Varlık Devir Hızı nedir?
Varlık devir hızı, bir şirketin satışlarının veya gelirlerinin varlıklarının değerine göre değerini ölçer. Varlık devir oranı, bir şirketin gelirlerini üretmek için varlıklarını kullanma verimliliğinin bir göstergesi olarak kullanılabilir.
Aktif devir hızı ne kadar yüksek olursa şirket o kadar verimli olur. Diğer taraftan, bir şirketin varlık devir oranı düşükse, satış yapmak için varlıklarını verimli bir şekilde kullanmadığını gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- Aktif devir hızı, toplam satış veya gelirin ortalama varlıklara oranıdır.Bu metrik, yatırımcıların şirketlerin varlıklarını satış üretmek için ne kadar etkili kullandıklarını anlamalarına yardımcı olur. Yatırımcılar, aynı sektördeki veya gruptaki benzer şirketleri karşılaştırmak için varlık devir oranını kullanır. hangi firmaların varlıklarından en iyi şekilde yararlandığını görmek ve firmalardaki zayıflıkları tespit etmek için bir araç.
Varlık Ciro Formülü:
Varlık Devir Hızı = 2Başlangıç Varlıkları + Son Varlıklar Toplam Satış nerede: Toplam Satış = Yıllık satış toplamBaşlangıç Varlıkları = Yılbaşındaki VarlıklarSon Varlıklar = Yıl Sonundaki Varlıklar
Varlık Devir Hızı
Varlık Devir Oranı Size Ne Anlatıyor?
Aktif devir hızı yıllık olarak hesaplanır. Paydada kullanılan toplam aktif sayısı bilançodaki aktiflerin ortalaması yıl başında ve sonunda alınarak hesaplanabilir.
Varlık devir hızı ne kadar yüksek olursa şirket o kadar iyi performans gösterir, çünkü yüksek oranlar şirketin dolarlık varlık başına daha fazla gelir ürettiğini gösterir. Aktif devir hızı, belirli sektörlerdeki şirketler için diğerlerine göre daha yüksek olma eğilimindedir. Örneğin, perakende ve tüketici zımbaları nispeten küçük varlık tabanlarına sahiptir, ancak satış hacmi yüksektir - bu nedenle en yüksek ortalama varlık devir oranına sahiptirler. Buna karşılık, kamu hizmetleri ve gayrimenkul gibi sektörlerdeki firmalar büyük varlık tabanlarına ve düşük varlık cirosuna sahiptir.
Bu oran bir sektörden diğerine büyük ölçüde değişebileceğinden, bir perakende şirketinin ve bir telekomünikasyon şirketinin varlık devir oranlarını karşılaştırmak çok verimli olmayacaktır. Karşılaştırmalar sadece aynı sektördeki farklı şirketler için yapıldığında anlamlıdır.
Duran Varlık Devir Oranını Kullanan Örnek
Perakende ve telekomünikasyon-kamu hizmetleri sektörlerindeki dört şirket için varlık devir oranını hesaplayalım - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) ve Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - 2016'da sona eren mali yıl için.
AT&T ve Verizon, telekomünikasyon-altyapı sektöründeki firmalar için tipik olan birden fazla varlık devir hızı oranına sahiptir. Bu şirketlerin büyük varlık tabanları olduğundan, satış yoluyla varlıklarını yavaşça devretmeleri beklenmektedir. Açıkçası, çok farklı endüstrilerde faaliyet gösterdikleri için Walmart ve AT&T için varlık devir oranlarını karşılaştırmak anlamlı olmayacaktır. Ancak AT&T ve Verizon için varlık devir oranlarının karşılaştırılması, hangi şirketin varlıkları daha verimli kullandığını daha iyi tahmin edebilir.
Örneğin, tablodan Verizon, varlıklarını AT&T'den daha hızlı bir şekilde teslim eder. Varlıklardaki her dolar için Walmart satışlarda 2.30 dolar, Hedef ise 1.79 dolar üretti. Target'ın cirosu, perakende şirketin durgun satışlar yaşadığını veya eski envanter tuttuğunu gösterebilir. Ayrıca, düşük cirosu da şirketin gevşek toplama yöntemlerine sahip olduğu anlamına gelebilir. Firmanın tahsilat süresi çok uzun olabilir ve bu da daha yüksek hesap alacaklarına yol açabilir. Hedef aynı zamanda varlıklarını verimli bir şekilde kullanamaz: maddi duran varlık gibi sabit varlıklar boşta kalabilir veya tam kapasitelerinde kullanılmayabilir.
Varlık Devir Oranını DuPont Analizi ile Kullanma
Varlık devir oranı, DuPont Corporation'ın 1920'lerde kurumsal bölümlerdeki performansı değerlendirmek için kullanmaya başladığı bir sistem olan DuPont analizinin önemli bir bileşenidir. DuPont analizinin ilk adımı, özkaynak kârlılığını (ROE) biri varlık devri olmak üzere üç bileşene ayırır, diğer ikisi kar marjı ve finansal kaldıraçtır. DuPont analizinin ilk adımı aşağıdaki gibi gösterilebilir:
ROE = Kâr Marjı (RevenueNet Income) × Varlık Devir Hızı (AARevenue) × Finansal Kaldıraç (AEAA) burada: AA = Ortalama varlıklarAE = Ortalama özkaynak
Bazen yatırımcılar ve analistler, bir şirketin sabit varlıklarını veya mevcut varlıklarını satışa ne kadar hızlı dönüştürdüğünü ölçmekle daha fazla ilgilenirler. Bu durumlarda analist, bu varlık sınıflarının etkinliğini hesaplamak için sabit kıymet devir oranı veya işletme sermayesi oranı gibi belirli oranlar kullanabilir.
Aktif Devir Hızı ile Sabit Aktif Devir Hızı Arasındaki Fark
Aktif devir hızı oranı paydadaki ortalama toplam aktifleri dikkate alırken, sabit aktif devir hızı oranı sadece sabit varlıklara bakar. Sabit kıymet devir oranı (FAT) genel olarak analistler tarafından işletme performansını ölçmek için kullanılır. Bu verimlilik oranı, net satışları (gelir tablosu) sabit varlıklarla (bilanço) karşılaştırır ve bir şirketin sabit kıymet yatırımlarından yani mülk, tesis ve ekipman (PP&E) net satış üretme kabiliyetini ölçer. Sabit kıymet dengesi birikmiş amortisman düşüldükten sonra kullanılır. Genel olarak, daha yüksek bir sabit kıymet devir oranı, bir şirketin gelir elde etmek için sabit kıymet yatırımını daha etkin kullandığını gösterir.
Varlık Devir Oranının Sınırlamaları
Varlık devir oranı benzer stokları karşılaştırmak için kullanılsa da, bu tür bir karşılaştırma stok analizi için yararlı olabilecek tüm ayrıntıları sağlamaz. Bir şirketin varlık devir oranının herhangi bir yıl içinde önceki veya sonraki yıllardan önemli ölçüde farklı olması mümkündür. Yatırımcılar, varlık kullanımının iyileşip iyileşmediğini kontrol etmek için varlık devir oranındaki eğilimi zaman içinde gözden geçirmelidir.
Varlık devir oranı, bir şirket daha yüksek büyüme beklentisiyle büyük varlık alımları yaptığında yapay olarak sönebilir. Benzer şekilde, büyümeye hazırlanmak için varlıkların satılması da oranı yapay olarak şişirecektir. Diğer pek çok faktör (mevsimsellik gibi) bir yıldan kısa sürelerde şirketin varlık devir oranını etkileyebilir.