Bazı piyasa karşıtları, bir hisse senedi yatırımcılar arasında çok popüler hale geldiğinde, muhtemelen bir düşüşe gideceğini iddia edecektir. Aktif yatırım fonu yöneticileri arasında en fazla kilolu hisse senedi varlıkları azalan sırada Visa Inc. (V), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Google ana Alfabe A.Ş. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) ve Mastercard'tır. (MA), Barron's'da bildirildiği üzere UBS tarafından yapılan "kalabalık ticaret" in son anketine göre. 2019 performansları aşağıdaki tabloda sunulmaktadır.
En Fazla 5 Kilolu Stok Seçici Pozisyonu
(YTD 25 Nisan 2019'da Kazanıyor)
- Visa, +% 22.3 Alibaba, +% 37.1 Alfabe, +% 21.3 Microsoft, +% 27.7 Mastercard, +% 29.8 S&P 500 Endeksi, +% 16.7
Yatırımcıların Önemi
Ağır alımlar yükselen hisse senedi değerlemeleri gönderebilir. Daha sonra, birçok fon yöneticisi bir sürü zihniyeti izlediğinden, bu hisse senetleri lehine düştüğünde ve fiyatlarını ezerek gelgit dalgaları ortaya çıkabilir. Barron's tarafından yayınlanan 2016 raporunda UBS, "Bu işlemler kritik değerlerine ulaştığında veya dışsal bir şok meydana geldiğinde, yatırımcılar tandemdeki risklerini çözdükçe fiyatların tersine dönmesini bekliyoruz."
24 Nisan kapanışından sonra, Visa ve Microsoft analistlerin tahminlerini elle yenen 1Ç 2019 kazançlarını bildirdi, ancak Microsoft 25 Nisan'da% 3, 3 artarken Visa% 0, 3 oranında düştü. onlara karşı döner.
UBS ayrıca aktif yöneticiler arasında en düşük ağırlıklı stok varlıklarını belirledi. Bunlar yine azalan sırada Apple Inc. (AAPL), Nestle SA (NSRGY), Exxon Mobil Corp (XOM), Tencent Holdings Ltd. (TCEHY) ve Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM). Yıllık performansları aşağıda listelenmiştir.
En Düşük 5 Kilolu Stok Seçici Holding
(YTD 25 Nisan 2019'da Kazanıyor)
- Elma, +% 30.7 Nestle, +% 20.9 Exxon Mobil, +% 21.9 Tencent, +% 23.3 Tayvan Yarı İletken, +% 20.5 S&P 500 Endeksi, +% 16.7
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksindeki Nisan ayındaki artışın yaklaşık% 50'si sadece dört mega kap teknoloji hisse senedinin itici gücü olmuştur. Bloomberg'e göre bunlar Apple, Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft ve Facebook Inc. (FB).
İyimserler fon yöneticileri arasındaki kalabalık holdinglerin yüksek inancı yansıttığını düşünüyor. Başka bir Bloomberg raporuna göre, Goldman Sachs'ın ABD sermaye stratejisi başkanı David Kostin bu görüşü dile getirdi. Dahası, Bloomberg tarafından belirtilen Goldman Sachs verilerine göre, FANG hisse senetlerinin 2019 yılında% 15'lik bir ortalama kar artışı sağlaması bekleniyor ve bu da bir bütün olarak S&P 500 için neredeyse üç kat daha fazla.
Bloomberg, her iki yatırım fonu ve riskten korunma fonu yöneticileri tarafından eş zamanlı olarak tercih edilen eşit ağırlıklı hisse senetleri portföyünün aylık olarak yeniden dengelendiği 2013 yılından bu yana S&P 500'ü yılda yaklaşık yüzde 5 puan yendi. Yukarıda listelenen aşırı kilolu stoklardan Alfabe, Bloomberg tarafından belirtilen Goldman Sachs'ın analizine göre, hedge fonlarının ve yatırım fonlarının mevcut favorisidir.
İleriye bakmak
Ancak, piyasa tersine döndüğünde, herkes aynı anda çıkışlar için koşarken eşit ve zıt tepkiye sahip olursunuz. 2018'in sonlarında gerçekleşen şey budur ve bugün piyasada daha az risk görmüyoruz, "CEO ve Denver merkezli Robaix Capital'deki portföy müdürü Bloomberg'e söyledi. 2018'in dördüncü çeyreğindeki pazar çıkışı sırasında, işlemdeki değerlerinin% 20, % 30 veya daha fazlasını düşüren stoklar bulmak olağandışı değildi.