Fark Nedir?
Bir fark, bir vadeli işlem sözleşmesinin izin verdiği şekilde, teslim edilebilir kalemlerin seviyesine veya konumlarına yapılan düzeltme değeri veya derecesidir. Herkes için doğru olmasa da, bazı vadeli işlem sözleşmeleri, ödenek olarak da bilinen farklılıklara izin verir. Bu tür vadeli işlem sözleşmeleri, kısa pozisyonun teslimat yeri ve / veya teslim edilecek olan malın cinsi veya standardında ayarlamalar yapmasına izin verir. Bu farklar eşit derecede veya merkezi bir konuma göre belirlenir.
Açıklanan Farklar
Vadeli işlem sözleşmeleri, belirli bir malın kalitesi ve miktarı açısından standartlaştırılmıştır. Bu nedenle, vadeli işlem fiyatı, tipik bir dizi meta niteliğini temsil eder ve bu nedenle ortalama bir fiyattır. Herhangi bir ürünün menşeine ve kalitesine özgü fiyat her zaman aynı değildir; daha yüksek veya daha düşük olabilir. Fiziksel ürünün primi veya indirimi olan diferansiyel, fiyat / kaliteye bağlı olarak pazarın ürüne eklediği artı veya eksi değerini temsil eder.
Fiyat ve Fiyat Riski
Tarihsel olarak, bir malın nakit fiyatı ve vadeli işlem fiyatı, vadeli işlemin teslim tarihi yaklaştıkça birbirine yakınlaşır. İdeal bir pazarda veya en azından verimli bir pazarda bu yakınsama oldukça yaygındır. Yine de, fiziksel emtia üzerindeki fiyat neredeyse daima dalgalanır ve vadeli işlem piyasasından tamamen bağımsız olarak yukarı ve aşağı hareket eder. Bu nedenle, vadeli işlem sözleşmesine bir diferansiyel veya farklılıklar dahil edilir (veya eklenir). Bir fiyat farkı her zaman bir metanın derecesi ve kalitesinden kaynaklanmaz, aynı zamanda yerel fiziksel pazar koşullarını da yansıtabilir. Bu nedenle, diferansiyeller veya diferansiyel risk, fiyat riskinin ana bileşenlerinden biridir. Diğer önemli bileşen, belirli bir emtia futures'larının bir bütün olarak yükseldiği veya düştüğü altta yatan fiyat riskidir.
Poz
Çoğu durumda, vadeli piyasalar, tipik ve mevcut ve teslim edilebilir emtia sınıflarına yönelik arz ve talebi temsil ettikleri için fiyat riskine maruziyeti azaltmak için kullanılır. Ancak vadeli işlem piyasaları, farklı riskleri azaltmak için kullanılamaz çünkü bu risk tamamen belirli malların türüne, kalitesine veya kaynağına bağlıdır.
Farklılık riski ve maruz kalma, neredeyse her zaman altta yatan fiyat riskinden daha azdır. Bu nedenle, vadeli işlemler piyasasının bu riski azaltma kapasitesi önemli bir yönetim aracıdır. Diferansiyel risk asla göz ardı edilmemeli veya yazılmamalıdır ve aynı veya benzer ürünler için tarihsel farklılıkların gözden geçirilmesi genellikle akıllıca bir eylemdir.