İçindekiler
- Para Çekmede Daha Fazla Esneklik
- 'Dinamik Yaklaşım'
- Diğer İki Alternatif
- Yüksek Verimde Yükleme
- Tavsiye: Esnek Kalın
- Alt çizgi
- Alt çizgi
William P. Bengen adında bir California finans planlayıcısı bunu 1994'te önerdiğinden beri, emekliler% 4 kuralı olarak bilinen şeye güveniyorlardı - eğer ilk emeklilik yılında yuva yumurtalarının% 4'ünü geri çekip daha sonra bu miktarı enflasyona göre ayarlıyorlarsa, paraları en az 30 yıl sürecekti.
Önemli Çıkarımlar
- Emeklilerin her yıl yaşamak için emeklilik varlıklarının% 4'ünü çekmeye çalışması gereken bir kural haline geldi.Bu kural emeklilere istikrarlı bir gelir akışı sağlamanın yanı sıra emeklilik yoluyla gelir akışını koruyan bir hesap bakiyesi sağlamayı amaçlamaktadır. Ancak, son on yılda, bu% 4 kuralı, bugünkü Büyük Durgunluk sonrası ekonomide geçerliliği sorgulandığı için saldırıya uğramıştır.
% 4 Kuralı Sorgulandı
Ancak Bengen'in kuralı son zamanlarda saldırıya uğradı. Tahvil endeksi yatırım fonları üzerindeki faiz getirileri bugünün% 2, 4'ünde değil, % 6, 6 civarında seyrederek, tahvillerin% 4 kuralını ne kadar iyi destekleyebileceği konusunda net sorular ortaya çıkardığında geliştirilmiştir. Bu yılın başlarında Finansal Planlama Dergisi'nde yayınlanan bir akademik makale olarak şunları söyledi: “Düşük Verimli Bir Dünyada Yüzde 4 Kuralı Güvenli Değil.”
Yazarlar Michael Finke, Wafe Pfau ve David M. Blanchett'in makalesi, mevcut tahvil getirilerinin on yıl öncesine kadar tarihsel ortalamalarına geri dönmemesi durumunda, yuva yumurtalarının% 32'sinin erken buharlaşacağını söyledi. Yatırım fonu yöneticileri T. Rowe Price ve Vanguard Group ve çevrimiçi aracı kurum Charles Schwab, kılavuzun yakın zamanda yeniden değerlendirilmesini yayınladı.
Bu tür tahminler, insanların parasız kalmadan emeklilik yoluyla ne kadar tasarruf yapmaları gerektiğini anlamalarına yardımcı olmak için çok önemlidir. Yatırım araştırma firması Morningstar'a göre, 1926'dan beri uzun vadeli getirilerin hisse senetleri için yıllık% 10 ve bonolar için% 5, 3 olduğu gerçeğine bağlılar.
Para Çekmede Daha Fazla Esneklik
Elbette yatırımcılar, özellikle hisse senetleri için piyasa fiyatlarının öngörülemeyen bir şekilde tükendiği göz önüne alındığında, her yıl gerçekleşecek bu getirilere güvenemezler. Sonuç olarak, gelecekteki piyasa getirilerinin bilgisayar simülasyonlarına dayanan bazı para çekme oranı tahminlerine ihtiyaç duymaktadırlar.
Bazı yatırım firmaları% 4 kuralını savunmaya devam etseler de, birçoğu emeklilere esnek olmalarını ve piyasalara bağlı olarak her yıl para çekme işlemlerini değiştirerek “dinamik” bir strateji kullanmalarını tavsiye ediyor. Finansal Planlama makalesinin üç yazarının bir Morningstar gazetesinde, % 40 stok yuva yumurtası olan bir emekli, başlangıçta sadece% 2.8 geri çekilebildiğini ve 30 yıllık bir emekliye kıyasla% 90 başarı şansına sahip olduğunu buldu.
Bir röportajda yazar Blanchett, farkı yıllık fon yönetimi ücretlerinin etkisine ve hisse senetleri ve tahviller için gelecekteki düşük getirilere bağladı.
Buna karşılık, emeklilik geliri hesaplayıcısı sunan T. Rowe Price, yine de% 4'ün size yüksek başarı şansı verdiğine inanıyor, Md. Tabanlı yatırım fonu şirketi Baltimore'da kıdemli bir finansal planlamacı olan Christine Fahlund. 2013 sonbaharında bir haber bülteninde firma, % 60 hisse senetleri ve% 40 tahvilden oluşan (nispeten riskli bir profil) müşterilere% 4, 3'lük bir ilk para çekme oranını kullanabileceğini söyledi.
T. Rowe Price, portföylerinin para kaybettiği yıllar içinde yaşam maliyeti artışlarını almazlarsa% 5, 1 daha da yüksek bir oran kullanabileceklerini söyledi. Tüm bağ yuva yumurtaları ile riskli emekli emekliler, % 2.8 daha düşük bir ilk para çekme oranı kullanmalıdır.
'Dinamik Yaklaşım'
Ekim ayında Vanguard Group, T. Rowe Price gibi piyasaların nasıl performans gösterdiğine bağlı olarak para çekme işlemlerinin ayarlanabileceği “daha dinamik bir yaklaşım” öneren bir güncelleme yayınladı.
