Banka hisse senetleri bir ayı piyasasının zirvesindedir ve yavaşlayan bir ekonominin ve ters bir getiri eğrisinin bir sonucu olarak daha fazla düşüş olabilir. Banka hisse senedi fiyatlarının popüler bir barometresi olan SPDR S&P Bank ETF (KBE), 2018'in yüksek, teknik olarak bir ayı piyasasından% 21 oranında düşüşe geçti. Başka bir önemli endeks olan KBW Nasdaq Bank Endeksi (BKX)% 18 düşüşle geride kaldı. Finansal hisse senetleri, Şubat sonu itibariyle her bir MarketWatch için kapitalizasyon ağırlıklı S&P 500 Endeksinin (SPX)% 13, 3'ünü temsil etti ve böylece bir bütün olarak piyasa üzerinde önemli bir etki yarattı.
"Bankacılık sektörünün düşük performansı, Fed'in güvercin gitmesinden bu yana gerçekten hızlanmaya başladı. Bankalar kredi vererek para kazanıyorlar, bu nedenle Fed muhtemelen daha zayıf bir ekonomi görüyorsa, kredi büyümesi zor olacak, " diyor Michael Binger, Degrade Investments Başkanı CNBC'ye verdiği demeçte.
Bankalar Önünde Daha Dik Düşüşlerle Karşılaşabilir
(2018 Yükseklerinden Düşüyor)
- KBW Nasdaq Banka Endeksi (BKX):% -18.0 SPDR S&P Bank ETF (KBE):% -21.1 JPMorgan Chase & Co. (JPM):% -16.5 Bank of America Corp. (BAC):% -15.7 Wells Fago & Co. (WFC):% -18.7 Citigroup Inc. (C):% -19.0 Goldman Sachs Group Inc. (GS):% -27.9 Morgan Stanley (MS):% -25.0 S&P 500 Endeksi:% -4.9
Yatırımcılar İçin Önemi
"Şu anda hala zayıf olan finansal durumdayız. Burada hala bir dizi düşük ve düşük yüksekler yapıyoruz ve bizim açımızdan Aralık ayından bu yana yapılan fiyat hareketi bir yardım mitinginden başka bir şey değildi." CNBC'ye göre Piper Jaffray'in üst düzey teknik araştırma analisti Craig Johnson'ın görüşü.
22 Mart Cuma günü, 3 aylık ABD Hazine Bonosundaki getiri, 10 yıllık ABD Hazine Bonosundaki getirinin üzerine çıktı. 2007'den bu yana getiri eğrisinin tersine döndüğü ilk zamandı. Son ABD resesyonu 2007'de başladı ve tarihsel olarak tersine çevrilmiş bir getiri eğrisi, yaklaşmakta olan ekonomik gerilemenin güvenilir bir göstergesi oldu.
İktisadi faaliyet azaldıkça, kredi talebi de, banka kârını kıracak. Ayrıca, bankaların krediler üzerindeki kar marjları, kısa vadeli ve uzun vadeli faiz oranları arasındaki farkla yükselme ve düşme eğilimindedir, çünkü bankalar ve diğer borç verenler, fonlarının çoğunu kısa vadeli oranlarda artırmakta ve uzun vadeli oranlarda borç vermektedir.. Ters bir getiri eğrisi ortamında, bu spread negatif olur ve bankaların borç verme teşviklerini daha da azaltır.
"Bankalar ekonomimizin kilit unsurlarıdır, o kadar iyi olmazlarsa, piyasada ve bir bütün olarak ekonomide sürüklenirler." Uluslararası Varlıklar Danışma LLC CEO'su Ed Cofrancesco Orlando, Florida merkezli bir firma Wall Street Journal'a verdiği demeçte. O, Fed'in bilançosunda devam eden düşüşünün, büyük tahvil varlıklarının hasılatları yeniden yatırmadan olgunlaşmasına izin verdiğine, "bankaları olumsuz yönde etkileyeceğine" inanıyor. Şüphesiz, diğer gözlemciler, nicel genişlemenin (QE) bu tersine çevrilmesinin, banka kârları için olumlu olması gereken faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu göz önüne alındığında, tam tersi bir sonuç çıkarmaktadır.
İleriye bakmak
Ters çevrilmiş verim eğrisinin son örneği, yalnızca son ABD ekonomik krizinin başlamasıyla değil, aynı zamanda 2008 mali krizi tarafından teşvik edilen S&P 500 tarafından ölçüldüğü gibi ABD hisse senetlerindeki son ayı piyasasının başlangıcıyla da ilişkilendirildi.. Yatırımcılar, en son getiri inversiyonunun geçici bir anomali mi yoksa bir trendin başlangıcı mı olduğunu yakından takip etmelidir.