Bir şirketin özkaynağı veya özkaynakları, bir şirketin toplam aktifleri ile toplam yükümlülükleri arasındaki net farktır. Bir şirketin özkaynağı, net değerini belirlemek için temel analizde kullanılır.
Özkaynaklar bir şirketin net değerini veya tüm varlıkların tasfiye edilmesi ve tüm borçların geri ödenmesi durumunda hissedarlar için kalan para miktarını temsil eder.
Özkaynaklar Nasıl Hesaplanır?
Özkaynak hesaplama formülü:
Özkaynaklar = Toplam Varlıklar − Toplam Yükümlülükler
Bir şirketin toplam yükümlülüklerini ve toplam varlıklarını bilançosunda bulabilirsiniz.
Özkaynak Örneği
31 Mart 2018 tarihi itibariyle Apple Inc. (AAPL) bilançosu aşağıdadır.
- Toplam varlıklar (yeşil) 367.502 milyar $ Toplam borçlar (kırmızı) 240.624 milyar $ Özkaynaklar 126.878 milyar $ (367.502 - 240.624 $)
126.878 milyar $ özkaynak değeri, Apple tüm varlıklarını tasfiye edip tüm yükümlülüklerini ödediğinde hissedarlar için kalan tutarı temsil eder.
Şirket özkaynağının alternatif bir hesaplaması, hazine paylarının değerinden daha az özkaynak ve geçmiş yıl karlarının değeridir.
Özkaynaklar bir şirketin net değerini belirlemek için etkili bir metriktir, ancak bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı tablosu dahil tüm finansal tabloların analiziyle birlikte kullanılmalıdır.
Özkaynaklar Neden Önemlidir?
Özkaynaklar negatif veya pozitif olabilir. Olumlu okursa, şirketin yükümlülüklerini karşılayacak yeterli varlığı vardır. Olumsuz olması durumunda şirketin yükümlülükleri varlıklarını aşar; uzun süreli ise bilanço iflasına denk gelir.
Bu nedenle, birçok yatırımcı, özkaynakları negatif olan şirketleri riskli veya güvensiz bulmaktadır. Ancak, özkaynaklar tek başına bir şirketin finansal sağlığının kesin bir göstergesi değildir; ancak, diğer araçlar ve metriklerle birlikte kullanıldığında, bir yatırımcı bir kuruluşun sağlığını doğru bir şekilde analiz edebilir.
Özkaynakları hesaplamak için gereken tüm istatistikler şirketin bilançosunda bulunmaktadır. Toplam varlıklar, dönen ve duran varlıkları içerir. Dönen varlıklar, bir yıl içinde nakde çevrilebilen varlıklardır (örneğin nakit, alacak hesapları, envanter). Uzun vadeli varlıklar, bir yıl içinde nakde çevrilemeyen veya tüketilemeyen varlıklardır (örn. Yatırımlar; maddi duran varlıklar; patent gibi maddi olmayan duran varlıklar).
Toplam yükümlülükler kısa ve uzun vadeli borçlardan oluşmaktadır. Kısa vadeli borçlar tipik olarak bir yıl içinde geri ödenmesi gereken borçlardır (örneğin, ödenecek hesaplar ve ödenecek vergiler). Uzun vadeli yükümlülükler, bir yıldan uzun dönemlerde geri ödenmesi gereken yükümlülüklerdir (örn. Ödenecek tahviller, kiralamalar ve emeklilik yükümlülükleri). Toplam aktif ve pasiflerin hesaplanmasında özkaynaklar tespit edilebilir.
Piyasa analistleri ve yatırımcılar, bir şirketin yatırımcılara temettü olarak ödediği dağıtılmamış kârlar ile şirkete yeniden yatırım yapmak için elde tutulan tutar arasında bir denge olmasını tercih ederler.
Özkaynak yatırımcılarının toplam yatırım tutarı ile elde edilen getiriyi belirlerken özkaynaklar dikkate alınması gereken önemli bir ölçüttür. Örneğin, bir şirketin net gelirinin özkaynaklara bölünmesiyle elde edilen özkaynak kârlılığı (ROE) gibi oranlar, bir şirket yönetiminin yatırımcılardan elde ettiği özsermayeyi kar elde etmek için ne kadar iyi kullandığını ölçmek için kullanılır.