Vanguard, yuva yumurtası olan yatırımcıların, enflasyon artışları ile başlangıçta% 3, 8'i geri çeken hisse senetleri ve tahviller arasında eşit olarak bölündüğü yatırımcıların 30 yıl içinde hala% 15 oranında para kaybetme şansına sahip olacağını söyledi.
Vanguard, % 80 hisse ve% 20 bonoya sahip bir yatırımcının aynı% 85 başarı oranı ile% 4 çekebileceğini tahmin ediyor. Ancak Vanguard, hisse senetlerinde sadece% 20'si olan muhafazakar bir yatırımcının, 30 yıl boyunca aynı başarı şansına sahip olmak için ilk para çekme işlemlerini% 3, 4 ile sınırlaması gerektiği konusunda uyardı.
Diğer İki Alternatif
Geleneksel Bengen modelinin belirli bir yüzde ile başlayıp yıllık enflasyona göre ayarlama yapmasına ek olarak, iki alternatif önermektedir.
Bunlardan biri, yıllık% 4 gibi belirli bir yüzdeyi çekmek - ancak her yıl başlangıç dolar tutarı artı enflasyonu korumak yerine, yatırımcı yüzdeyi sabit tutar ve bakiye dolar miktarının bakiyeye bağlı olarak dalgalanmasını sağlar.
Bu yöntem yuva yumurtasının asla tükenmemesini sağlarken, Vanguard “bu strateji sermaye piyasalarının performansıyla güçlü bir şekilde bağlantılı” uyarısında bulundu. Harcama seviyeleri sadece yatırım getirilerine dayandığından, “kısa vadeli planlama sorunlu olabilir” para çekme tutarları zıplıyor.
Orta yol olarak, Vanguard, ilk para çekme miktarındaki yıllık düzenlemelerin, piyasaların düştüğü önceki yıla göre% 2.5'lik bir düşüş ve piyasalar yükseldiğinde% 5'lik bir artışla sınırlı olduğunu ileri sürdü. Dolayısıyla, ilk doların geri çekilmesi 50.000 dolar olsaydı, piyasalar ilk yıl düşerse 1.250 dolar düşebilir ya da piyasalar yükselirse 2.500 dolar artabilir. Bu yöntem, 30 yıllık bir ufukta% 85 başarı oranı ile yarı stok ve yarı tahvil portföyü için% 4.9 daha yüksek bir para çekme oranına izin verir.
Yüksek Verimde Yükleme
Vanguard'da her iki çalışmayı birlikte yazan kıdemli bir yatırım analisti Colleen Jaconetti, mevcut tahvil faiz oranları ve hisse senedi temettü getirilerinin% 4'ün altında kalması nedeniyle, “anaparadan harcamak istemeyen” bazı yatırımcıların yüksek getirili menkul kıymetlere yükleme.
Bunun yerine yatırımcıların "çeşitlendirilmiş bir portföy sürdürmelerini" ve "takdirden harcamalarını", yani hisse senedi veya tahvillerdeki herhangi bir fiyat artışı anlamına gelir.
Emeklilik geliri planlama analisti Rob Williams, çevrimiçi aracı kurum Charles Schwab'da firmanın mevcut piyasa getirileri beklentilerine dayanarak, % 3'lük bir başlangıç harcama oranının “katı bir harcama kuralı” ve yüksek paralarının süreceği güven derecesi.
Tavsiye: Esnek Kalın
Bununla birlikte, Bay Williams, esnek kalabilen, daha düşük bir güven seviyesiyle rahat olan ve gelecekteki piyasa getirilerinin tarihsel ortalamalara daha yakın olmasını bekleyen yatırımcılar için% 4'lük bir harcama oranının “çok düşük olabileceğini” de sözlerine ekledi.
İki perspektifi dengelemek için Schwab, yatırımcıların esnek kalmasını ve planlarını düzenli olarak güncellemelerini önermektedir. Schwab, % 90 başarı oranına sahip bir planın çok muhafazakar olabileceğini ve% 75 güven oranının daha uygun olabileceğini ileri sürmektedir.
Bank of America'nın Merrill Lynch Varlık Yönetimi birimindeki iki yatırım analisti David Laster ve Anil Suri, % 4 kuralı aşırı derecede basit olsa da, bu işaretin çok ötesinde olmadığını söylüyor.
Ayrıca, emeklilik döneminin başlarında dik bir düşüşe yol açabilecek felaket açığı riskini azaltmak için, bazı rakiplerinden daha düşük% 30 ila% 40 oranında emeklilik sonrası hisse tahsisi önermektedirler.
Alt çizgi
Kadınlar erkeklerden daha uzun yaşama eğilimi gösterdiğinden, Merrill analistleri ortalama 65 yaşındaki bir kadının başlangıçta sadece% 3, 9'unu, yaşam maliyeti artışlarıyla çekebileceğini, aynı yaştaki bir erkek daha yüksek bir oranla çekilmeye başlayabileceğini söylüyor. % oranı çünkü uzun süre yaşaması beklenmiyor.
Benzer mantığı kullanarak, 50 yaşlarındaki genç emeklilerin yaklaşık% 3 oranında harcama yapmaya başlaması gerektiğini, 70 yaşlarındaki gençlerin ise% 5 harcama yapabileceğini ekliyorlar.