Hisse Başına Seyreltilmiş Normal Kazançların TANIMI
Seyreltilmiş Normal Hisse Başına Kazanç (EPS), bir şirketin kârının bir kerelik kazançlarından daha düşük, hem ödenmemiş hisse senetleri hem de tüm dönüştürülebilir menkul kıymetler veya şarta bağlı menkul kıymetler kullanılacaksa ödenmemiş potansiyel hisselere bölünmesiyle hesaplanır. Seyreltilmiş normalize edilmiş EPS, seçenekleri dikkate alması bakımından hisse başına normal kazançtan (EPS) farklıdır. Bu, normalize edilmiş karı daha fazla sayıda hisse bölerek seyreltmeyi artırır.
KESİCİ AŞAĞI Seyreltilmiş Hisse Başına Normalleştirilmiş Kazanç
Seyreltilmiş normalize edilmiş EPS, hisse senedine dönüştürülebilir menkul kıymetler ve tercih edilen hisse senedinin yanı sıra hisse senedi opsiyonları ve varantları dikkate alarak hisse başına düzenli kazançlardan (EPS) farklıdır. Normalleştirilmiş kazançlar, mevsimsellik, yinelenmeyen giderler gibi düzensiz kalemler veya örneğin bir bölümün satışından kaynaklanan bir defalık kazançların etkilerini hariç tutmak için ayarlanmış kazançlardır. Seyreltilmiş EPS rakamlarını, bir kerelik olaylar hariç, normalleştirilmiş kazançlara dayalı olarak hesaplamak, temel kârlılığın daha net bir resmini verir.
Tamamen Seyreltilmiş EPS'ye Bakmak Neden Önemli?
Bir şirketin potansiyel olarak olağanüstü hisselerini dahil etmek, bir şirketin kârını daha fazla hisse üzerine dağıtarak hissedarlara kazanç seyreltmesini artırır. Sonuç olarak, bir şirketin seyreltilmiş normalize edilmiş EPS'si bazen temel EPS'sine benzeyebilir, örneğin, şirketin büyük ve yerleşik olduğu durumlarda, neredeyse her zaman daha düşük olacaktır. Bu, bir şirketin seyreltilmiş EPS'sinin hesaplanmasını, yalnızca başlık EPS'sine bakmaktan ziyade analiz, değerleme ve yatırım karşılaştırmaları için daha muhafazakar bir kıstas haline getirir.
İki EPS rakamı arasındaki büyük boşluklar, piyasadaki hisse sayısındaki büyük artıştan dolayı potansiyel kazanç seyreltme riskinin daha yüksek olduğunu ve daha az kazanç elde edileceğini gösteriyor. Yatırımcılar seyreltilmiş EPS'ye odaklanıyor çünkü sayı bir şirketin gelirini daha net gösteriyor. Bir şirketin seyreltilmiş normalize edilmiş EPS'si, tamamen seyreltilmiş EPS rakamını ne kadar yakından takip ederse, devam eden işlemleri o kadar kararlı olur. Fark ne kadar büyük olursa, hisse seyreltme ve sürdürülemez devam eden işlemler riski de o kadar büyük olur.
İki sayının karşılaştırılması, analistleri ve yatırımcıları beklenenden daha düşük hissedar kazançları ve temettü ödemelerine yol açması muhtemel gelişmelere karşı uyarabilir. Seyreltilmiş normalize EPS'ye bakmak, çok sayıda dönüştürülebilir menkul kıymet ve büyük stok opsiyon ihracı olan bir şirketin yerini belirlemenize de yardımcı olabilir. Analistler ve yatırımcılar, diğer kârlılık ölçümlerinin yanı sıra, tipik olarak bir şirketin zaman içinde seyreltilmiş EPS'sini takip ederek değerleme amacıyla endüstri akranlarıyla karşılaştırırlar.