıyor. Raymond James Financial'ın baş yatırım stratejisti Jeff Saut, CNBC'ye "Bence tüm zamanların en yüksek seviyelerinde ticaret yapacağız" dedi. Kazanç tahminlerinin çok düşük olduğuna ve yukarı doğru revize edileceğine inanıyor. şu anki boğa piyasasının yaşı, şu anda 10 yaşında. “Laik boğa piyasalarının tarihi, 15 yıldan fazla sürmesi. En az beş, altı yedi yıl kalması gerekiyor ve kimse inanmıyor o."